國泰君安期貨：上破14100，空間或繼續打開

2017-07-07 09:03:42
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　【隔夜外盤】

　　【基本面】

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【美債收益率普遍大漲，得益於各大央行普遍偏鷹派】美國10年期基準國債收益率漲3.7個基點，報2.3713%，盤中刷新5月11日以來高位至2.391%。30年期美債收益率漲5.0個基點，報2.9055%，一度逼平5月26日高位2.923%。兩年期美債收益率則跌0.8個基點，報1.4065%，歐市盤中一度漲至1.435%、創2008年11月以來最高。五年期美債收益率漲2.0個基點，報1.9451%。

　　美國6月ISM非制造業指數 57.4，預期 56.5，前值 56.9。

　　美國6月Markit服務業PMI終值 54.2，為1月以來新高，預期 53，初值 53；5月終值53.6。美國6月Markit綜合PMI終值 53，為2月以來新高，初值 53；5月終值53.6。

　　美國5月貿易帳 -465億美元，預期 -463億美元，前值 -476億美元。

　　美國7月1日當周首次申請失業救濟人數 24.8萬，預期 24.3萬，前值 24.4萬。美國6月24日當周續請失業救濟人數 195.6萬，預期 194萬，前值 194.8萬修正為194.5萬。

　　美國6月ADP就業人數+15.8萬，預期+18.5萬，前值由+25.3萬修正為+23萬。

　　歐元區及英國：

　　英國央行MPC委員McCafferty：如果經濟符合預期，利率將溫和上升。未來數年，英國央行可能會加息數次。在MPC成員投票利率問題上，未來3、6、9個月的數據至關重要。外匯市場走勢將納入考量。

　　歐洲央行管委兼德國央行行長魏德曼：鑒於原油價格近期下跌，歐元區通脹率2017年年底可能再度下滑。歐元區復蘇繼續，為貨幣政策正常化提供可能。這並非對歐洲央行寬松貨幣政策的全面踩剎車，而是“放松踩油門的力度”。歐洲貨幣聯盟仍然容易受到攻擊。歐洲央行官員們在刺激的力度和刺激的工具上存在不同看法。寬松政策目前是適宜的。出於信譽的考慮，歐洲央行必須在通脹率允許的情況下退出刺激政策。通脹趨勢將決定退出寬松政策的時間和空間。（歐元兌美元漲幅在魏德曼講話之後擴大至0.54%，刷新7月3日以來高位至1.1414。）

　　歐洲央行會議紀要：管委普遍同意物價穩定展望基本不變。管委就調整購債計劃寬松偏好進行了討論，但最終決定採取審慎態度。如果通脹展望信心改善，將審視購債計劃的寬松偏好。購債計劃為關鍵工具，但不排除在職權範圍動用其他工具。管委普遍同意當前貨幣政策立場適宜。過早緊縮會對通脹展望產生負面影響，應小幅逐步調整指引。有理由注意溝通，以避免傳達出引發融資條件收緊的信號。即使微小的調整也會導致市場誤解為根本性的政策調整。委員們敦促歐洲央行不要高估歐洲選舉帶來的衝擊。在央行政策以及經濟復蘇支撐下，通脹逐步回升的條件已經就位。

　　德國5月季調後工廠訂單環比 1%，預期 1.9%，前值由 -2.1%修正為 -2.2%。德國5月經工作日調整後工廠訂單同比 3.7%，預期 4.5%，前值由 3.5%修正為 -3.3%。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁繼續收漲，下方支撐上移到1895附近，上方阻力參考1948附近；滬鋁隔夜繼續上翹，站穩14100關口，上方阻力上移至14500，下方支撐上移至14100附近。

　　【觀點和操作建議】

　　近期基於供給側改革對鋁價的利多預期，繼續推漲價格，並且在上破此前關鍵阻力位14100之後，若繼續站穩，或有進一步上衝的空間，沽空時機未到。

　　操作上，滬鋁隔夜繼續上翹，站穩14100關口，短期偏強。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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