國泰君安期貨：鋁小幅回落，關注下方支撐

2018-08-15 09:46:52
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國及加拿大：

　　【美聯儲：美國家庭債務增長至13.3萬億美元】美國紐約聯儲一份報告顯示，美國第二季度家庭債務同比增長3.5%，至13.29萬億美元，其中抵押貸款增長3.5%，至9.0萬億美元。紐約聯儲高級主席Wilbert van der Klaauw認為，學生貸款違約率出現改善，表明就業市場得到改善，且各類收入驅動雷償還計劃的參與程度上升。

　　美國7月進口價格指數環比 0%，預期 0%，前值由 -0.4%修正為 -0.1%。

　　美國7月進口價格指數(除汽油)環比 -0.1%，預期 0.1%，前值由 -0.3%修正為 -0.4%。

　　美國7月進口價格指數同比 4.8%，預期 4.5%，前值由 4.3%修正為 4.7%。

　　美國7月出口價格指數環比 -0.5%，預期 0.2%，前值由 0.3%修正為 0.2%。

　　美國7月出口價格指數同比 4.3%，前值 5.3%。

　　美國7月NFIB中小企業樂觀程度指數 107.9%，預期 106.8%，前值 107.2%。

　　歐元區及英國：

　　歐元區8月ZEW經濟景氣指數 -11.1，前值 -18.7。

　　歐元區二季度GDP季環比修正值 0.4%，預期 0.3%，初值 0.3%。

　　歐元區二季度GDP同比修正值 2.2%，預期 2.1%，初值 2.1%。

　　歐元區6月工業產出環比 -0.7%，預期 -0.4%，前值由 1.3%修正為 1.4%。

　　歐元區6月工業產出同比 2.5%，預期 2.4%，前值由 2.4%修正為 2.6%。

　　德國經濟部：德國經濟回升勢頭維持強勁，盡管存在貿易相關不確定性。全球貿易緊張局勢對德國出口需求和投資計劃造成不利影響。IFO景氣調查顯示貿易相關風險維持高位。

　　德國8月ZEW經濟景氣指數 -13.7，預期 -21.3，前值 -24.7。

　　德國8月ZEW經濟現況指數 72.6，預期 72.1，前值 72.4。

　　德國7月CPI環比終值 0.3%，預期 0.3%，初值 0.3%。

　　德國7月CPI同比終值 2%，預期 2%，初值 2%。

　　德國二季度季調後GDP季環比初值0.5%，預期0.4%，前值0.3%修正為0.4%。

　　德國二季度工作日調整後GDP同比初值2.0%，預期2.1%，前值2.3%修正為2.1%。

　　德國二季度未季調GDP同比初值2.3%，預期2.5%，前值1.6%修正為1.4%。

　　法國7月CPI環比終值 -0.1%，預期 -0.1%，初值 -0.1%。

　　法國7月CPI同比終值 2.3%，預期 2.3%，初值 2.3%。

　　法國7月調和CPI環比終值 -0.1%，預期 -0.1%，初值 -0.1%。

　　法國7月調和CPI同比終值 2.6%，預期 2.6%，初值 2.6%。

　　法國二季度ILO失業率 9.1%，預期 9.2%，前值 9.2%。

　　英國6月三個月ILO失業率 4%，為1975年2月來最低，預期 4.2%，前值 4.2%。

　　英國6月三個月ILO就業人數 +4.2萬人，預期 +9.3萬人，前值 +13.7萬人。

　　英國7月失業金申請人數 +0.62萬人，前值由 +0.78萬人修正為 +0.9萬人。

　　英國7月失業率 2.5%，前值 2.5%。

　　英國6月三個月包括紅利的平均工資同比 2.4%，預期 2.5%，前值 2.5%。

　　英國6月三個月不包括紅利的平均工資同比 2.7%，預期 2.7%，前值由 2.7%修正為 2.8%。

　　中國及亞洲：

　　【商務部：1至7月進出口規模創歷史新高】商務部外貿司負責人：1-7月，我國進出口規模達到16.72萬億元（2.61萬億美元），創同期歷史最高水平。從國際比較看，根據世界貿易組織最新公布的上半年30個主要經濟體進出口數據，我國進出口增速高於主要經濟體平均增速3.8個百分點。

　　【統計局：下半年基建有望企穩】統計局發言人指出，關於基礎設施投資為什麼在繼續回落，第一個原因，和以前年份的高基數有很大關係；第二個原因，各地方今年以來都加大了對基礎設施項目的合規性、合法性的審查，對一些PPP項目進行了清理規範，還有環保標準的提高，針對基礎設施投資中出現的一些問題採取了必要措施。從下一步的走勢來看，中央政治局會議已經指出，要把補短板作為深化供給側結構性改革的重點內容，要加大基礎設施補短板的力度。下半年隨著政策的落實落地，隨著各方面項目審批的加快，基礎設施有望企穩。

　　【汽車銷售連續三個月負增長，家電零售增速大幅下滑】據統計局數據，7月，汽車類零售同比-2.0%，跌幅較6月（-7.0%）收窄，連續三個月負增長；家用電器和音像器材類零售同比0.6%，遠不及6月14.3%的增速。

　　統計局：7月份，生產需求基本平穩，就業物價總體穩定，經濟結構繼續優化，質量效益穩步提升，國民經濟保持總體平穩、穩中有進、穩中向好發展態勢。

　　中國7月發電量6400億千瓦時，同比增長5.7%（6月同比增長6.7%）；

　　1-7月份發電量增長7.8%。（1-6月份同比增長8.3%）。

　　1-7月，民間固定資產投資同比增長8.8%；1-6月同比增長8.4%。

　　1至7月房地產開發投資6.59萬億人民幣，同比增長10.2%。

　　1至7月房屋新開工面積11.48億平方米，同比增長14.4%。

　　1至7月商品房銷售額7.83萬億元人民幣，同比增長14.4%。

　　1至7月住宅銷售面積7.8萬億平方米。同比增長4.2%。

　　1至7月住宅銷售額6.63萬億元人民幣，同比增長16.2%。

　　中國7月城鎮調查失業率 5.1%，較去年同期持平，前值 4.8%。

　　中國1至7月城鎮固定資產投資同比 5.5%，預期 6%，前值 6%。

　　中國7月社會消費品零售總額同比 8.8%，預期 9.1%，前值 9%。

　　中國1至7月社會消費品零售總額同比 9.3%，預期 9.4%，前值 9.4%。

　　日本6月工業產出環比終值 -1.8%，初值 -2.1%。

　　日本6月工業產出同比終值 -0.9%，初值 -1.2%。

　　【提醒】日內請重點關注：英國7月CPI、PPI、零售物價指數，美國7月零售銷售、8月紐約聯儲制造業指數，美國7月工業產出，美國能源信息署（EIA）發布政府版原油庫存周報

　　【技術分析】

　　隔夜，倫鋁小幅回落，上方阻力參考2148附近，下方支撐參考2022附近；滬鋁1810夜盤亦小幅回落，下方支撐參考14450-14500附近，上方阻力位參考14850-15000附近。

　　【觀點和操作建議】

　　昨日發布的7月宏觀經濟數據多數不佳，但房地產仍偏強。目前就有色的需求端而言，我們不認為宏觀向微觀負面傳導的拐點已經來臨。此外行業面上，氧化鋁成本提升對鋁價仍起到一定的支撐作用。

　　操作上，等待做多機會，關注下方14450附近支撐位。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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