國泰君安期貨：鋁隔夜繼續跌落

2019-07-02 09:16:47
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　亞特蘭大聯儲GDPNowcast模型：美國第二季度GDP增速預期為1.47%，較6月28日變動不大。

　　美國6月Markit制造業PMI終值50.6，預期50.1，前值50.1。

　　美國6月ISM制造業PMI為51.7，預期51，前值52.1；新訂單指數降至50，預期52.5，前值52.7。

　　美國5月營建支出環比降0.8%，預期持平，前值持平修正為增0.4%。

　　據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為79.6%，降息50個基點的概率為20.4%；到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為33.7%，降息50個基點和75個基點的概率分別為54.6%和11.8%。

　　美聯儲副主席克拉裏達：通脹接近2%目標，美國經濟已經實現或接近最大就業和穩定物價，重申4%或更低的失業率可能就是充分就業水平。美國經濟狀況良好，失業率處於低水平，但通脹低於目標；貿易和全球增速預期面臨的不確定性上升；美聯儲主席鮑威爾曾表示，部分委員稱有推出更多寬松政策的空間。

　　歐元區及英國：

　　歐元區6月制造業PMI終值為47.6，預期為47.8，初值為47.8。歐元區5月貨幣供應M3同比增4.8%，預期增4.6%，前值增4.7%。

　　歐元區5月失業率為7.5%，預期為7.6%，前值為7.6%，創2008年7月以來新低。

　　德國6月制造業PMI終值為45，預期為45.4，初值為45.4。

　　英國6月Markit制造業PMI為48，預期為49.2，前值為49.4。

　　中國及亞洲：

　　6月財新中國制造業PMI為49.4，前值50.2，四個月來首次落於榮枯分界線以下，顯示中國制造業景氣度明顯下降。鐘正生表示，逆周期政策的進一步發力十分必要，新基建、高技術制造業及消費等可能成為政策的主要抓手。

　　央行貨幣政策委員會2019年第二季度例會認為，當前中國經濟呈現健康發展，經濟增長保持韌性，增長動力加快轉換。業內人士指出，盡管當前外部不確定性增多、國內經濟下行壓力增大，但中國經濟發展長期持續向好的態勢沒有變，貨幣政策繼續堅持穩健的主基調也沒有變。

　　日本6月制造業PMI終值為49.3，前值49.5。

　　日本6月家庭消費者信心指數為38.7，預期為39.2，前值為39.4。

　　提醒：午後關注德國5月實際零售銷售、英國6月Markit建築業PMI、歐元區5月PPI。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁小幅回落，上方阻力參考1835附近，下方支撐參考1745附近；滬鋁主力1908合約夜盤亦繼續回落，下方支撐參考13520附近，短期考驗該位置附近支撐，上方阻力參考13870位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁小幅回落，滬鋁夜盤亦繼續回落。宏觀方面，美國6月ISM制造業PMI滑至榮枯線附近，創下2016年10月以來新低，美國仍有經濟下行的可能性。國內方面，中國6月財新制造業PMI四個月來首次落於榮枯分界線以下，制造業下行壓力仍在。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續有所回落，雖仍處在去庫周期，但降幅有所縮窄，且氧化鋁價格偏弱勢，對鋁價支撐力度薄弱，淡季來臨鋁下遊消費預期偏空，下遊趨弱態勢使鋁價明顯承壓。現貨交投方面，貿易商交投狀況一般，整體成交平平。消息面上，來賓銀海鋁公司年產10萬噸扁錠項目順利投產。

　　操作上，近期滬鋁仍以偏弱震蕩為主，隔夜內外盤均有所回落，其一在於美元自低位反彈，有色金屬板塊偏弱，其二在於近期公布的宏觀數據普遍偏弱，其三在於7、8月淡季背景下鋁下遊消費預期繼續偏空，短期繼續走弱的可能性仍在。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

電話：

郵箱：

QQ：

標簽：國泰君安期貨