國泰君安期貨：鋁短期有上修空間

2018-08-03 09:54:07
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【納指收漲逾1%，科技股蘋果市值破萬億美元、特斯拉大漲逾16%】

　　美國6月耐用品訂單環比終值 0.8%，初值 1%。

　　美國6月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 0.2%，初值 0.6%。

　　美國6月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0.2%，初值 0.4%。

　　美國6月工廠訂單環比 0.7%，預期 0.7%，前值 0.4%。

　　美國6月扣除運輸的工廠訂單環比 0.4%，前值 0.7%修正為 0.8%。

　　美國7月28日當周首次申請失業救濟人數 21.8萬人，預期 22萬人，前值 21.7萬人。

　　美國7月21日當周續請失業救濟人數 172.4萬人，預期 175萬人，前值 174.5萬人修正為 174.7萬人。

　　歐元區及英國：

　　【英國央行行長卡尼新聞發布會要點總結】

　　加息將是有限的、漸進的，政策“需要步行，而非奔跑”。

　　若英國退歐談判帶來通縮或一些極端情況，將對英國央行貨幣政策產生影響。

　　英國央行為任何退歐結果做好了應對準備。

　　目前為止，貿易衝突對英國未造成實質性影響。

　　英國央行加息25個基點至 0.75%，符合預期。

　　維持國債購買規模 4350億英鎊不變，符合預期。

　　維持企業債購買規模 100億英鎊不變，符合預期。

　　英國央行：當前市場利率路徑較5月份更平坦，該路徑暗示的英國央行未來一年利率水平為0.9%，未來兩年為1%，未來三年為1.1%。

　　英國央行：若經濟發展繼續總體符合預期，持續收緊貨幣政策將是合適的。

　　未來的任何加息預計都會是漸進且有限的。

　　中國及亞洲：

　　離岸人民幣兌美元下跌逾560點，跌幅超過0.83%，最低觸及6.8810元，上一次跌破6.88元水平是2017年5月24日。

　　【日本央行副行長雨宮正佳講話要點總結】

　　到2020財年也很難實現2%通脹目標；

　　即使需要更長時間實現通脹目標，央行也不會放松政策管控；

　　每次資產/債券購買操作的規模沒有硬性規定；

　　如果政策副作用過大，日本央行會重新考慮政策。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁繼續收跌，上方阻力參考2115附近，下方支撐參考此前低點2001.5附近；滬鋁主力1809昨日小幅探升，下方支撐參考14250附近，上方阻力位參考14500-14600附近。

　　【觀點和操作建議】

　　近日中美貿易戰再有升級之勢，疊加國內政策方向分歧，風險資產遭遇大幅拋售，但有色板塊昨日跌落後有觸底反彈，夜盤漲跌各異，顯示此波貿易戰衝擊下的有色表現相對前次堅挺。滬鋁走勢仍相比其他有色表現更顯抗跌，成本端和增產延後的利多仍有支撐。當前宏觀政策風向仍有待進一步確認，看能否對實體流動性形成補給，關鍵看企業信用是否會重新擴張。此外，在企業利潤未惡化之前，我們預計有色仍有低位反彈空間。

　　操作上，待風險情緒穩定，短期應有上修空間。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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