有色寶2017年第37周鋁價周報（9.11-9.15）

2017-09-16 10:52:15
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　受人民幣連續大幅升值影響，人民幣計價商品價格整體大跌，滬鋁單周跳水1000元，現貨保持貼水300左右跟隨快速回落。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2017年第37周鋁價周報（9.11-9.15）

　　因人民幣升值，滬鋁表現較弱，現貨貼水300跟隨下跌，滬倫比再度回升。

　　3、每周庫存變化

有色寶2017年第37周鋁價周報（9.11-9.15）

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國8月PPI環比 0.2%，預期 0.3%，前值 -0.1%。美國8月PPI同比 2.4%，預期 2.5%，前值 1.9%。美國8月核心PPI環比 0.1%，預期 0.2%，前值 -0.1%。美國8月核心PPI同比 2%，預期 2.1%，前值 1.8%。

　　美國9月9日當周首次申請失業救濟人數 28.4萬，預期 30萬，前值 29.8萬。美國9月2日當周續請失業救濟人數 194.4萬，預期 196.5萬，前值 194萬修正為195.1萬。

　　美國8月CPI環比 0.4%，創七個月最大增速，預期 0.3%，前值 0.1%。美國8月CPI同比 1.9%，預期 1.8%，前值 1.7%。美國8月核心CPI環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.1%。美國8月核心CPI同比 1.7%，預期 1.6%，前值 1.7%。

　　美國8月零售銷售環比 -0.2%，創6個月最大降幅，預期 0.1%，前值 0.6%修正為0.3%。美國8月零售銷售(除汽車)環比 0.2%，預期 0.5%，前值 0.5%修正為0.4%。美國8月零售銷售(除汽車與汽油)環比 -0.1%，預期 0.3%，前值 0.5%。

　　美國8月工業產出環比 -0.9%，為1月份來首次下跌，預期 0.1%，前值 0.2%修正為0.4%。美國8月制造業產出環比 -0.3%，預期 0.3%，前值 -0.1%。美國8月設備使用率 76.1%，預期 76.7%，前值 76.7%修正為76.9%。

　　2、中國1-8月城鎮固定資產投資同比 7.8%，增速創1999年以來新低，預期 8.2%，前值 8.3%。

　　中國8月規模以上工業增加值同比 6%，追平此前所創2015年12月來新低，預期 6.6%，前值 6.4%。中國1-8月規模以上工業增加值同比 6.7%，預期 6.8%，前值 6.8%。

　　中國8月社會消費品零售總額同比 10.1%，增速創今年1-2月來新低，預期 10.5%，前值 10.4%。中國1-8月社會消費品零售總額同比 10.4%，預期 10.4%，前值 10.4%。

　　中國8月份發電量同比增長4.8%至5945億千瓦時，7月同比增長8.6%。中國1-8月份發電量增長6.5%至4.1659萬億千瓦時，1-7月同比增長6.8%。

　　【中國1-8月房地產開發投資同比增速7.9% 持平1-7月增速】1-8月份，全國房地產開發投資69494億元，同比名義增長7.9%，增速與1-7月份持平。1-8月份，房屋新開工面積114996萬平方米，增長7.6%，增速回落0.4個百分點。1-8月份，商品房銷售面積98539萬平方米，同比增長12.7%，增速回落1.3個百分點。1-8月份，商品房銷售額78096億元，增長17.2%，增速回落1.7個百分點。8月末，商品房待售面積62352萬平方米，比7月末減少1144萬平方米。

　　中國8月M2貨幣供應同比 8.9%，創歷史新低，預期 9.1%，前值 9.2%。中國8月M1貨幣供應同比 14%，預期 14.8%，前值 15.3%。中國8月M0貨幣供應同比 6.5%，預期 6%，前值 6.1%。

　　中國8月新增人民幣貸款 10900億元人民幣，預期 9500億元，前值 8255億元。

　　3、周內伴隨價格的回落，現貨市場漸顯活躍。一方面，持貨商惜售，控制出貨節奏，市場可流通貨源減少；另一方面部分貿易商看漲後市，積極囤貨待漲，加上減產效果逐漸開始體現，倉庫新增到貨量有出現減少跡象，令現貨貼水快速收窄，周內華南現貨成交貼水從前一周末的貼水150元附近驟然收窄至平水；華東現貨成交貼水從前一周末的貼水220元附近收窄至貼水100元附近。不過周內廣東鋁棒+鋁錠出庫量僅為5.1萬噸，顯示終端仍在觀望，暫時未出現明顯的補庫行情，後期期價企穩回升的過程中或將出現補庫現象。

