方正中期第1周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

2018-01-05 17:19:56
來源：鋁信

　　一、本周行情及盤面回顧

　　本周滬鋁主力合約AL1803掉頭向下，震蕩走弱；倫鋁跌勢更為明顯。截止周五，倫鋁報收2236.5美元/噸，周跌幅1.95%；滬鋁主力合約1803報收於15210元/噸，周跌幅0.85%。

　　二、宏觀和基本面情況

　　（一）宏觀經濟數據公布

　　新華網：2017年，中鐵總持續加大鐵路建設特別是中西部鐵路建設力度，確保2017年鐵路固定資產投資8000億元以上、投產新線2100多公裏等任務目標的全面完成。截止到2017年底，我國鐵路營業裏程達到12.7萬公裏，其中高速鐵路2.5萬公裏，中西部地區（含東三省）鐵路營業裏程達9.7萬公裏。

　　證券時報：中原地產研究中心統計數據顯示，2017年全國50大城市累計賣地金額多達3.57萬億，同比漲幅達34%。其中，有13個城市賣地金額上漲幅度超過100%。中原地產首席分析師張大偉認為，從全國主要城市賣地看，2017年刷新了歷史記錄，供應量明顯增加，特別是其中限價房與租賃房等土地供應增加，將對2018年房地產市場帶來明顯影響。

　　中新網：2017年堪稱中國房地產市場調控政策“史上最密集”的一年。多位專家指出，在保持現有調控力度不放松的同時，2018年將會是樓市基礎性制度和長效機制建設年，大中城市房地產市場有望走出此前的“超級繁榮周期”，表現出“穩”字當頭的特點。

　　2017年12月財新中國制造業PMI為51.5，創四個月來新高，預期為50.6，前值為50.8。此前公布的12月官方制造業PMI為51.6，環比降0.2個百分點。

　　交通部：2018年要深化鐵路投融資、公司制等關鍵領域和關鍵環節改革，有效防控債務風險，要推動鐵路開放發展，以“一帶一路”為重點，促進鐵路全產業鏈、全方位、組團式“走出去”。此前，中鐵總稱2018年全國鐵路固定資產投資安排7320億。2017年全國鐵路完成固定資產投資8010億元。

　　美國12月Markit制造業PMI終值55.1，創2015年3月以來新高，預期55，初值55；11月終值53.9。分項就業指數終值55.8，為2014年9月以來新高，初值55.7；11月終值54.7。

　　歐元區2017年12月制造業PMI終值60.6，創1997年6月有記錄以來新高，預期60.6，初值60.6；2017年11月終值60.1。其中制造業PMI產出分項指數終值為62.2，為2000年4月以來新高。

　　經濟參考報：綜合多方預測，由於食品價格上漲，即將公布的2017年12月居民消費價格指數（CPI）同比回升至1.9%-2%左右，2017年CPI全年漲幅為1.5%-1.6%左右的低位水平，2018年CPI漲幅會略有回升，至2%左右。專家表示，物價不是今年經濟運行的主要矛盾，也不會成為宏觀政策的主要關注點。

　　新華社發文稱，不只是北京，近期，南京、福州、煙臺等一二三線城市共有產權房項目紛紛落地。這一新的住房保障模式，是落實中央“建立多主體供應、多渠道保障、租購並舉的住房制度”的重要舉措，也是托起“夾心層”市民安居夢的探索。

　　中國汽車流通協會：2017年12月汽車經銷商庫存預警指數為47.7%，環比下降2.1個百分點，庫存預警指數位於警戒線之下。

　　美聯儲12月會議紀要：美聯儲討論了加息速率的問題；多名官員支持繼續漸進加息；對於低通脹預期表示擔憂；多名官員預計稅改將溫和刺激投資；由於稅改將刺激通脹快速提升可以支持加快加息；委員們多認為通脹將逐步升至2%。

　　美國12月ISM制造業指數59.7，預期58.2，前值58.2。美國12月ISM制造業新訂單指數69.4，創2004年1月份以來新高，前值64。美國11月營建支出環比0.8%，預期0.5%，前值1.4%修正為0.9%。

　　IMF：預計今年全球通脹將反彈；發達經濟體產出缺口預計將在2018年轉為正值，若預期實現，這將是近十年來首次由負轉正，表明商品和服務需求增加，從而推升勞動力成本和商品價格，刺激通脹上升，不過預計全球不會再現去年的滯漲情況。

　　2017年全球乘用車和卡車銷量可能首次突破了9000萬輛，創歷史新高，再次顯示出在無人駕駛汽車和網約車服務日益獲得關注之際，傳統汽車需求依然強勁。亞洲購車者是汽車銷量增長的主要推動因素，中國市場銷量則佔據了全球銷量的四分之一。

　　2017年12月財新中國服務業PMI為53.9，為2014年8月來新高，預期51.8，前值51.9。此前公布的官方服務業PMI為53.4，環比回落0.2個百分點。12月財新中國綜合PMI為53.0，前值51.6。

　　美國12月ADP就業人數增25萬，創2017年3月以來新高，預期增19萬，前值由增19萬修正為增18.5萬。強勁的聖誕節購物季表現使得零售商和配貨服務商加大雇傭力度。穆迪分析首席經濟學家MarkZandi稱，就業市場將進一步收緊，這令人擔憂其可能過熱。

　　美國12月Markit服務業PMI終值53.7，為5月以來新低，預期52.5，初值52.4；11月終值54.5。美國12月Markit綜合PMI終值54.1，初值53；11月終值54.5。

　　歐元區2017年12月服務業PMI終值56.6，為2011年4月以來新高，預期和初值均為56.5，2017年11月終值56.2；綜合PMI終值58.1，創2011年2月以來新高，預期和初值均為58，2017年11月終值為57.5。

　　（二）美元指數走勢：

方正中期第1周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　（二）基本面情況

　　1、上周LME、上期所鋁庫存均有所下降

方正中期第1周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　2、上周大中城市土地規劃建築面積有所增長

方正中期第1周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　（三）期現價差分析

方正中期第1周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　本周滬鋁期現同步走弱，基差有小幅收窄。未來現貨、盤面繼續同步盤整幾率較大，基差絕對值也將繼續收窄。

　　三、操作策略

　　本周滬鋁盤面前期走弱，中後期開始盤整，重回15200一線。從基本面來看，滬鋁供需並沒有太大變化，社會鋁錠庫存小幅上漲。未來有關山東產能調控的政策有待進一步消息。盤面暫時以橫盤整理為主，建議前期多單平倉離場，暫宜觀望為主關注上方15700一線壓力。

(責任編輯：阿祖)

標簽：方正中期鋁周報