廣州期貨第24周鋁周報：電解鋁產量持續增加滬鋁主力承壓運行

2017-06-16 17:18:24
來源：鋁信

　　1.行情回顧

　　本周，滬鋁主力走弱，最高價13870，最低價13485，收於13595元/噸，周跌50元或0.37%。成交量增加26.3萬手至94.4萬手，持倉量增加340手至24.6萬手。

　　本周倫鋁續跌，最高價1911.5，最低價1870.5，周跌超過35美元或1.8%。

廣州期貨第24周鋁周報：電解鋁產量持續增加滬鋁主力承壓運行

　　2.基本面分析

　　2.1基差分析

廣州期貨第24周鋁周報：電解鋁產量持續增加滬鋁主力承壓運行

　　本周，長江現貨依運行區間13460-13600元/噸，呈現下降趨勢，依舊貼水於期貨，基差變動範圍35~-145元噸。

　　2.2庫存分析

廣州期貨第24周鋁周報：電解鋁產量持續增加滬鋁主力承壓運行

　　截至6月16日，上期所庫存小計433110噸，較上一周增加707噸，其中期貨庫存316856噸，較上一周增加2840噸。國內庫存依舊高企，利空鋁價。LME鋁庫存1436125噸，環比上周減少14550噸。境外庫存繼續減少，利好外盤。

　　截至6月15日，SMM統計國內電解鋁社會庫存，上海地區26.6萬噸，無錫47.2萬噸，杭州8.5萬噸，鞏義7.7萬噸，南海30.5萬噸，五地庫存合計120.5萬噸,環比上周四減少0.2萬噸。

　　2.3產量情況

廣州期貨第24周鋁周報：電解鋁產量持續增加滬鋁主力承壓運行

　　本周我國氧化鋁建成產能合計7795萬噸，運行產能6878噸，開工率88.24%，開工水平繼續小幅上升。隨著山西環保督察結束，山西檢修、減量、轉產的氧化鋁產能逐步恢復，截至本周，山西氧化鋁開工率上升至95%左右，除中鋁山西及山西兆豐之外，區域內其他氧化鋁企業基本處於滿負荷開工狀態，另外，泰興二期30萬噸氧化鋁產能預計第四季度投產。隨著義翔恢復生產，河南氧化鋁開工率回升至85%左右，設備運行能力提升5個百分點左右。中鋁旗下貴州彈性減產產能恢復生產；重慶地區博賽氧化鋁產能恢復滿產；雲南文山氧化鋁生產能力達到160萬噸，其中二期60萬噸計劃本月底投料產出；中鋁廣西華昇新材料氧化鋁及配套項目奠基，規劃產能400萬噸；相較於其他地區，山東地區產能運行穩定，齊星被西王集團接管，企業繼續處於停產狀態，復產時間未定；魯北降負，後期存在復產可能；中鋁山東減量不減能，減量水平增加。

　　中國國家統計局公布的數據顯示，中國5月原鋁（電解鋁）產量為283萬噸，較上年同期增加4.2%，創記錄第二高位。中國1-5月原鋁產量為1,386萬噸，同比增長8.8%。

　　3.行業信息：

　　6月12日美國總統特朗普表示，將在鋼材傾銷問題上採取重大立法行動，並且很快對鋁和鋼材傾銷採取立法行動。

　　今年印度尼西亞開始恢復鋁土礦出口，這是自2014年1月印尼政府實施礦種出口禁令計劃（其中包括鋁土礦）以來的首次正式恢復，3月底安塔姆公司獲得首批85萬噸出口配額。本周市場人士透露，他們已經於本月初達成第一船印尼鋁土礦交易：氧化鋁含量45%硅10%鋁土礦的CIF價格為37美元/噸，預計後續安塔姆公司可穩定供應鋁土礦。這是印尼恢復出口之後，發往中國的第一船鋁土礦。

　　俄羅斯鋁業（Rusal）稱，擬將鋁年產量從2016年水準提升19%，到2021年達到440萬噸，因全球需求增加。俄鋁稱，預計到2021年，全球鋁需求每年將增加4%-5%。俄鋁還表示，未來五年，全球原鋁需求料增加1,350萬噸，至7,320萬噸。俄羅斯目前每年消費140萬噸鋁。

　　4.後市展望

　　綜合來看，去產能政策提振鋁價，但電解鋁產量增加和高庫存令鋁價承壓。技術上看，日K先承壓於5日均線，均線係統呈空頭排列，表明目前空方力量較強。預計下周滬鋁主力震蕩偏弱，關注13500價位的支撐，若跌破，則下看13100。外盤方面，由於全球原鋁供應缺口擴大，加之LME鋁庫存持續減少，倫鋁的基本面支撐逐步加強，不宜過分看空，技術上看日K線跌破20日均線,MACD指標綠柱放大，表明下行動能增強，預計下周倫鋁將探底回升，運行區間1850-1950。僅供參考。