國泰君安期貨：鋁短期有上修空間

2018-08-06 09:41:42
來源：有色寶

國泰君安期貨：鋁短期有上修空間

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【投機者最近七周首次削減美元凈多頭頭寸】

　　CFTC外匯持倉周報：至7月31日當周，投機者所持（包括日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元等六種貨幣對的）美元凈多頭頭寸下降2.7億美元，至200.6億美元，為連續第七周出現凈多頭頭寸，7月24日當周為凈多頭203.3億美元——創2017年1月份以來最高位；4月17日當周，曾以234.2億美元創2011年8月第一周以來凈空頭最高位。對衝基金所持英鎊凈空頭頭寸創2017年9月份以來新高，澳元凈空頭頭寸創2015年11月份以來新高。CBOE比特幣期貨凈空頭頭寸創三周新低。

　　【黃金看跌情緒連續兩周創歷史新高】

　　CFTC金屬持倉周報：至7月31日當周，投機者所持COMEX黃金期貨和期權凈空頭頭寸增加13,931手合約，至41,087手合約，看跌情緒創2006年6月份有數據記錄以來最高位。

　　【中長期美債凈空頭創歷史新高】

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）美債持倉周報：至7月31日當周，投機者轉而持有美國國債期貨凈空頭頭寸20,623手合約，之前一周所持凈多頭頭寸為2,405手合約。

　　美國7月ISM非制造業指數 55.7，創11個月新低，預期 58.6，前值 59.1。

　　美國7月Markit服務業PMI終值 56，預期 56.2，初值 56.2；6月終值 56.5。

　　美國7月Markit綜合PMI終值 55.7，初值 55.9；6月終值 56.2。

　　美國7月失業率 3.9%，預期 3.9%，前值 4%。

　　美國7月勞動力參與率 62.9%，前值 62.9%。

　　美國7月私營部門就業人口增加 17萬人，預期 19萬人，前值由 20.2萬人修正為 23.4萬人。

　　美國7月制造業就業人口增加 3.7萬人，預期 2.5萬人，前值由 3.6萬人修正為 3.3萬人。

　　美國7月平均每小時工資環比 0.3%，預期 0.3%，前值由 0.2%修正為 0.1%。

　　美國7月平均每小時工資同比 2.7%，預期 2.7%，前值 2.7%。

　　美國7月平均每周工時 34.5小時，預期 34.5小時，前值由 34.5小時修正為 34.6小時。

　　美國7月非農就業人口增加 15.7萬人，預期 19.3萬人。

　　6月由 +21.3萬人修正為 +24.8萬人，5月由 +24.4萬人修正為 +26.8萬人。

　　美國5月和6月新增非農就業人數合計上修5.9萬人。

　　美國6月貿易帳 -463億美元，預期 -465億美元，前值由 -431億美元修正為 -432億美元。

　　歐元區及英國：

　　歐元區6月零售銷售環比 0.3%，預期 0.4%，前值 0%修正為 0.3%。

　　歐元區6月零售銷售同比 1.2%，預期 1.4%，前值 1.4%修正為 1.6%。

　　歐元區7月服務業PMI終值 54.2，預期 54.4，初值 54.4； 6月終值 55.2。

　　歐元區7月綜合PMI終值 54.3，預期 54.3，初值 54.3；6月終值 54.9。

　　歐元兌美元跌至6月29日以來最低水平，日內跌0.2%至1.1567。

　　德國7月服務業PMI終值 54.1，預期 54.4，初值 54.4；6月終值 54.5。

　　德國7月綜合PMI終值 55，預期 55.2，初值 55.2；6月終值 54.8。

　　法國7月服務業PMI終值 54.9，預期 55.3，初值 55.3；6月終值 55.9。

　　法國7月綜合PMI終值 54.4，預期 54.5，初值 54.5；6月終值 55。

　　中國及亞洲：

　　【工行公司部近期對各分行下發文件，明確要求加大基礎設施、棚戶區等領域項目儲備】文件明確要求“推動全行抓住當前政府鼓勵投資、特別是基建領域投資的有利窗口期，加大重點區域、優質業務、重大項目資源儲備，特別是基礎設施、棚戶區等領域項目儲備”，“原則上公司貸款有效儲備不得低於兩個季度的投放額度，並做好隨時投放的準備，特別是對重大在建工程項目要加快投放”。文件還指出，在做好交通、能源、城建等基礎板塊的同時，要持續加強新市場拓展，包括幸福產業、先進制造業、物聯互聯領域拓展力度。（券商中國）

　　中國7月財新服務業PMI 52.8，為四個月新低，預期 53.5，前值 53.9。

　　中國7月財新綜合PMI 52.3，前值 53。

　　日本7月服務業PMI 51.3，前值 51.4。

　　日本7月綜合PMI 51.8，前值 52.1。

　　日本央行6月會議紀要：大部分委員認為朝向2%通脹目標的趨勢得到了保持。

　　一名委員表示，日本央行必須想辦法改善溝通，因為考慮到通脹較低，很難說趨勢得到了保持。

　　一名委員表示，貨幣政策的目的不是實現短期物價增長，而是實現長期的物價穩定。

　　一名委員表示，採取短時間內強行推高需求的政策未必合適。

　　幾名委員表示，必須仔細研究延長低利率對於金融機構的影響。

　　一名委員表示，日本央行必須在政策副作用成形前考慮對策。

　　提醒：上午將公布澳大利亞7月通脹、就業數據；下午將公布德國6月工廠訂單。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁收跌，上方阻力參考2115附近，下方支撐參考此前低點2001.5附近；滬鋁主力1809震蕩，下方支撐參考14250附近，上方阻力位參考14500-14600附近。

　　【觀點和操作建議】

　　周五有色板塊重新獲得向上修復動能，滬鋁成本端和增產延後的利多仍有支撐。當前宏觀政策風向仍有待進一步確認，看能否對實體流動性形成補給，關鍵看企業信用是否會重新擴張。此外，在企業利潤未惡化之前，有色仍有反彈空間。

　　操作上，短期有上修空間。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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