有色寶2017年第27周鋁價周報（7.3-7.7）

2017-07-08 10:38:07
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　本周期貨市場工業品整體震蕩盤整，滬鋁補漲，集體拉升至14000之上，現貨受實際需求較差明顯偏弱，跟漲幅度不足。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2017年第27周鋁價周報（7.3-7.7）

　　本周現貨漲幅較小，期貨受去產能預期影響持續拉升至14000之上，長江現貨基差擴大至貼水近300，南海基本平水。倫鋁上周大漲後本周小幅調整，滬倫比至7.4

　　3、每周庫存變化

有色寶2017年第27周鋁價周報（7.3-7.7）

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國6月ISM制造業指數 57.8，創2014年8月份以來新高，預期 55.2，前值 54.9。美國6月ISM制造業物價支付指數 55，創2016年11月份以來新低，預期 58.5，前值 60.5。美國6月ISM制造業新訂單指數 63.5，前值 59.5。美國6月ISM制造業就業指數 57.2，前值 53.5。

　　美國6月Markit制造業PMI終值 52，創2016年9月份以來終值新低，預期 52.1，初值 52.1；5月終值 52.7。

　　美國6月ISM非制造業指數 57.4，預期 56.5，前值 56.9。

　　美國6月Markit服務業PMI終值 54.2，為1月以來新高，預期 53，初值 53；5月終值53.6。美國6月Markit綜合PMI終值 53，為2月以來新高，初值 53；5月終值53.6。

　　美國6月ADP就業人數+15.8萬，預期+18.5萬，前值由+25.3萬修正為+23萬。

　　2、歐元區6月制造業PMI終值 57.4，為2011年4月來最高，預期 57.3，初值 57.3。

　　歐洲央行會議紀要：管委普遍同意物價穩定展望基本不變。管委就調整購債計劃寬松偏好進行了討論，但最終決定採取審慎態度。如果通脹展望信心改善，將審視購債計劃的寬松偏好。管委普遍同意當前貨幣政策立場適宜。過早緊縮會對通脹展望產生負面影響，應小幅逐步調整指引。

　　歐洲央行管委兼德國央行行長魏德曼：鑒於原油價格近期下跌，歐元區通脹率2017年年底可能再度下滑。歐元區復蘇繼續，為貨幣政策正常化提供可能。這並非對歐洲央行寬松貨幣政策的全面踩剎車，而是“放松踩油門的力度”。

　　3、中國6月財新制造業PMI 50.4，為三個月高位，預期 49.8，前值 49.6。

　　中國6月官方制造業PMI 51.7，預期 51，前值 51.2。中國6月官方非制造業PMI 54.9，前值 54.5。

　　【中國央行二季度例會：實施好穩健中性貨幣政策引導信貸社融合理增長】會議強調，密切關注國際國內經濟金融運行最新動向和國際資本流動的變化，實施好穩健中性的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，維護流動性基本穩定，引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長。優化融資結構和信貸結構，提高直接融資比重。繼續深化金融體制改革，提升金融運行效率和服務實體經濟能力，加強和完善風險管理。進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　中國6月財新服務業PMI51.6，前值52.8。中國6月財新綜合PMI51.1，前值51.5。

　　4、在山東魏橋、新疆嘉潤宣布停產之後，周末再度傳出新疆希鋁將相應政策減產的消息，據了解，目前新疆希鋁已經停槽30餘臺。整體來看，電解鋁行業供給側改革仍在有序推進，違規產能清理正在進行。

　　有消息稱東方希望全部520臺電解槽(產能80萬噸/年)計劃7月20日全部關停(待確認)。本周三國家環保部及相關部門要到新疆對此事進行督察。如果消息為真,作為中國電解鋁違規產能三大集中區的新疆違規在建及在產產能將全部關閉,電解鋁產能減少107萬噸/年，且多為低成本、滿產的有效產能。

　　新疆公布2017年7月解鋁企業自備電廠係統備用費標準：220千伏0.028元/千瓦時、110千伏0.032元/千瓦時、35千伏0.035元/千瓦時。

　　上周為上半年最後一周，受銀行半年清算的影響，周內廣東地區下遊資金明顯偏緊，採購需求稀少，而另一方面部分持貨商回籠自己出貨積極性較高，加之華東華南兩地價差維持高位也令買華東拋華南的套利盤增加，廣東市場流通貨源較為充裕，現貨成交價/當月從周初的升水10~20元轉為貼水20元附近，預計本周隨著銀行清算結束下遊會出現少量補庫需求，現貨成交價/當月有望再度轉升水格局。上周華東需求同樣偏弱，現貨/當月貼水基本維持在110-130元之間，與前一周周末基本持平。烏魯木齊局蘭新線了墩-十三間房間水害影響，發運略有影響，也將支撐現貨價格。

