國泰君安期貨：考驗上方關鍵阻力位14100

2017-07-04 09:30:13
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　【隔夜外盤】

　　【基本面】

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【美債收益率上漲，ISM制造業PMI向好改善對美聯儲政策正常化的預期】美國10年期基準國債收益率漲5個基點，報2.3516%，一度刷新將近七周高位至2.353%。30年期美債收益率漲2.8個基點，報2.8669%，也一度刷新將近三周高位至2.873%。兩年期美債收益率漲2.8個基點，報1.4141%。三年期美債收益率漲4.1個基點，報1.5871%。五年期美債收益率漲4.6個基點，報1.9332%，刷新5月初以來高位至1.941%。

　　美元指數有望錄得最近四個月以來最大單日漲幅，得益於美元兌日元和歐元走高。

　　【期金重挫2%失守1220美元關口，各大央行立場轉向鷹派之際受累於美元美股債券收益率走高等因素】

　　美國亞特蘭大聯儲GDPNow模型：上調第二季度GDP預期0.3個百分點，至增長3.0%。

　　【媒體：市場波動讓歐洲央行部分決策者對7月份行動持謹慎態度】據媒體報道，受市場動蕩驚擾，與6名歐元區成員國央行的溝通表明，歐洲央行行長德拉吉上周暗示收緊貨幣政策造成歐元和歐債收益率上漲之後，這些央行官員除擔心經濟復蘇被削弱之外，還擔心在提振通脹率的長期性誓言方面舍棄有關擴大QE規模的立場。

　　美國5月營建支出環比0.0%，預期0.3%，前值-1.4%修正為-0.7%。

　　美國6月ISM制造業指數57.8，創2014年8月份以來新高，預期55.2，前值54.9。美國6月ISM制造業物價支付指數55，創2016年11月份以來新低，預期58.5，前值60.5。美國6月ISM制造業新訂單指數63.5，前值59.5。美國6月ISM制造業就業指數57.2，前值53.5。

　　美國6月Markit制造業PMI終值52，創2016年9月份以來終值新低，預期52.1，初值52.1；5月終值52.7。

　　歐元區及英國：

　　英國6月制造業PMI54.3，創三個月新低；預期56.3，前值56.7修正為56.3。英國6月制造業PMI產出分項指數為三個月低點，新出口訂單指數為五個月低點。

　　歐元區6月制造業PMI終值57.4，為2011年4月來最高，預期57.3，初值57.3。

　　德國6月制造業PMI終值59.6，觸及74個月來高位，預期59.3，初值59.3。

　　法國6月制造業PMI終值54.8，預期55，初值55。

　　中國及亞洲：

　　中國6月財新制造業PMI50.4，為三個月高位，預期49.8，前值49.6。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁繼續收漲，錄得五連陽，下方支撐上移到1895附近，上方阻力上移至1945附近；滬鋁上方阻力參考14100，下方支撐上移至13800附近。

　　【觀點和操作建議】

　　我們認為，近期市場對鋁供給側改革消息的炒作，不管是新疆等地產能清理督查的消息，還是魏橋的產能淘汰，基本上都屬於前期計劃的正常推進，並沒有超預期的東西。如果沒有超預期，我們就不認為價格上方的空間會有多大。不過近期工業品整體市場氛圍較好，加之成本端有支撐，至少在市場情緒上近期都不是做空的好時機。

　　操作上，鋁價短時考驗上方14100附近阻力。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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