有色寶2018年第13周鋁價周報（3.26-3.30）

2018-03-31 10:33:13
來源：有色寶

　　本周統計區間內，鋁錠庫存小幅下滑至226萬噸，鋁棒庫存小幅下滑至10.6萬噸左右。現貨顯性庫存連續兩個統計周期小幅下滑，與下遊企業對價格認同開始囤貨有關。

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國四季度實際GDP年化季環比終值2.9%，預期2.7%，初值2.5%。美國四季度個人消費支出(PCE)年化季環比終值4%，預期3.8%，初值3.8%。美國四季度核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季環比終值1.9%，預期1.9%，初值1.9%。美國四季度GDP平減指數終值2.3%，預期2.3%，初值2.3%。

　　美國2月成屋簽約銷售指數環比 3.1%，預期 2%，前值 -4.7%修正為 -5.0%。美國2月成屋簽約銷售指數同比 -4.4%，前值 -1.7%修正為 -1.9%。

　　美國3月24日當周首次申請失業救濟人數21.5萬人，創45年新低，預期23.0萬人，前值由22.9萬人修正為22.7萬人。美國3月17日當周續請失業救濟人數187.1萬人，預期187.0萬人，前值由182.8萬人修正為183.6萬人。

　　美國2月PCE物價指數環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.4%。美國2月PCE物價指數同比 1.8%，預期1.7%，前值 1.7%。美國2月核心PCE物價指數環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.3%。美國2月核心PCE物價指數同比 1.6%，預期 1.6%，前值 1.5%。

　　2、美國白宮貿易顧問Navarro：我們已經和中國坐在了談判桌邊。美國財長Mnuchin和美國貿易代表處積極與中國進行接觸。對中國的投資限制很快就會宣布。特朗普希望2018年將美國對華貿易逆差削減1000億美元。

　　【李克強：打貿易戰沒有贏家中美應堅持談判協商來化解分歧摩擦】李克強：中國對外開放的大門將越開越大。打貿易戰沒有贏家，對別人關上門也擋住了自己的路。不會強制要求外國企業轉讓技術，並將進一步加大知識產權保護力度。

　　中國向世貿組織（WTO）就美國鋼鐵和鋁關稅提交申訴，要求美方賠償因為關稅而造成的貿易損失。

　　中國3月官方制造業PMI 51.5，連續20個月站穩榮枯線上方，預期 50.6，前值 50.3。中國3月官方非制造業PMI 54.6，預期 54.6，前值 54.4。中國3月官方綜合PMI 54，前值 52.9。

　　3、海關總署周一公布的數據顯示，中國2月原鋁進口量為3,641噸，同比銳降47%。中國2月鋁土礦進口量為6,095,182噸，同比增加43.66%。

　　日前《山西省有色金屬工業2018年行動計劃》（下稱《行動計劃》）已印發。《行動計劃》指出，要推動電解鋁產能置換，制定出臺山西省電解鋁行業產能置換實施細則；鼓勵中鋁集團、國電投、山東信發、杭州錦江、東方希望、四川其亞等已在山西省布局氧化鋁項目或取得鋁土礦資源的企業，積極將集團內部電解鋁產能向山西省轉移，省內鋁土礦資源優先保障向本省轉移電解鋁產能的企業。

　　3月22日，國家發展改革委辦公廳下發了《燃煤自備電廠規範建設和運行專項治理方案（徵求意見稿）》，對全國燃煤自備電廠的建設和運行提出了24條整治意見，堪稱史上最嚴格的燃煤電廠整治政策。《方案》特別提出，對於中發9號文公布之後，未經批準或未列入規劃的燃煤自備電廠，一律停建停運。《方案》提出，自《方案》印發之日起，新建燃煤自備電廠但未經批準或未列入規劃的，要從嚴從重問責，並對該省（區、市）所有發電類項目一律停批。

　　據卓創監測數據顯示，截至2018年2月底國內鋁冶煉企業建成產能4630.2萬噸，運行產能3617.1萬噸，產能運行率為78.12%（根據初步電解鋁產能置換及淘汰調整統計口徑），運行水平較上月小幅上升0.34個百分點。貴州、廣西及內蒙古地區電解鋁新投建項目推進順利。據了解，2018年包括中鋁、百礦及信發在內的電解鋁企業均有一定規模的增復產計劃，其中廣西華磊新材料建設產能40萬噸，已投產近30萬噸；百礦德保、隆林及田林電解鋁項目投產及投建同步推進；廣西信發電解鋁復產計劃於春節後逐步啟動。重慶天泰鋁業復產進行中；貴州華仁鋁業新建項目投產穩定推進落實；山西中鋁華潤有限公司計劃投產；中瑞鋁業有限公司一期10萬噸電解鋁項目正式生產投料。

　　卓創監測數據顯示，截至2月底，我國電解鋁企業算數平均生產成本14120.32元/噸，較上月底下降177.8元/噸，行業平均虧損170.32元/噸；加權平均生產成本13543.05元/噸，較上月底下降36.18元/噸。2月份涉及利潤統計的電解鋁運行產能3465.6萬噸，虧損產能1109.8萬噸，虧損產能佔比32.02%，較上月上升13.4個百分點。2018年2月份全國電解鋁企業虧損比例上升。據卓創統計，2月份電解鋁產能成本在12000元/噸以下的產能規模為0；12000-13000元/噸產能規模1268.2萬噸，佔比36.59%；13000-14000元/噸產能規模為1073.1萬噸，佔比30.96%；產能成本大於14000元/噸的產能規模1124.3萬噸，佔比32.44%。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2018年第13周鋁價周報（3.26-3.30）

　　四、下周鋁價分析：

　　本周現貨價格震蕩回升，表現仍然偏弱。市場基本恢復正常，貨源充裕，整體交投活躍。

　　行情圖表來看，倫鋁中期上漲通道被跌破，短線連續下跌考驗重要支撐位2000左右。滬鋁維持震蕩盤跌走勢，處於標準下降通道當中，上方壓力14000-14500左右，下方心裏支撐13500左右。

　　本周宏觀面來看，中美貿易戰有緩解趨勢，風險資產全面反彈。內盤工業品不同程度走高修復前期過度下跌行情。行業基本面來看，上遊復產、投產穩步進行，現貨庫存連續兩個統計周期小幅下滑，期貨庫存持續猛增，供應端壓力維持較大。下遊企業逐步恢復正常採購，聽聞有部分抄底囤貨。期貨盤面來看，滬倫鋁整體震蕩盤跌，滬鋁下跌力度有所趨緩，短線有滯跌跡象，但尚未出現明確反彈或底部確認走勢。下周鋁價料震蕩反彈，僅供參考。持續關注庫存數據以及期貨盤面13500重要支撐位表現。

(責任編輯：阿祖)

標簽：世鋁網鋁價周報