國泰君安期貨：隔夜回落

2019-03-18 09:59:22
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國2月制造業產出環比前值: -0.9% (修正: -0.5%)，預期: 0.1% 今值: -0.4%

　　美國2月工業產出環比前值: -0.6% (修正: -0.4%)，預期: 0.4% 今值: 0.1%

　　美國2月設備使用率前值: 78.2% (修正: 78.3%)，預期: 78.5% 今值: 78.2%

　　美國3月紐約聯儲制造業指數前值: 8.8 ，預期: 10 今值: 3.7

　　美國1月JOLTS職位空缺(萬人)前值: 733.5 (修正: 747.9)，預期: 722.5 今值: 758.1

　　美國3月密歇根大學5年通脹預期初值 2.5，前值 2.3。

　　美國3月密歇根大學1年通脹預期初值 2.4，前值 2.6。

　　美國3月密歇根大學消費者現況指數初值前值: 108.5 ，預期: 112 今值: 111.2

　　美國3月密歇根大學消費者信心指數初值前值: 93.8 ，預期: 95.7 今值: 97.8

　　美國3月密歇根大學消費者預期指數初值前值: 84.4 ，預期: 88.1 今值: 89.2

　　美國1月長期資本凈流入(億美元)前值: -483 ，預期: - - 今值: -72

　　美國1月國際資本凈流入(億美元)前值: -331 (修正: -1135)，預期: - - 今值: -1437

　　美國紐約聯儲GDP NowCast模型：下調美國2019年第一季度GDP預期至增長1.37%，上周料增1.40%。下調第二季度GDP預期至增長1.50%，此前料增1.51%。

　　【特朗普任內首次行使否決權】美國總統特朗普15日否決一項國會決議，該決議叫停他此前宣布的“國家緊急狀態”。這是特朗普任內首次行使否決權。

　　歐元區及英國：

　　歐元區2月調和CPI環比前值: -1% ，預期: 0.3% 今值: 0.3%

　　歐元區2月核心調和CPI同比終值前值: 1% ，預期: 1% 今值: 1%

　　歐元區2月調和CPI同比終值前值: 1.4% ，預期: 1.5% 今值: 1.5%

　　德國2月批發價格指數環比 0.3%，前值 -0.7%。

　　德國2月批發價格指數同比 1.6%，前值 1.1%。

　　中國及亞洲：

　　【滬指上攻十日線衝高回落，上海本地股強勢崛起】

　　滬指收報3021.75點，漲1.04%，成交額3447億。

　　深成指收報9550.54點，漲1.41%，成交額4059億。

　　創業板收報1662.62點，漲0.75%，成交額1159億。

　　滬指全周上漲1.75%，深成指漲2%，創業板指漲0.49%

　　李克強：4月1日就要減增值稅，5月1日就要降社保費率，全面推開。政府要過緊日子，不僅要壓縮一般公共預算的支出，而且增加特定的金融機構和央企上繳利潤、進入國庫，並把長期沉淀的資金收回。我們還要調整國民收入分配結構，這也是一項改革。從趨勢看，應該給實體經濟、給企業讓利，讓他們在國民收入分配的蛋糕中的比例更大，這樣能更多帶動就業，讓就業人群增加收入。

　　【李克強：希望中美磋商能有成果，能夠實現互利雙贏】李克強：中美關係保持總體穩定的同時，一些矛盾糾紛也經常突出地表現出來。一段時間以來，表現比較突出的是中美經貿摩擦，但是中美雙方磋商一直沒有停。在去年二十國集團領導人峰會期間，兩國元首達成了重要共識，現在雙方的磋商還在繼續進行。我們希望磋商能有成果，能夠實現互利雙贏。我相信，這也是世界的期待。

