國泰君安期貨：短時考驗上方關鍵阻力位

2017-07-03 09:08:09
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　【隔夜外盤】

　　【基本面】

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【美國溫和的共和黨人給稅改捆綁上減支主張，從而為特朗普稅改敲響警鐘】美國國會眾議院由賓州眾議員CharlieDent牽頭的溫和派“星期二團體”的20名共和黨籍議員致函眾議院議長Ryan，要求將重大減支計劃納入2018財年預算解決方案，這樣的立場無疑會將總統特朗普的聯邦稅改計劃置於險境之中。

　　【美債收益率普遍上漲，投資者樂觀預計通脹率下滑不會造成美聯儲推遲加息】美國10年期基準國債價格下跌7/32，其收益率則漲至2.291%，尾盤一度漲破2.30%。30年期美債價格下跌12/32，其收益率則漲至2.833%。兩年期美債價格持穩，其收益率報1.378%。五年期美債價格下跌3/32，其收益率則漲至1.872%。

　　美國紐約聯儲NowCast模型：上調美國第二季度GDP增速預期至1.91%，之前料增1.88%。上調第三季度GDP增速預期至1.61%，之前料增1.55%。

　　美國亞特蘭大聯儲GDP模型：下調美國第二季度GDP預期0.2個百分點，至增長2.7%。

　　美國6月密歇根大學消費者信心指數終值95.1，創2016年11月份以來終值新低，預期94.5，初值94.5；5月終值97.1。美國6月密歇根大學消費者現況指數終值112.5，初值109.6；5月終值111.7。美國6月密歇根大學消費者預期指數終值83.9，創2016年10月以來終值新低，初值84.7；5月終值87.7。美國6月密歇根大學1年通脹預期終值2.6%，初值2.6%；5月終值2.6%。美國6月密歇根大學5年通脹預期終值2.5%，初值2.6%；5月終值2.4%。

　　美國6月芝加哥PMI65.7，為2014年5月以來新高，預期58，前值59.4。

　　美國5月PCE物價指數環比-0.1%，預期-0.1%，前值0.2%。美國5月PCE物價指數同比1.4%，預期1.5%，前值1.7%。美國5月核心PCE物價指數環比0.1%，預期0.1%，前值0.2%修正為0.1%。美國5月核心PCE物價指數同比1.4%，預期1.4%，前值1.5%。

　　美國5月個人收入環比0.4%，預期0.3%，前值0.4%修正為0.3%。美國5月個人消費支出(PCE)環比0.1%，預期0.1%，前值0.4%。美國5月實際個人消費支出(PCE)環比0.1%，預期0.2%，前值0.2%。

　　歐元區及英國：

　　歐元區6月CPI同比初值1.3%，預期1.2%，前值1.4%。歐元區6月核心CPI同比初值1.1%，預期1%，前值0.9%。

　　英國一季度GDP季環比終值0.2%，預期0.2%，初值0.2%。英國一季度GDP同比終值2%，預期2%，初值2%。

　　法國6月CPI環比初值0.0%，預期0.0%，前值0.0%。法國6月CPI同比初值0.7%，預期0.7%，前值0.8%。法國6月調和CPI環比初值0.0%，預期0.0%，前值0.0%。法國6月調和CPI同比初值0.8%，預期0.8%，前值0.9%。

　　德國5月零售銷售環比0.5%，預期0.3%，前值-0.2%。德國5月零售銷售同比4.8%，預期2.8%，前值-0.9%修正為-0.4%。

　　中國及亞洲：

　　日本央行考慮在7月下調通脹展望。（日本央行）

　　日本央行維持七月購債規模不變，與六月相同。日本央行4-6月累計買進24.4萬億日元的日本國債，低於前一季的27.1萬億日元，為2014年7-9月以來最低單季規模。

　　中國6月官方非制造業PMI54.9，前值54.5。

　　中國6月官方制造業PMI51.7，預期51，前值51.2。

　　日本5月工業產出環比初值-3.3%，創2011年3月來最大降幅；預期-3%，前值4%。日本5月工業產出同比初值6.8%，預期6.9%，前值5.7%。日本經濟產業省預計，6月產值環比上升2.8%，7月產值環比下降0.1%。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁繼續收漲，錄得四連陽，下方支撐參考1855附近，上方阻力上移至1930附近；滬鋁上方阻力參考14100，下方支撐上移至13800附近。

　　【觀點和操作建議】

　　我們認為，近期市場對鋁供給側改革消息的炒作，不管是新疆等地產能清理督查的消息，還是魏橋的產能淘汰，基本上都屬於前期計劃的正常推進，並沒有超預期的東西。如果沒有超預期，我們就不認為價格上方的空間會有多大。不過近期工業品整體市場氛圍較好，加之成本端有支撐，至少在市場情緒上近期都不是做空的好時機。

　　操作上，鋁價短時考驗上方14100附近阻力。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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