國泰君安期貨：鋁預計今日高開

2019-03-21 09:55:21
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【美聯：要到2020年才會再度加息，9月底將停止縮表】

　　美聯儲利率決議聲明暗示：FOMC不會在2019年加息，預計2020年將加息一次。鑒於經濟和貨幣市場條件符合預期，美聯儲有意在5月份放慢縮表速度，並在9月份停止縮表。美聯儲計劃繼續允許縮減機構債和住房抵押貸款支持證券（MBS），以便在長期範圍內繼續持有主要的美國國債。計劃5月份就市場操作提供更多細節。在決定未來如何適當地調整利率政策方面，FOMC重申將保持耐心。基於市場的通脹措施仍然保持在低位，而基於調查的通脹預期則幾無波動。預計家庭投資和商業固定投資的增速將在第一季度放緩。未來12個月的通脹下滑，很大程度上係能源價格下跌所致。

　　美聯儲：中值預測顯示，2019年底聯邦基金利率料為2.4%（12月份預計為2.9%）。

　　2020年底聯邦基金利率料為2.6%（前次料為3.1%）。

　　2021年底聯邦基金利率料為2.6%（前次料為3.1%）。

　　更長周期的聯邦基金利率料為2.8%（前次料為2.8%）。

　　美聯儲：2019年實際GDP料增長2.1%（12月份預計增長2.3%），

　　2020年料增長1.9%（前次料增長2.0%），

　　2021年料增長1.8%（前次料增長1.8%），

　　更長周期料增長1.9%（前次料增長1.9%）。

　　美聯儲：維持貼現利率在3%不變。

　　美聯儲主席鮑威爾新聞發布會：首要目標是實現經濟持續擴張和就業穩定；並不尋求通過FOMC政策來影響美元匯率；到2019年年底，預計資產負債表佔GDP比重大約為17%，而峰值時為25%。

　　【美聯儲暗示今年不加息，美債收益率集體重挫】

　　周三（3月20日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率重挫8.6個基點，報2.5263%，美股盤後跌至2.5227%、創2018年1月16日以來新低。

　　兩年期美債收益率跌7.25個基點，報2.3961%。

　　5年和30年期美債收益率利差增加4.685個基點，日內漲幅達7.87%，報64.197個基點，該收益率曲線創2017年底以來最陡.

　　歐元區及英國：

　　英國2月CPI環比：前值: -0.8% ，預期: 0.4%，今值: 0.5%

　　英國2月核心CPI同比：前值: 1.9% ，預期: 1.9%，今值: 1.8%

　　英國2月零售物價指數環比：前值: -0.9% ，預期: 0.7%，今值: 0.7%

　　英國2月核心零售物價指數同比：前值: 2.5% ，預期: 2.5% 今值: 2.4%

　　德國2月PPI環比：前值: 0.4% ，預期: 0.2%，今值: -0.1%

　　德國2月PPI同比：前值: 2.6% ，預期: 2.9%，今值: 2.6%

　　中國及亞洲：

　　日本央行行長黑田東彥：日本央行通過收益率曲線控制（YCC）支持家庭和企業。如果物價動能消失，日本央行將考慮進一步放松。日本央行將在需要的時候考慮適當的行動。寬松選項包括增加債券購買。

　　日本政府發布月度經濟報告，下調3月經濟評估，為三年來首次。

　　日本政府稱經濟正穩步回升，但出口和產出顯露疲態。

　　持續預計經濟將溫和復蘇。

　　提醒：早間關注日本央行1月議息會議紀要；午間關注德國PPI、英國1月DCLG房價指數、英國2月PPI、CPI和零售物價指數；晚間關注美國3月15日當周MBA抵押貸款申請活動指數周環比、英國3月CBI工業物價預期和訂單差值。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁小幅回落，上方阻力參考1955附近，下方支撐參考1915附近；滬鋁主力1905合約下方支撐參考13700附近，上方阻力參考13825位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁滬鋁均小幅回落，但近期偏多勢頭不改。宏觀方面，美聯儲表示要到2020年才會再度加息，9月底將停止縮表；美聯儲暗示今年不加息，美債收益率集體重挫；英國2月PPI和零售物價指數較上月整體有所回升，核心數據略低於預期；德國PPI指數自18年11月以來波動較大，2月大幅下降；日本下調3月經濟評估，為三年首次；日本政府預計經濟將溫和復蘇。從行業面來看，昨日公布的電解鋁社會庫存繼續回升，對鋁價有所施壓。現貨交投方面，昨日升水繼續擴張，增值稅稅點下降事件繼續發酵，貿易商間接貨者非常多，而出貨者較少，升水自早間至午時逐漸上浮。下遊接貨熱情未減，採購積極，接貨力度明顯。消息面上，廣西政府表示，抓好鋁土礦山復墾，提高生態經濟效益；鶴慶溢鑫鋁業綠色低碳水電鋁加工一體化項目正式投產，著力推動綠色水電鋁材生產加工全產業鏈的發展。

　　操作上，技術面偏強震蕩為主，預計今日高開，滬鋁主力合約下方支撐參考13700附近，上方阻力參考13825附近。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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