有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

2018-03-24 10:06:53
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　市場貨源充足，下遊按需採購為主，市場整體成交正常，因宏觀面因素影響鋁價持續走低，少部分商家有逢低備貨操作。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

　　本周期現貨鋁價整體陰跌，長江貼水至200左右，南海升水維持100左右。

有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

　　本周滬倫鋁集體下跌，滬倫比至6.75左右，近期維持偏低位置。

　　3、每周庫存變化

有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

　　倫鋁庫存繼續下降，注銷倉單佔比至18%左右

有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

　　上期所鋁庫存繼續增加達94萬噸

有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

　　本周統計區間內，鋁錠庫存維持228萬噸，鋁棒庫存小幅下滑至11萬噸左右。表明消費實際尚可，鋁錠期現貨庫存累積主要受供應繼續增加預期影響，隱性庫存轉出為主。

　　二、一周要聞回顧：

　　1、G20公報草案：將承認，需要在貿易方面進一步對話和行動。G20高級官員們將支持各國首腦在2017年德國漢堡峰會上關於貿易問題的表態。G20高級官員們表示，他們將在貨幣競爭性貶值方面保持克制，不會因為競爭的緣故而制定匯率目標。G20高級官員們稱，將在可預見的未來採用具有彈性的匯率。

　　美國財長：G20總體認為中國將開放市場，與中方對話進展有限。

　　美聯儲加息25個基點，符合市場預期。

　　美聯儲決議聲明：暗示2018年還將加息兩次，預計會在2019-20年更加陡峭地加息。將在4月份提高資產負債表縮減力度，以便與利率正常化計劃保持一致。

　　美聯儲：中值預測顯示，2018年底聯邦基金利率料為2.125%（2017年12月份預計為2.125%）。2019年底聯邦基金利率料為2.875%（前次料為2.688%）。2020年底聯邦基金利率料為3.375%（前次料為3.063%）。更長周期的聯邦基金利率料為2.875%（前次料為2.750%）。

　　【美聯儲3月決議聲明和鮑威爾新聞發布會要點總結】

　　美聯儲加息行動符合預期，雖然發現財政刺激已改善經濟前景、但維持2018年另外加息兩次的計劃不變。利率預期點陣圖暗示，2019-20年和更長周期的利率路徑會更加陡峭。鮑威爾非常樂觀，稱經濟前景已經在最近數月走強。鮑威爾並不擔心通脹，稱數據並沒有讓人覺得物價會猛漲。鮑威爾反復拉開自己與點陣圖預期之間的距離，稱點陣圖乃FOMC成員們的預期，唯一的投票結果就是3月份加息。 FOMC下調對長期失業率的預期，意味著勞動力市場仍然存在略微閒置，鮑威爾稱薪資缺乏增長令自己感到驚訝。鮑威爾稱，包括股價和商業地產在內，金融脆弱性溫和。

　　美國2月成屋銷售總數年化 554萬，預期 540萬，前值 538萬。美國2月成屋銷售總數年化環比 3%，預期 0.4%，前值 -3.2%。

　　美國白宮官員：就中國知識產權侵權，特朗普將指示貿易官員考慮上調針對500億美元中國出口商品徵收的關稅。特朗普將要求，貿易辦公室在未來15天裏公布總統簽署的名單備忘錄，該名單包含可能會被上調關稅的產品。特朗普將指示，財政部於60天之內提供除了外資審議委員會（CFIUS）之外的行動建議，以解決對中國在美投資的擔憂。特朗普將要求貿易代表署在WTO挑戰中國。

　　美國貿易代表署Lighthizer：預計歐洲、阿根廷和巴西都將獲得鋼鐵關稅豁免，可能還包括澳大利亞【中國商務部：中止減讓產品清單涉美對華出口約30億美元】第一部分共計120個稅項，涉及美對華9.77億美元出口，包括鮮水果、幹果及堅果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗參、無縫鋼管等產品，擬加徵15%的關稅。第二部分共計8個稅項，涉及美對華19.92億美元出口，包括豬肉及制品、回收鋁等產品，擬加徵25%的關稅。

