國投安信第34周鋁周報：利好等待落實，鋁價或將繼續震蕩

2017-08-26 09:21:03
來源：鋁信

　　上周行情：本周滬鋁先跌後漲，周五收盤16620元/噸，外盤走勢跟國內相倣，周五價格為2110。

　　本周觀點：受國務院常務會議要求推動火電、電解鋁等行業減量減產，化解產能的提振，本周四國內鋁價再創新高，主力開盤立即上漲2%至16755元/噸。本周消息不斷，這一頭內蒙古錦聯減產25萬噸，新疆希鋁山東信發完成減產，魏橋運行產能最終能降至640萬噸左右，那一頭貴州華仁計劃月底投產，河南出讓指標落入內蒙古創源手中，神火集團計劃近期出售約30萬噸指標。一方面消費地庫存屢創新高，另一方面供改、環保限產執行井然有序。近期處於利好因素齊出需要時間完全落實的階段，下周預期繼續震蕩。

　　本周主要數據變化：

　　上遊：本周氧化鋁價格繼續上升，華東、華東、華北地區氧化鋁價格從上周平均2625元/噸到本周平均2710元/噸，漲幅達到3.23%，以中鋁為代表的企業報價更維持在2750-2850元/噸之間。氧化鋁市場整體仍處於供需平衡的狀態，上漲主要原因還是由於電解鋁價上漲而上漲，也有相當一部分原因是受到環保監

　　督整頓限產影響而導致上漲。同時受環保問題影響的還有預焙陽極企業，華中地區預焙陽極價格從6月底3550元/噸漲到3800元/噸，漲幅為7.04%。

　　中遊：本周四庫存繼續上漲至149.8萬噸，較上周四數據增加9萬噸，鋁棒庫存亦上漲到19.75萬噸。電解鋁開工率下降趨勢85%。本周傳出內蒙古錦聯目前已減產10萬噸，仍有15萬噸將在9月中下旬完成減產，貴州華仁50萬噸產能將在本月底啟動投產，雖然違規企業響應政策進行減產，但目前由於鋁價高漲，利潤豐厚，減產過程不是一蹴而就，9月15日前後專項抽查進入尾聲，在此之前企業仍積極尋找置換指標，不願放棄豐厚利潤，預期鋁價會因為市場的不確定性而繼續震蕩。

　　下遊：6月中國鋁材產量累計同比9%，去年同期10.18%；5月鋁材出口環比增長7.89%，1-6月鋁材出口數量累計同比為5.45%。從終端需求看，1-6月房地產銷售面積和新開工面積累計同比數據為16.1%和10.6%；2017年6月汽車產量環比增加3.87%，1-6月汽車累計同比增加4.71%。