　　【李克強：不許經濟滑出合理區間，就是不讓出現失業潮】李克強：我們說保持經濟運行在合理區間，首先是要保就業，不許經濟滑出合理區間，就是不讓出現失業潮。我們要多措並舉，對一些重點人群要繼續保障他們就業，像大學畢業生、復轉軍人、轉崗職工等。今年的高校畢業生又達834萬，比去年還多，創歷史新高。我們還要確保不出現零就業家庭，對那些容納勞動力比較多的企業要給政策優惠支持。我們還要推動創新創業創造，用好大眾創業、萬眾創新平臺，來提供更多的就業崗位。就業好不好，這本身也是經濟好不好的一個重要體現。

　　【上海2月新房回暖，廣州繼續領跑一線，廈門止跌】

　　北京2月新建商品住宅銷售價格指數環比-0.2%（前值+0.6%），同比+2.9%（前值+2.8%）。

　　上海2月新建商品住宅銷售價格指數環比+0.3%（前值+0.1%），同比+1.5%（前值+0.9%）。

　　廣州2月新建商品住宅銷售價格指數環比+1.1%（前值+0.9%），同比+11.3%（前值+9.7%）。

　　深圳2月新建商品住宅銷售價格指數環比持平（前值-0.1%），同比+0.5%（前值-0.1%）。

　　國家統計局：2月份一線和三線城市新建商品住宅、二手住宅銷售價格環比微漲；二線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲，二手住宅環比下降。

　　【劉鶴與萊特希澤、姆努欽通話】3月14日上午7時，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽進行第三次通話，雙方在文本上進一步取得實質性進展。

　　日本央行政策利率前值: -0.1% ，預期: -0.1% 今值: -0.1%

　　日本10年期國債收益率目標前值: 0% ，預期: 0% 今值: 0%

　　日本央行行長黑田東彥：需要實現2%物價目標。2%物價目標是維持穩定物價必須的。也需要考慮寬松政策可能影響到金融中介。如果只有物價上升，對經濟來說不夠的。需要更長時間觀察薪資的整體變動情況。不會評論麻生太郎對物價目標的表態。盡早實現2%通脹目標的立場沒有改變。薪資上漲仍能支撐經濟循環。考慮到刺激政策，預計中國經濟可能不會放緩。經濟展望的主要情境沒有改變。不認為需要改變2%通脹目標。日本公共債務負擔居高，政府確保公共融資的可信度至關重要。現代貨幣理論似乎是極端的想法。現代貨幣理論是少數人的意見。在歐洲不認為對負利率有很強烈的反對意見。日本的負利率政策有益於擴大寬松政策的影響。負利率有助於創造需要的國債收益率曲線。如果全球經濟持續放緩，將影響出口和生產。今年下半年，中國和歐洲經濟預計將復蘇。

　　提醒：早間關注日本2月進口同比、出口同比；午後關注日本1月工業產出同比、環比終值；晚間關注美國3月NAHB房產市場指數。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁小幅回落，上方阻力參考1920附近，下方支撐參考1855附近；滬鋁主力1905合約夜盤亦回落，下方支撐參考13500附近，短期考驗該位置附近支撐，上方阻力參考13750位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁回落，滬鋁亦回落。宏觀方面，美國3月密歇根大學消費者信心指數好於預期，美國2月工業、制造業產出環比均不及預期但好於前值。歐洲理事會主席在峰會前提出應長期推遲英國退歐，日本央行維持基準利率不變，維持購債計劃、收益率曲線控制目標不變。國內方面，李克強指出今年4月1日就要下調增值稅，5月1日下調社保費率，讓小微企業融資成本再降低1個百分點，不許經濟滑出合理區間，完全可以守住不發生係統性金融風險的底線。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存有所回升，對鋁價有所施壓。現貨交投方面，市場貨源充足，僅貿易商間有部分成交，下遊表現清淡。消息面上，印尼PT Antam計劃今年在西加裏曼丹的Mempawah開始建設一家氧化鋁精煉廠，預計其第一階段的產能將達到100萬噸。

　　操作上，短期以震蕩為主，滬鋁主力合約下方支撐參考13500附近，上方阻力參考13750附近。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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