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為156.19萬噸，周比增加5.47萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為37.29萬噸，周比增加1.87萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為107萬噸（其中上海庫存29.5萬噸，無錫庫存67.7萬噸，杭州庫存9.8萬噸），周比增加3.5萬噸（其中上海增加0.9萬噸，無錫增加2.3萬噸，杭州增加0.3萬噸）；鞏義庫存11.9萬噸，周比增加0.1萬噸。此外天津5.1萬噸，重慶2.5萬噸，修正後全國庫存163.79萬噸。

　　上周廣東鋁錠出庫量為3.25萬噸，較前一周略有回落，周比減少0.58萬噸，顯示下遊暫時仍處於觀望態勢，等待機會擇機備貨。隨著價格的大幅下跌預計企穩回升過程中會出現補庫需求，加上臨近國慶長假，下遊備貨有望略微增加，另一方面違規產能停產後山東河南等地現貨緊俏，華東及華南地區倉庫新增到貨量開始減少，後續庫存增速有望明顯放緩，月內庫存有望小幅下降，不過國慶後庫存將再度累積，預計10月下旬庫存有望逐步回落。

　　廣東鋁棒庫存增幅擴大。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為17.43萬噸，較前一周周五增加1.7萬噸。受鋁價大跌的影響，部分持貨商略微惜售，上周鋁棒加工費明顯反彈，其中廣東90mm鋁棒加工費成交均價由60元/噸上漲至190元/噸，120mm鋁棒加工費成交均價由60元/噸上漲至180元/噸，178mm鋁棒加工費均價由60元/噸上漲至170元/噸。上周鋁棒整體情況同上周相反，呈基價下跌而加工費隨之上升的態勢，成交的數量和活躍度都有提升。

　　上周鋁棒出庫1.84萬噸，較前一周增加0.01萬噸，需求情況同前一周相比變化不大，下遊依舊是低開工率。庫存再度創歷史新高，不過上遊鋁棒廠的減產影響或將在9月中下旬傳導至廣東市場，後期供應會有所減少，加上隨著價格大幅下跌，企穩後有望出現補庫行為，鋁棒市場或正經歷黎明前的黑暗。

　　【河南省公布2017-2018年電解鋁等行業秋冬季錯峰生產實施方案徵求意見稿】科學實施鋼鐵、焦化、鑄造行業錯峰生產，鋼鐵企業按照污染排放績效水平和企業所處區域實施限產，焦化企業通過延長結焦時間實施限產，鑄造企業按燃料類別實施停產；優化有色化工行業生產調控，在確保安全的前提下，電解鋁、氧化鋁企業限產30%以上；炭素企業根據污染物排放水平，實施停限產；有色再生行業熔鑄工序，實施輪產。河南採暖季限產方案涉及河南全部電解鋁生產企業，覆蓋範圍大於“2+26+3”涉及的限產企業規模：卓創監測數據顯示，河南採暖季全部電解鋁限產規模115.5萬噸，現已減產規模95萬噸，那麼後期再減規模66萬噸左右；河南“2+26+3”電解鋁限產規模85.8萬噸，現已減產規模42萬噸，那麼後期再減規模62.1萬噸左右

　　中國8月原鋁產量同比跌3.7%至264萬噸，創2016年8月來新低。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2017年第37周鋁價周報（9.11-9.15）

　　四、下周鋁價分析：

　　本周市場再度炒作河南出臺的冬季限產政策小幅超預期，鋁價周中一度再度上漲，隨後震蕩回落。長江鋁價貼水小幅縮小至300以內。

　　技術圖表來看，倫鋁中期漲勢延續，短線面臨2100-2200密集壓力區連續三周震蕩橫盤。滬鋁長期漲勢延續，短線高位震蕩回落，展開調整。

　　宏觀面來看，美元近期持續偏弱，人民幣連續升值後小幅回落。在前期炒作供給側改革引發工業品整體不同程度大漲後，近期市場開始轉向關注需求側，高價格、環保關停等對需求不利的因素還是將價格拉回。基本面來看，期現貨庫存保持高壓，合計超過210萬噸。連續兩個月鋁錠產量出現明顯下滑，連續關停產能效果開始顯現。但市場反復炒作的冬季限產並無更多超預期的消息，引發的鋁價上漲持續性越來越差。整體來看，滬鋁表現在基本金屬中明顯偏強，繼續圍繞16000上下震蕩為主。長期漲勢並無變化，短線調整仍在繼續。下周鋁價料繼續震蕩，僅供參考。

(責任編輯：簡兒)

標簽：世鋁網鋁價周報