　　美國3月Markit制造業PMI初值 55.7，創2015年3月份以來新高，預期 55.5；2月終值 55.3。美國3月Markit服務業PMI初值 54.1，預期 56；2月終值 55.9。美國3月Markit綜合PMI初值 54.3；2月終值 55.8。

　　美國3月17日當周首次申請失業救濟人數 22.9萬，預期 22.5萬，前值 22.6萬。美國3月10日當周續請失業救濟人數 182.8萬，預期 187.3萬，前值由 187.9萬修正為 188.5萬。

　　2、歐洲央行消息人士：歐洲央行討論焦點已經轉向利率路徑，因即便是鴿派委員也支持今年底結束QE。歐洲央行決策者大致對市場預期的在2019年第二季度首次加息感到滿意。

　　3、【國務院總理李克強記者會要點總結】中國還會持續調低赤字率，但不會影響積極財政政策的走向。希望中美雙方保持理性，避免打貿易戰。不願看到出現比較大的貿易赤字。

　　4、隨著採暖季結束，河南地區氧化鋁錯峰生產產能將進入復產階段。根據安泰科了解，河南地區鋁土礦供應緊張，在一定程度上會影響企業復產進度。從成本角度看，氧化鋁生產原材料鋁土礦、燒鹼等價格仍有繼續上漲的趨勢，在當前氧化鋁價格下，氧化鋁企業利潤面臨進一步壓縮的可能性，復產進度有待觀望。盡管採暖季已經結束，但受到天氣、市場等因素影響，部分大型氧化鋁企業正在研究或已確定延期關停產能的復產。據悉，河南某地方政府對企業延期復產也表示支持。目前河南省採暖季錯峰生產關停的氧化鋁產能為340萬噸/年，佔據全國錯峰生產關停總量的80%。如企業復產進度低於預期，短期國內氧化鋁供需將維持緊平衡格局，對價格形成一定支撐。

　　山東、河南兩地的碳素企業基本都已解除限產50%的要求，正在積極點火復產。

　　1-2月份，十種有色金屬886萬噸，增長1.9%。汽車441.8萬輛，下降5.0%今日。

　　據外電3月20日消息，國際鋁業協會（IAI）周二公布的數據顯示，2月全球（不含中國）原鋁產量降至200.9萬噸，1月修正後為222.1萬噸。2月全球（不含中國）日均原鋁產量增至71800噸，1月為71600噸。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

　　倫鋁中期漲勢延續，短線維持震蕩回調走勢。下方支撐2000左右。

有色寶2018年第12周鋁價周報（3.19-3.23）

　　滬鋁表現明顯偏弱，跌破前期重要支撐位14000附近，繼續震蕩盤跌。

　　四、下周鋁價分析：

　　市場貨源充足，下遊按需採購為主，市場整體成交正常，因宏觀面因素影響鋁價持續走低，少部分商家有逢低備貨操作。

　　行情圖表來看，倫鋁中期漲勢延續，短線維持震蕩回調走勢。下方支撐2000左右。滬鋁表現明顯偏弱，跌破前期重要支撐位14000附近，繼續震蕩盤跌。

　　本周宏觀面來看，中美貿易戰升級引發全球拋售風險資產，股市、大宗商品集體大跌。有色金屬整體表現稍偏強，跟隨回落為主。行業基本面來看，復產預期加錯峰限產逐步結束，現貨庫存本統計周期小幅下降，期貨庫存持續走高，中下遊接貨意願繼續不高，隱性庫存持續向顯性庫存轉換。期貨盤面來看，滬倫鋁整體震蕩盤跌，滬鋁表現更弱跌破前期重要支撐持續下滑。下周關注滬鋁前期密集支撐位13500左右。下周鋁價料繼續震蕩偏弱，僅供參考。

(責任編輯：簡兒)

標簽：世鋁網鋁價周報