廣州期貨第14周鋁周報：雄安新區消息提振，滬鋁周線收陽

2017-04-08 09:24:46
來源：鋁信

　　1. 行情回顧

　　本周初，滬鋁主力 1705 收雄安新區提振走強，周中一度衝上 14270 元/噸，隨後回落，收於 14005 元/噸，周漲幅 10 元或 0.07%。，成交量減少 88 萬手至 65.5 萬手，持倉量減少15598 手至 25.3 萬手。

圖 1:滬鋁主力走勢圖

　　倫鋁本周高位震蕩，最高價 1980 美元/噸，最低價 1915 美元/噸，收於 1945 美元/噸，周跌 8 美元或 0.79%。成交量減少 13339 手至 52236 手，持倉量減少 8316 手至 70.9萬手。

圖 2:倫鋁走勢圖

廣州期貨第14周鋁周報：雄安新區消息提振，滬鋁周線收陽

　　現貨市場：

　　華東地區：受中國政府公布河北雄安新區建設計劃提振，節後鋁價出現大漲，單日最高漲幅達到 370 元，長江現貨鋁錠價格一度逼近 1.4 萬關口，截至周五價格在 13820-13860元/噸之間，較上周五上漲 290 元，漲幅 2.14%。

　　現貨市場方面，鋁價大漲，持貨商出貨力度大，市場貨源尚可，下遊企業畏高明顯，接貨相對謹慎，按需採購為主，市場成交一般。

　　華南地區：截至周五，華南鋁錠帶票價格在 14080-14180 元/噸，較上周五上調 210 元，略遜色於華東地區，本周隨著價格上漲，持貨商出貨積極性高，華南市場貨源充裕，甚至可以用泛濫來形容，但下遊多畏高當前鋁價，觀望多，成交多為按需採買。

　　廢鋁市場因清明假期影響，本周一、周二廢鋁價格暫停報價，周三恢復正常，跟隨鋁價上漲，幅度出現地區差異，在50-200元不等，截至周五，華南幹凈機生鋁市場主流報價在10100-10300元/噸之間，當地廢鋁價格多上調超百元，鋁線、報紙板等價格本周上漲達到 200 元，汨羅和河北地區廢鋁跟漲在 50 元附近，其他地區多在 100-150 元。

　　現貨市場，河北等地環保力度大，冶煉廠關停較嚴重，甚至有消息稱，當地以出動無人機進行檢查，市場接貨氛圍不高；江浙滬地區市場成交正常，市場貨源一般，需求廠家積極入市尋貨。另外有部分汨羅廠家反映，當地再生鋁錠銷量不如前期，這是原材料備貨減少的主要原因；廣東市場成交相對較好，廠家正常備貨。

　　環保方面，第一季度空氣質量專項督查結束後，為繼續鞏固和擴大戰果，環境保護部從全國抽調 5600 名環境執法人員，將對京津冀及周邊傳輸通道“2+26”城市開展為期一年的大氣污染防治強化督查。

廣州期貨第14周鋁周報：雄安新區消息提振，滬鋁周線收陽

　　庫存方面，截至本周五,上期所庫存增加 7635 噸至 339961 噸，其中期貨庫存增加 4804噸至 281838 噸，增速有所放緩。截至 4 月 7 日，LME 庫存減少 59000 噸至 1818300 噸。截至 4 月 6 日，電解鋁現貨庫存為 118.9 萬噸，環比上周增加 3.6 萬噸，其中上海 25.2 萬噸，無錫 41.9 萬噸，南海 37.1 萬噸，杭州 7 萬噸，鞏義 7.7 萬噸。

　　3.2 產能分析卓創統計，截至 3 月底國內鋁冶煉企業建成產能 4409.8 萬噸，運行產能 3771.55 萬噸，產能運行率 85.53%，較上月下降 0.43 個百分點。按省份核算產能運行率回落的為：河北20.00%，甘肅 0.66%，河南 0.26%，山東 1.60%；核算產能運行鋁增加的為：湖北 1.60%。

　　3 月份國內建成產能折算增加 30 萬噸，運行產能折算增加 35.7 萬噸。本月共有 6 家企業減產，5 價企業出現增產復產情況，運行產能繼續增加。據了解，眉山市博眉啟明星鋁業有限公司預計 4 月 20 日啟槽復產。

　　據卓創數據，2017 年 3 月份國內鋁價先跌後穩，均價較上月小幅下調，氧化鋁價格大跌，其他輔料價格小幅上調，尤其是炭素價格，電解鋁成交小幅下調。綜合測算，截止 3月底，電解鋁企業算數平均生產成本 13790.24 元/噸，較上月下跌 530.4 元/噸，行業平均虧損 304.24 元/噸；加權平均生產成本 12806.18 元/噸，較上月下跌 355.25 元/噸。同時 3月份電解鋁運行產能 3771.55 萬噸，虧損產能 710.1 萬噸，虧損產能佔比 18.82%。

　　2017 年 3 月份，國內仍有超過半數省份企業處於虧損狀態。卓創統計，3 月產能成本在11000-12000 元/噸的產能規模小增至 1504 萬噸，佔比為 39.93%；12000-13000 元/噸的產能規模增加至 878.7 萬噸，佔比 23.33%；13000-14000 元/噸的產能規模減少至 755.75 萬噸；佔比 20.06%；而產能成本超過 14000 元/噸的產能規模為 628.1 萬噸，佔比 16.68%。

　　4. 行業信息：

　　美國商務部對自中國進口的鋁箔發起反傾銷反補貼調查。對此，中國有色金屬工業協會表示，中國鋁箔產品沒有對美國相關產業造成損害，也不存在對美傾銷行為。美國少數企業提出的對中國鋁箔產品的傾銷和補貼指控，本質上是由於美國鋁箔企業在其產能不足、生產落後、產品質量不穩定、客戶不青睞的情況下，所採取的貿易保護主義行為，得以將其生產經營不善的後果轉嫁給中國出口企業。

　　美國 2 月鋁進口較前月下滑，至 223927550千克，2017 年 1-2 月鋁進口總量為 495852531千克。美國 2 月鋁出口亦較 1 月大幅下滑，至 6523612 千克；1-2 月出口總量為 15195467千克。

　　力拓鋁礦業務的首席執行官 Alfredo Barrios 表示，看好未來鋁需求。他認為接下來15年中的鋁需求將是過去40年的總和，並預計美國的需求在接下來的15年中將以每年2.5%的增速增長。

　　5. 後市展望

　　綜合來看，去產能政策提振鋁價現貨到貨量增加，但電解鋁產量增加和高庫存令鋁價承壓。技術上看，周 K 線有較長的上影線 MACD 紅柱縮短，預計滬鋁主力下周走勢震蕩弱，運行區間 13800-14000。倫鋁周級別均線係統多頭排列，周級 MACD 指標雙線向上發散，但紅柱縮短，且周 K 線有較長的上影線。但倫鋁有低庫存支撐，料倫鋁保持強勢，運行區間 1930-1980。僅供參考。