國泰君安期貨：多消息刺激，追多謹慎

2017-07-14 09:03:49
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

國泰君安期貨：多消息刺激，追多謹慎

　　【隔夜外盤】

國泰君安期貨：多消息刺激，追多謹慎

　　【基本面】

國泰君安期貨：多消息刺激，追多謹慎

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【美債收益率全線上漲結束連跌三天的趨勢，美國數據強勁之際追隨德債走勢】美國10年期基準國債收益率漲1.6個基點，報2.3426%。30年期美債收益率漲2.0個基點，報2.914%。兩年期美債收益率漲1.6個基點，報1.3674%。三年期美債收益率漲1.9個基點，報1.559%。五年期美債收益率漲1.0個基點，報1.8891%。七年期美債收益率漲1.3個基點，報2.1554%。

　　美聯儲理事Brainard：美聯儲政策必須捍衛2%通脹目標。將密切留意通脹率。資產估值的確看起來略微偏高。美聯儲將盡快填補理事會的職位空缺。

　　美國6月政府預算 -902億美元，預期 -380億美元，前值 -884億美元。

　　美國達拉斯聯儲主席Kaplan（2017年FOMC票委）：未來應當耐心地撤出寬松措施。2017年稍晚開始縮表將是適宜的。將密切留意未來數月的通脹數據。預計將有更加明顯的跡象表明通脹率朝著美聯儲2%通脹目標回升。預計美國2017年GDP增幅將略微超過2%，將繼續消化勞動力市場的閒置問題。近期通脹疲軟可能是暫時性問題，但對前景保持耐心和開放態度。在2017年剩餘時間裏，預計原油價格將處於40美元/桶至50-59美元/桶區間的下端之間。

　　恐慌指數VIX跌破10整數位心理關口，刷新6月29日以來低點至9.98。

　　【美國國會共和黨人發布修訂版醫改議案草案，以期在撤換奧巴馬醫改法上贏得黨內更多支持】根據最新議案草案，將用額外的700億美元資金來填補消費者在醫療衛生方面的開支。將允許使用醫療衛生儲蓄賬戶來幫助支付保費。保留奧巴馬醫改法中3.8%的凈投資所得稅和醫療健康保險稅這兩項措施，保留醫療保險行業針對高管薪酬的企業稅減免措施。醫療補助計劃改革極大程度上保持不變，僅有一小部分新增措施。

　　美國國會預算辦公室（CBO）發布特朗普2018財年預算分析報告：未來10年的赤字規模為7200億美元，這將高於特朗普政府的預估，因為特朗普政府預計經濟加速增長，進而對財政收入前景更加樂觀。

　　美聯儲主席耶倫在參議院銀行業委員會的證詞：美聯儲計劃以緩慢、漸進方式縮表，美聯儲不希望縮表擾亂市場。預計縮表期間長期市場利率會有所上升。美聯儲充分注意到通脹仍低於2%目標。2%的通脹目標是對稱目標，並非一個上限。我們正在非常密切關注通脹。現在稱潛在通脹趨勢低於2%是不成熟的。通脹面臨的風險是雙向的。勞動力市場相當緊俏，可能會看到薪資壓力。美元壓低進口價格，但這不再是一個因素。

　　美國6月PPI環比 0.1%，預期 0.0%，前值 0.0%。美國6月PPI同比 2%，預期 1.9%，前值 2.4%。美國6月核心PPI環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0.3%。美國6月核心PPI同比 1.9%，預期 2%，前值 2.1%。

　　美國7月8日當周首次申請失業救濟人數 24.7萬，為一個月來首次下降，預期 24.5萬，前值由 24.8萬修正為25萬。美國7月1日當周續請失業救濟人數 194.5萬，預期 195萬，前值由 195.6萬修正為196.5萬。

　　歐元區及英國：

　　據華爾街日報，歐洲央行料在9月7日會議上暗示將於明年逐漸削減QE。

　　歐洲央行行長德拉吉將在8月份的傑克遜霍爾會議上講話，為三年來首次。預計德拉吉的發言將進一步表明歐洲央行對歐元區經濟的信心增強、歐元區經濟對貨幣刺激的依賴降低。（華爾街日報）

　　法國6月CPI環比終值 0.0%，預期 0.0%，初值 0.0%。法國6月CPI同比終值 0.7%，預期 0.7%，初值 0.7%。法國6月調和CPI環比終值 0.0%，預期 0.0%，初值 0.0%。法國6月調和CPI同比終值 0.8%，預期 0.8%，初值 0.8%。

　　德國6月CPI環比終值 0.2%，預期 0.2%，初值 0.2%。德國6月CPI同比終值 1.6%，預期 1.6%，初值 1.6%。德國6月調和CPI環比終值 0.2%，預期 0.2%，初值 0.2%。德國6月調和CPI同比終值 1.5%，預期 1.5%，初值 1.5%。

　　中國及亞洲：

　　國家能源局：6月份，全社會用電量5244億千瓦時，同比增長6.5%（5月增長5.1%）。1-6月，全社會用電量累計29508億千瓦時，同比增長6.3%（1-5月增長6.4%）。

　　中國6月進口同比(按人民幣計) 23.1%，預期 22.3%，前值 22.1%。中國6月出口同比(按人民幣計) 17.3%，預期 14.6%，前值 15.5%。中國6月貿易帳(按人民幣計) 2943億，預期 2751億，前值 2816億。

　　中國6月以美元計價進口同比增長17.2%，預期14.5%，前值14.8%。中國6月以美元計價出口同比增長11.3%，預期8.9%，前值8.7%。中國6月貿易順差427.65億美元，預期426億美元，前值408.1億美元修正為407.9億美元。

　　中國上半年以人民幣計價出口同比增長15%，進口同比增長25.7%。中國上半年累計貿易順差1.28萬億元，同比收窄17.7%。

　　【央行超量續作MLF 3600億元暫停逆回購操作】中國央行開展3600億元MLF操作，期限均為一年，利率持平於3.20%。今日有1795億元MLF和600億逆回購到期，央行今日未進行逆回購操作。7月18日和7月24日還有1780億元MLF到期。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁大漲，下方支撐參考1888附近，上方阻力上移至1948附近；滬鋁仍站穩14100關口，夜盤一度衝高至14500上方後回落，短時上方阻力參考14500附近。

　　【觀點和操作建議】

　　近日滬鋁在站穩14100關口之後，開始爆發上衝動力。昨日午後倫敦盤突現直線拉升，國內山東信發及魏橋減產的消息累積發酵，對倫鋁形成強勁的向上推力。隨後夜盤階段，內盤高開跌落再衝高，一度觸及14500上方，觸及此前區間平臺上沿。盡管當前消息紛亂，亦難言消息真假，但盤面積極響應。不過，我們仍對上方空間存疑。

　　操作上，不建議追多，短時觀望。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

電話：

郵箱：

QQ：

標簽：國泰君安期貨