國泰君安期貨：鋁隔夜有所回升

2019-06-25 09:39:00
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國5月芝加哥聯儲全國活動指數降0.05，預期降0.05，前值由降0.45修正為降0.48。

　　聖路易斯聯儲GDP模型：預計美國二季度GDP增速為3.3%。

　　美國6月達拉斯聯儲商業活動指數-12.1，預期1，前值-5.3。

　　據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為42.6%，降息50個基點的概率為57.4%；到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為15%，降息50個基點和75個基點的概率分別為53.5%和31.5%。

　　美聯儲卡普蘭：貿易緊張局勢可能導致全球經濟增速放緩；美聯儲接近中性利率；勞動力市場收緊給通脹帶來上行壓力；經濟前景的下行風險有所增加；預計今年經濟增速穩固。

　　歐元區及英國：

　　德國6月IFO商業景氣指數為97.4，預期為97.4，前值為97.9；商業預期指數為94.2，預期為94.6，前值為95.3；商業現況指數為100.8，預期為100.3，預期為100.6。

　　德國經濟信息研究所注冊協會（IFO）：德國經濟正走向低迷，企業對未來幾個月越來越悲觀；不過，企業對當前業務狀況的評估略有改善。

　　中國及亞洲：

　　G20領導人第十四次峰會將於6月28日至29日在日本大阪舉行。國家主席習近平將出席峰會四個階段全體會議，參加關於世界經濟和貿易、數字經濟、包容和可持續發展、基礎設施、氣候、能源、環境等議題的討論，深入闡述對世界經濟形勢的看法主張。習近平還將出席金磚國家領導人非正式會晤、中俄印領導人非正式會晤、中非領導人小型會晤，就深化新興市場和發展中國家合作、落實聯合國2030年可持續發展議程等重大問題加強溝通協調。此次大阪G20峰會將聚焦八大領域，分別是世界經濟、貿易與投資、創新、環境與能源、就業、女性權利、可持續發展以及健康。

　　提醒：午後公布法國6月Insee制造業信心指數；晚間公布美國6月諮商會消費者信心指數、美國5月季調後新屋銷售年化總數、美國6月裏士滿聯儲制造業指數。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁明顯回升，上方阻力參考1825附近，下方支撐參考1735附近；滬鋁主力1908合約夜盤亦有所回升，下方支撐參考13680附近，短期考驗該位置附近支撐，上方阻力參考14080位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁明顯回升，滬鋁夜盤亦有所回升。宏觀方面，美國6月達拉斯聯儲商業活動指數跌至三年低位，為2016年6月以來最低水平，經濟下行壓力仍在。歐洲方面，德國經濟信息研究所注冊協會指出德國經濟正走向低迷，企業對未來幾個月越來越悲觀。G20領導人第十四次峰會將於6月28日至29日在日本大阪舉行，此次大阪G20峰會將聚焦八大領域。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續有所回落，雖仍處在去庫周期，對鋁價有一定程度的支撐，但去庫幅度有所減弱，且氧化鋁價格有所回落，淡季來臨鋁下遊消費預期偏空，調研情況顯示鋁板帶開工率有回落態勢，下遊趨弱態勢使鋁價有所承壓。現貨交投方面，貿易商交投狀況一般，整體成交也一般。消息面上，中國5月氧化鋁進口量為6萬噸，與前月持平。

　　操作上，近期滬鋁仍以偏弱震蕩為主，隔夜內外盤均有所回升，主要在於降息預期強化使得美元繼續走軟，基本金屬普遍向好。不過從基本面來看後續鋁下遊消費預期繼續偏空，短期繼續走弱的可能性仍在。滬鋁主力合約下方支撐參考13680附近，上方阻力參考14080附近。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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