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為119.46萬噸，周比上升0.95萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為28.66萬噸，周比減少0.15萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為82.7萬噸（其中上海庫存26.2萬噸，無錫庫存47.5萬噸、杭州庫存9萬噸），周比增加0.7萬噸（其中上海減少0.2萬噸，無錫增加1.3萬噸，杭州減少0.4萬噸）；鞏義庫存8.1萬噸，周比增加0.4萬噸。上周廣東鋁錠出庫量為33500噸，整體出庫表現較差，較前一周大幅減少，此外上周鋁棒出庫量為25400噸，消費淡季疊加下遊資金緊張令終端需求明顯轉弱。周內山東及新疆出現違規產能停產，一定程度上抵消了新增及復產帶來的供應壓力，加之消費需求略有回落，預計中期庫存呈穩中小增的變化趨勢，不過短期可能受運輸不暢影響倉庫到貨略微減少。

　　上周廣東鋁棒庫存繼續增加。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為6.13萬噸，較前一周周五增加0.46萬噸。上周鋁棒周一為5.6萬噸的最低庫存，之後一直保持上升的趨勢，在周五達到6.13萬噸周內最高庫存。而上周廣東鋁棒加工費則繼續下降，但降幅較上周有所減少。其中廣東90mm鋁棒加工費的周內成交均價由410元減少至350元/噸，120mm鋁棒加工費成交均價由370元下降至340元/噸，178mm鋁棒加工費成交均價則由380元降至340元/噸。綜合而言上周鋁棒市場的主流成交價格為320元-380元/噸，同時有少量鋁棒的實際成交價格小於300元/噸。一方面年中銀行清算令下遊接貨需求明顯轉弱，加之淡季需求略有下滑，上周鋁棒出庫量明顯下滑。在沒有利好消息刺激的情況下，淡季的到來讓鋁棒加工費仍舊存在下行的風險。

　　據百川資訊統計，2017年6月中國電解鋁產量309.39萬噸，同比增長17.09%，日均產量10.313萬噸，環比高於5月份的10.266萬噸。2017年1-6月中國電解鋁產量1816.7萬噸，同比增長16.98%。

　　2017年6月中國氧化鋁產量568.1萬噸，同比增長11.48%，日均產量18.94萬噸，環比高於5月份的18.67萬噸。2017年1-6月中國氧化鋁產量3444.3萬噸，同比增長19.47%。

　　河南化解過剩產能攻堅方案：將引導3家電解鋁企業退出長期停產產能50萬噸以上。

　　阿拉丁(ALD)對2017年新增產能進行重新評估，全年新增電解鋁產能404萬噸，其中上半年已經建成196萬噸，下半年待建成產能208萬噸。從新項目的分布地區來看，除了山東、新疆、內蒙古、陜西等傳統優勢地區之外，西南地區開始異軍突起，尤其是廣西地區的華磊新材料、蘇源投資、來賓銀海二期等項目，還有貴州華仁新材料、遵義鋁業等。中國的電解鋁產能布局開始出現新的趨勢。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2017年第27周鋁價周報（7.3-7.7）

　　四、下周鋁價分析：

　　本周滬鋁期貨受國內工業品整體盤升且清查違規產能預期走強帶動，一路盤升至14000之上。現貨市場受實際偏弱的淡季供求拖累弱勢跟隨，基差走弱。

　　倫鋁區間波動延續，有望再度挑戰上沿1980附近。滬鋁中期震蕩延續，短線繼續盤升，中期底部13500支撐強力穩定。

　　宏觀面來看近期全球公布的經濟數據整體向好，歐美國家貨幣政策整體轉向收緊，近期歐元也開始走強。行業基本面來看，一方面現貨市場受淡季偏弱的供求、持續高位的庫存影響持續偏弱；一方面清查違規產能預期愈來愈強；供應壓力VS去產能預期的動態平衡持續向後者傾斜。盤面來看，倫鋁震蕩盤升有望衝擊上沿1980附近，滬鋁相對偏弱，但也維持盤升走勢。持續關注去產能政策執行情況。下周鋁價料震蕩偏強，僅供參考。

(責任編輯：簡兒)

標簽：世鋁網鋁價周報