國投安信期貨：1月2日有色金屬早評

2018-01-02 09:11:56
來源：鋁信

　　12 月 6 日開始銅價連漲 15 個交易日，最高達到 7312 美元，漲幅達到 12%，在 2017年的最後一個交易日，銅價有所調，但仍於原來的高點 7177 美元遇到支持。經過 12月份的上漲，銅市人氣已經全然發生轉變，在對全球經濟看好、上半年智利 75%銅礦進行勞工談判可能導致銅礦罷工減產、中國廢七類銅進口量將會減半的情況下，2018 年銅價的上漲之勢已然注定。目前處於消費淡季，銅價的持續走高未能得到現貨市場的配合，短期我們仍關注原來的高點 7177 美元的有效性。此價位支持是否有效，將決定 1 月份銅價的走勢。

　　上周鎳價整體延續反彈走勢，現貨方面來看，LME 鎳庫存減少 3060 到 367776 噸，而上期所庫存上周較前一周增加 4185 到 44216 噸。我國 11 月進口數據亦能體現出 LME庫存向國內轉移的庫存，短期國內電解鎳供應偏緊格局有望緩解。近期國內某鎳鐵廠有停產檢修跡象，疊加雨季使得菲律賓方面的鎳礦進口下降。原生鎳供應環節整體趨緊，不銹鋼現貨資源也較為緊張，因此鎳價持續受到提振。不過連續拉漲後鎳價動力預計減弱，現貨市場成交持續低迷，且印尼方面鎳礦及不銹鋼預期衝擊將逐漸到來，鎳價上空間有限，短期建議暫觀望，關注上方阻力位有效性。

　　鋁市方面，年前滬鋁收 0.66%漲至 15200 元上方，LME 鋁已實現十連陽，帶動國內鋁價上漲，國內鋁現貨貼水 370 元/噸左右，氧化鋁 SMM 報價也維持在 2855 元/噸不變，上遊價格穩定為鋁價帶來一定支撐，滬鋁仍有做多空間，但短期應留意倫鋁暴漲後出現回調，LME 鋁庫存減少 1575 噸至 1101925 噸。LME 鋁貼水 12 美元，較之前縮擴大 2.5美元。

　　元旦假後第一天，預計滬鋅整體延續之前走勢。環保方面，【李克強簽署國務院令公布《中華人民共和國環境保護稅法實施條例》】國務院總理李克強日前簽署國務院令，公布《中華人民共和國環境保護稅法實施條例》），自 2018 年 1 月 1 日起與環境保護稅法同步施行。《條例》對《環境保護稅稅目稅額表》中其他固體廢物具體範圍的確定機制、城鄉污水集中處理場所的範圍、固體廢物排放量的計算、減徵環境保護稅的條件和標準，以及稅務機關和環境保護主管部門的協作機制等做了明確規定。《條例》明確，2003 年 1 月 2 日國務院公布的《排污費徵收使用管理條例》同時廢止。上周五鋅錠社會庫存 13.33 萬噸，煉廠積極出貨，下遊消費淡季疊加天然氣限制使用，所以庫存上漲較多。供需兩弱格局延續，震蕩區間暫看，25300~25900。

　　近期國內多省限氣限排限電仍在持續，河南原生鉛煉廠預計限產至 12 月底，安徽、蘇、河北、山東等地限氣影響預計至 3 月初結束。目前鉛市處於供需兩弱態勢，價格寬幅震蕩，震蕩區間暫看 19400～18900。

(責任編輯：阿祖)

標簽：國投安信期貨

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