國泰君安期貨：考驗上方14100阻力

2017-05-12 09:03:56
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　【隔夜外盤】

　　【基本面】

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國4月PPI環比0.5%，預期0.2%，前值-0.1%。美國4月PPI同比2.5%，創2012年2月來最大漲幅；預期2.2%，前值2.3%。美國4月核心PPI環比0.4%，預期0.2%，前值0.0%。美國4月核心PPI同比1.9%，預期1.6%，前值1.6%。

　　美國5月6日當周首次申請失業救濟人數23.6萬，預期24.5萬，前值23.8萬。美國4月29日當周續請失業救濟人數191.8萬，為1988年11月以來最低，預期198萬，前值196.4萬修正為197.9萬。

　　美國紐約聯儲主席杜德利（永久投票權）：美聯儲預計逐步提高利率。並不存在需要美聯儲大力緊縮的重大緊迫性。最早可能今年稍晚開始縮表將同時削減MBS與美債持倉。美聯儲正在考慮資產負債表正常化的策略。美聯儲很可能在今年稍晚或者2018年開始縮表。美聯儲將非常審慎地展開縮表，將同時削減MBS與美債持倉。

　　歐元區及英國：

　　【英國央行按兵不動符合預期】英國央行維持基準利率0.25%不變，符合預期。英國央行維持資產購買規模4350億英鎊不變，符合預期。英國央行維持企業債購買規模100億英鎊不變，符合預期。

　　中國及亞洲：

　　日本4月貨幣存量M3同比3.6%，預期3.6%，前值3.6%。日本4月貨幣存量M2同比4.3%，預期4.3%，前值4.3%修正為4.2%。

　　【技術分析】

　　倫鋁周四小幅收漲，下方支撐參考1850附近，上方阻力參考1900附近；滬鋁近日陷入窄幅震蕩，考驗14100關口阻力位，下方支撐13600附近。

　　【觀點和操作建議】

　　目前鋁市場的掣肘在供給側改革，但具體落實面臨不確定性，理論減產量固然規模龐大，但實際形成的供給缺口卻可能遠不及市場此前預期。另外鋁廠是否會通過產能置換、加緊補批文、以及與當地政府談判的方式而取得一定的回旋餘地，尚不可知。而如果實際缺口遠低於市場預期，那麼鋁價此前漲勢就應得到修正。

　　操作上，滬鋁近日陷入窄幅震蕩，目前考驗13600支撐，上方阻力14100，短時或有一定反彈動力。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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