方正中期第50周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

2017-12-15 16:29:29
來源：鋁信

　　一、本周行情及盤面回顧

　　本周滬鋁主力合約AL1802持續橫盤整理，直到周五有所反彈；倫鋁走勢基本一致，幅度稍大。截止周五，倫鋁報收2043.5美元/噸，周漲幅1.31%；滬鋁主力合約1802報收於14450元/噸，周漲幅0.91%。

　　二、宏觀和基本面情況

　　（一）宏觀經濟數據公布

　　中國宏觀經濟先行指數問世，國家金融與發展實驗室、國新指數研究中心舉辦2017國新論壇暨國新指數發布會，首次發布了“中國宏觀經濟先行指數”和“中國金融形勢指數”。

　　今年11月全國首套房貸款平均利率為5.36%，相當於基準利率1.09倍，同比上升逾20%。如果現在貸款200萬買房，要比去年多支付40多萬的利息。專家認為，首套房貸利率上調的可能性依然存在，但上浮空間已經不大。

　　中國水泥協會去產能領導小組工作會議召開，會議重點審議通過了《水泥行業去產能行動計劃（2018-2020）》。會議決定，領導小組近期要將行動計劃和相關專題材料盡快上報工信部。

　　財政部數據顯示，11月全國一般公共預算收入同比降1.4%，為今年來首降；一般公共支出預算同比降9.1%。1-11月全國一般公共預算收入同比增8.4%；其中證券交易印花稅同比降11.4%、房產稅增18.1%、個人所得稅增19%；同期全國一般公共預算支出同比增7.8%。

　　中汽協：11月乘用車銷量報259萬輛，同比持平；11月汽車銷量報296萬輛，同比增長0.7%；1-11月乘用車銷量同比增長1.9%，汽車銷量同比增長3.6%。

　　美國11月PPI同比升3.1%，創2012年1月以來新高，預期升2.9%，前值升2.8%；美國11月PPI環比升0.4%，預期升0.3%，前值升0.4%。

　　美國11月NFIB中小企業樂觀程度指數107.5，創1983年7月以來新高，預期104，前值103.8。

　　英國11月CPI同比升3.1%，創2012年3月以來新高，預期升3%，前值升3%。英國11月零售物價指數同比增3.9%，預期增4%，前值增4%。

　　科技部：2017年新能源汽車產銷量將實現70萬輛的目標，預計2018年該銷量將達到100萬輛。

　　美聯儲宣布加息25個基點至1.25%-1.5%。美聯儲決議聲明顯示，剔除11月聲明中關於核心通脹疲軟的措辭；並未改變2018年及之後的通脹預期；2017年GDP增速預期中值為2.5%，此前預期為2.4%；2018年GDP增速預期中值為2.5%，此前預期為2.1%。美聯儲預計2018年將加息3次，2019年加息2次，與此前預期一致。

　　美聯儲主席耶倫發布會要點：繼續預計循序漸進加息是合理的，無需變更資產負債表的正常化計劃，經濟過熱有可能加劇未來過快收緊政策風險美國經濟增速穩健，打壓通脹因素可能是暫時性的預計稅改將為未來經濟提供支撐，但稅改的影響仍具有不確定性股市估值較高不一定意味著過度估值，比特幣是高投機性資產。

　　美國11月CPI環比升0.4%，同比升2.2%，均符合預期；美國11月核心CPI環比升0.1%，預期升0.2%，前值升0.2%；同比升1.7%，預期升1.8%，前值升1.8%。

　　歐元區10月工業產出環比增0.2%，預期持平；同比增3.7%，預期增3.5%。歐元區第三季度季調後就業人數環比增0.4%，與預期和前值一致。

　　德國11月CPI終值同比升1.8%，預期1.8%，初值1.8%；環比升0.3%，預期0.3%，初值0.3%。德國11月調和CPI終值同比升1.8%，預期1.8%，初值1.8%；環比升0.3%，預期0.3%，初值0.3%。

　　統計局：中國11月規模以上工業增加值同比增6.1%，增速連降兩月；社會消費品零售總額同比增10.2%，較上月提高0.2個百分點；前11個月民間固定資產投資同比增速回落至5.7%，連續5個月回落；前11個月固定資產投資增7.2%，房地產開發投資增7.5%，雙雙續創年內新低。

　　歐洲央行維持三大利率不變，符合預期；從明年1月份起縮減每月購債規模至300億歐元，持續至明年9月；上調2017年GDP增速預期2.4%，2018年上調至2.3%；維持2017年1.5%通脹預期，2018年上調至1.4%。

　　歐元區12月Markit制造業PMI初值60.6，預期59.7，初值60.1；歐元區12月Markit服務業PMI初值56.5，預期56.0，前值56.2。

　　法國12月Markit制造業PMI初值59.3，創十七年來新高，預期57.2，前值57.7。

　　（二）美元指數走勢：

方正中期第50周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　（三）基本面情況

　　1、上周LME、上期所鋁庫存均有所下降

方正中期第50周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　2、上周大中城市土地規劃建築面積有所增長

方正中期第50周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　（四）期現價差分析

方正中期第50周鋁周報：盤面築底完成現貨價格回暖

　　本周滬鋁現貨價格、期貨盤面均呈現震蕩整理的局面，基差絕對值整體呈現震蕩收窄趨勢。未來現貨、盤面同步盤整幾率較大，基差也將震蕩整理。

　　三、操作策略

　　本周滬鋁盤面持續橫盤整理，短期築底形態明顯，周五出現小幅反彈，整體重心略有上移。從庫存情況來看，社會鋁庫存繼續小幅下降，下遊需求有所回溫，上期所鋁庫存依然高企，盤面始終面臨較大壓力。目前跌勢暫緩，下方14000一線存在較強支撐，震蕩偏弱是大概率事件，建議暫時觀望為主。

(責任編輯：阿祖)

標簽：方正中期鋁周報