國泰君安期貨：鋁上方阻力上移至14600附近

2018-08-01 09:39:07
來源：有色寶

【隔夜新聞】

美國：

美國7月諮商會消費者信心指數 127.4，預期 126，前值 126.4。

美國7月諮商會消費者現況指數 165.9，前值 161.1。

美國7月諮商會消費者預期指數 101.7，前值 103.2。

美國7月芝加哥PMI 65.5，創六個月新高，預期 62，前值 64.1。

美國5月S&P/CS20座大城市房價指數同比 6.51%，預期 6.4%，前值由 6.56%修正為 6.39%。

美國5月S&P/CS20座大城市季調後房價指數環比 0.2%，預期 0.2%，前值由 0.2%修正為 0.16%。

美國二季度勞工成本指數季環比 0.6%，預期 0.7%，前值 0.8%。

美國二季度勞工成本指數同比 2.8%，創2008年9月來最大增幅，前值 2.7%。

【美國6月個人消費支出、PCE物價指數速評】美國6月消費者支出穩步增長，因家庭在餐館和住宿上的開支增加。美國6月個人消費支出環比增長0.4%，符合預期。二季度美國經濟增速為4.1%，為近四年來最強勁表現，6月消費支出的增長為三季度經濟建立了基礎。物價繼續穩步上漲，排除食品和能源的美國6月核心PCE物價指數環比增長0.1%，略不及5月的0.2%；同比連續第三個月增長1.9%。作為美聯儲親睞的通脹指標，核心PCE物價指數3月時曾觸及美聯儲2%的目標。本周美聯儲將公布利率決議，料將維持利率不變。

美國6月PCE物價指數環比 0.1%，預期 0.1%，前值 0.2%。

美國6月PCE物價指數同比 2.2%，預期 2.3%，前值 2.3%修正為 2.2%。

美國6月核心PCE物價指數環比 0.1%，預期 0.1%，前值 0.2%。

美國6月核心PCE物價指數同比 1.9%，預期 2%，前值 2%修正為 1.9%。

美國6月個人收入環比 0.4%，預期 0.4%，前值 0.4%。

美國6月個人消費支出(PCE)環比 0.4%，預期 0.4%，前值 0.2%修正為 0.5%。

美國6月實際個人消費支出(PCE)環比 0.3%，預期 0.4%，前值 0%修正為 0.3%。

歐元區及英國：

歐元區二季度GDP季環比初值 0.3%，創2016年三季度來最低增速，預期 0.4%，前值 0.4%。

歐元區二季度GDP同比初值 2.1%，預期 2.2%，前值 2.5%。

法國7月CPI環比初值 -0.1%，預期 -0.2%，前值 0%。

法國7月CPI同比初值 2.3%，預期 2.2%，前值 2%。

法國7月調和CPI環比初值 -0.1%，預期 -0.3%，前值 0%。

法國7月調和CPI同比初值 2.6%，為2012年3月來新高，預期 2.4%，前值 2.3%。

德國6月零售銷售環比 1.2%，預期 1%，前值 -2.1%修正為 -1.6%。

德國6月零售銷售同比 3%，預期 1.5%，前值 -1.6%。

中國及亞洲：

中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作，習近平主持會議。會議稱，上半年經濟保持總體平穩、穩中向好態勢，主要宏觀調控指標處在合理區間。會議指出，下半年要深入推進供給側結構性改革，打好三大攻堅戰，保持經濟運行在合理區間。（央廣）

中央政治局會議：堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。財政政策要在擴大內需等發揮更大作用。要把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。加大基礎設施領域補短板的力度，降低企業成本。

中央政治局會議稱，堅定做好去杠桿工作，把握好力度和節奏；下決心解決好房地產市場問題，堅決遏制房價上漲，加快建立促進房地產市場平穩健康發展長效機制。

【日本央行行長黑田東彥新聞發布會要點總結】

將允許10年期國債收益率在正負0.1%的兩倍範圍內波動，但暫無計劃進一步擴大波動區間。

擴大債券收益率波動範圍是為改善市場運作，並不代表日本央行計劃上調利率。

調整ETF購買的構成將使其更有效，6萬億日元的ETF購買規模可以上下波動。

如有必要將加大貨幣政策刺激力度。

不認為目前為止的政策錯了。

日元兌美元短線走高30多個點，此前黑田東彥稱日本央行將允許國債收益率在正負0.1%的兩倍範圍內波動。

日本央行：委員會對2018/19財年真實GDP升幅預估中值為1.5%，4月預估為1.6%。

【日本央行：購債操作將更加靈活】日本央行：允許10年期日本國債收益率雙向波動，但若出現收益率急升，將迅速採取行動。

日本央行：根據經濟和物價變化，長期利率可能在一度程度上波動。日本物價前景的風險偏於下行。中長期通脹預期已經滯後。將審視與實施貨幣政策相關的風險，適當調整政策。通脹將逐漸邁向2%，但所需時間比預期要長。企業對於薪資和定價採取的謹慎立場並未改變。存在通脹預期滯後於經濟發展的風險。迄今為止資產市場和金融機構活動沒有顯示預期過度樂觀的跡象。

日本央行政策利率 -0.1%，預期 -0.1%，前值 -0.1%。

日本10年期國債收益率目標 0%，預期 0%，前值 0%。

委員會以7-2票決定維持貨幣政策不變。(6月投票比例為8-1)，委員片岡剛士、委員原田泰投票反對收益率曲線控制目標。

中國7月官方非制造業PMI 54，預期 54.9，前值 55。

中國7月官方綜合PMI 53.6，前值 54.4。

中國7月官方制造業PMI 51.2，預期 51.3，前值 51.5。

日本6月工業產出環比初值 -2.1%，預期 -0.3%，前值 -0.2%。

日本6月工業產出同比初值 -1.2%，預期 0.6%，前值 4.2%。

提醒：上午將公布日本7月制造業PMI終值、中國7月財新制造業PMI，下午將公布法國德國歐元區7月制造業PMI終值、英國7月制造業PMI，晚間將公布美國7月ADP就業人數變動、制造業PMI、ISM制造業指數，次日淩晨美聯儲公布政策決議、美股盤後特斯拉公布財報。

【技術分析】

隔夜倫鋁窄幅震蕩，上方阻力參考2115附近，下方支撐參考此前低點2001.5附近；滬鋁主力1809近日價格重心繼續上抬，站上14500關口，下方支撐上移至14250附近，上方阻力位上移至14600附近。

【觀點和操作建議】

近日決策層釋放寬松信號，市場風險情緒得到修復。鋁近日價格重心繼續上抬，相比其他有色表現更顯堅挺，近期主要受到成本端和增產延後的利多支撐，再加之宏觀負面情緒短時得到休整。不過，政策風向仍有待進一步確認，要看企業信用是否會重新擴張。此外，在企業利潤未惡化之前，有色仍有反彈空間。

操作上，短期觀望，待回落再短多。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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