國泰君安期貨：鋁隔夜上漲

2019-03-13 09:18:04
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國2月NFIB中小企業樂觀程度指數 101.7%，預期 102.5%，前值 101.2%。

　　美國2月CPI同比前值: 1.6% ，預期: 1.6% 今值: 1.5%

　　美國2月CPI環比前值: 0% ，預期: 0.2% 今值: 0.2%

　　美國2月核心CPI同比前值: 2.2% ，預期: 2.2% 今值: 2.1%

　　美國2月核心CPI環比前值: 0.2% ，預期: 0.2% 今值: 0.1%

　　【美國2月CPI速評】美國2月CPI環比上漲0.2%，符合市場預期。盡管美國CPI錄得四個月來首次上漲，但漲幅並不大。勞動力市場緊縮推動薪資走高，但因美國國內及全球經濟增速放緩，通脹依舊處於可控範圍內。

　　歐元區及英國：

　　英國1月三個月GDP環比預期: 0.2% 今值: 0.2%

　　英國1月GDP環比前值: -0.4% ，預期: 0.2% 今值: 0.5%

　　英國1月工業產出同比前值: -0.9% ，預期: -1.3% 今值: -0.9%

　　英國1月工業產出環比前值: -0.5% ，預期: 0.2% 今值: 0.6%

　　英國1月制造業產出同比前值: -2.1% ，預期: -1.9% 今值: -1.1%

　　英國1月制造業產出環比前值: -0.7% ，預期: 0.2% 今值: 0.8%

　　英國1月建築業產出同比前值: -2.4% ，預期: -0.2% 今值: 1.8%

　　英國1月建築業產出環比前值: -2.8% ，預期: 0.8% 今值: 2.8%

　　英國1月商品貿易帳(億英鎊)前值: -121.02 (修正: -126.86)，預期: -122 今值: -130.84

　　英國1月對非歐盟商品貿易帳(億英鎊)前值: -36.42 (修正: -43.69)，預期: -38 今值: -49.77

　　英國1月整體商品和服務貿易帳(億英鎊)前值: -32.29 (修正: -34.48)，預期: -35 今值: -38.25

　　歐洲央行執委Praet：負利率仍然是一個用以達到我們的價格穩定目標的有力工具。我們正在接近通脹目標，實現這一目標仍然需要我們的貨幣政策的支持。

　　【歐洲央行不可能在6月份之前就TLTRO的最終條件做決定】

　　據悉，歐洲央行不可能在6月份之前就定向長期再融資操作（TLTRO）的最終條件做決定。歐洲央行一個致力於設計TLTRO的委員會提議，將新版TLTRO溢價設置在比主要再融資利率高出25個基點的水平，但被央行管委們回絕、並稱溢價太高。新版TLTRO條件的關鍵目標是，降低貸款存量，以避免更多的懸崖效應。最佳TLTRO利率可能並不會低於零，哪怕相關討論仍在進行之中、且歐元區增速疲軟可能會要求變更相關條款。僅有一名管委表示極度擔憂負利率。

　　英國檢察總長Cox：脫歐協議的法律風險沒有變化。新的英國脫歐協議降低了英國無限期或被動陷入擔保協議的風險。在我看來，毫無疑問，這些調整為英國提供了一個實質性和有約束力的法律權益。

　　中國及亞洲：

　　【三大指數繼續上漲】

　　滬指收報3060.31點，漲1.10%，成交額4871億。

　　深成指收報9841.24點，漲1.41%，成交額6500億。

　　創業板收報1773.43點，漲2.64%，成交額2126億。

　　【中美經貿高級別磋商雙方牽頭人通話】3月12日上午7時，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話，雙方就文本關鍵問題進行具體磋商，並確定了下一步工作安排。

　　日本央行副行長雨宮正佳：只有即將達成2%通脹目標時，日本央行才必須討論退出策略。日本央行當務之急是實現物價目標的使命。有關退出的討論，應該在物價目標即將實現時開始。日本央行可以在需要時平穩退出政策。當前日本央行應該做的，是盡最大努力實現物價目標。利率和資產負債表對退出政策構成挑戰。

　　提醒：早間關注中國全國政協十三屆二次會議閉幕會；晚間關注歐元區1月工業產出，美國1月耐用品訂單初值，2月PPI，美國1月營建支出。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁明顯上漲，上方阻力參考1888附近，下方支撐參考1845附近；滬鋁主力1905合約夜盤亦上漲，下方支撐參考13400附近，上方阻力參考13650位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁明顯上漲，滬鋁亦上漲。宏觀方面，美國2月CPI為四個月來首次上漲，英國1月GDP遠超預期，創兩年來最大增幅。英國檢察總長稱修改後的脫歐協議的法律風險沒有變化，英國議會大比例否決首相的脫歐議案。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存開始有所回落，對鋁價的施壓有所緩和。現貨交投方面，市場貨源充足，貿易商及中間商交投活躍，下遊正常按需採購，整體並無太大亮點。消息面上，力拓礦業提前完成耗資19億美元的Amrun鋁土礦投產，俄鋁關停圭亞那鋁土礦工廠，阿聯酋環球鋁業啟動氧化鋁及鋁土礦項目，國內方面，河南新探明一個預計資源量1.2億噸的超大鋁土礦。昨日美元跌勢明顯，有色金屬盤面普遍向好，外盤大漲，帶動內盤有小幅上漲，後續走勢需關注下方支撐。

　　操作上，短期以震蕩為主，滬鋁主力合約下方支撐參考13400附近，上方阻力參考13650附近。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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