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上周行情：本周滬鋁價格先抑後揚，周二跌至本周最低價跌至本周滬鋁價格先抑後揚，周二跌至本周最低價15590，截至周五上漲1.05%到16350，倫鋁7上漲1.86%到2080。
本周觀點：滬鋁主力價格周一開始下跌，夜盤延續下跌走勢直至周二早盤開盤下跌至本周低位，此後隨同其他有色品種一起上漲。相對來說鋁的基本面還是比較弱，庫存處於高位，開工率這兩周沒有因為供給側改革影響而再一步下滑，雖然馬上進入9月旺季但高價導致採購延後。另一方面，受第四輪環保督查影響，多地金屬企業或停產整頓或關停，對於鋁產業鏈中，鋁土礦因環保問題導致供貨緊張，而且預焙陽極企業產能多集中在限產地區並限產50%，會有因預焙陽極短缺而導致電解鋁產能下降的可能性。因為多空博弈依舊很激動，下周以偏強震蕩為主。
本周主要數據變化：
上遊：本周氧化鋁價格在少量成交狀態下出現大幅度上漲，華東、華中、華北地區與上周比較上漲100元/噸至2625元/噸，華南地區亦上漲110元/噸到2600元/噸。此次價格上漲因素分兩方面，一是普遍氧化鋁企業在長單穩定的情況下，企業內部庫存基本處於低位來應付計劃外的外銷現貨，採購消息釋放後並有內部庫存處於低位傳出後，促進了價格上漲。二是由於環保政策促使礦石供應緊張，燒鹼價格亦同時上漲200元，在氧化鋁成本上漲的同時，鋁價受政策影響、也有人為炒作，導致利潤豐厚，氧化鋁價格亦跟隨鋁價上漲而上漲。
中遊：本周電解鋁庫存繼續上漲但上漲幅度逐漸減緩，截至周一為139.6萬噸，鋁棒庫存上升速度維持不變，累計達到17.4萬噸，電解鋁企業開工率連續兩周維持在86%左右。國務院第四組環保監督覆蓋31省，多地金屬企業受督查影響，或接到停產整頓通知，或直接關停，企業生產受到極大影響。本周國家審計署通報甘肅向高耗能電解鋁企業發放電費補貼，表現出國家對整治自備電廠執行力度強勢態度。
下遊：6月中國鋁材產量累計同比9%，去年同期12.9%，6月鋁材出口環比回落2.44%，1-6月鋁材出口數量累計同比為5.45%。從終端需求看，1-7月房地產新開工面積增長8.0%，增速回落2.6%，1-7月房地產銷售面積同比增長14.0%，增速回落2.1%；2017年6月汽車產量環比增加3.87%，1-6月汽車累計同比增加4.71%。
(責任編輯：簡兒)
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