國泰君安期貨：考驗上方14100阻力

2017-05-04 08:58:25
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　【隔夜外盤】

　　【基本面】

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國國會眾議院多數派領袖McCarthy：眾議院定於周四投票，決定是否撤換奧巴馬醫保法；預計共和黨人已經有足夠多的票數來批準醫保議案。

　　美國國會眾議院以309-118票批準1.17萬億美元支出議案，將避免聯邦政府周六關門並其持續提供融資直至9月份。

　　FOMC決議聲明發布後，美國聯邦基金利率期貨表明，市場預計美聯儲6月份加息的可能性仍約為70%。

　　美元兌日元在美聯儲決議聲明發布後上升20點至112.59，創3月22日以來新高，日內漲幅擴大至0.5%。美國10年期國債收益率短線上揚2.1個基點，刷新日高至2.314%。

　　美聯儲5月FOMC決議聲明：第一季度增幅放緩可能是“暫時性”現象，仍然預計美國經濟將溫和擴張。基本面支持消費增速保持穩健勢頭。重申FOMC預計經濟將保證美聯儲循序漸進地加息。商業固定投資已經得到鞏固，就業增速一直穩健，消費增速的基本面也很穩健。用於衡量未來12個月通脹率的指標一直接近目標。重申美國經濟所面臨的短期風險“大致平衡”。勞動力市場繼續得到強化，哪怕增速有所放緩。重申維持資產負債表的再投資策略不變。家庭開支僅僅溫和上升。核心通脹率在一定程度上仍然低於2%。FOMC一致投票通過此份關於維持聯邦基金利率不變的決議聲明。

　　美聯儲維持FOMC聯邦基金利率在0.75%-1%不變，一如市場預期。

　　【醫改投票再現轉折共和黨重要人物轉為支持特朗普】美國國會三位共和黨眾議員轉變立場支持修改後的醫保議案，稱周四可能舉行投票但不確定能否通過。

　　美國4月ISM非制造業指數57.5，預期55.8，前值55.2。ISM非制造業新訂單指數63.2，創2005年8月份以來新高，前值58.9。ISM非制就業指數創2016年8月份以來新低。

　　美國4月Markit服務業PMI終值53.1，預期52.5，初值52.5；3月終值52.8。美國4月Markit綜合PMI終值53.2，初值52.7；3月終值53。

　　美國4月ADP就業人數+17.7萬，增速創去年10月來新低；預期+17.5萬，前值由+26.3萬修正為+25.5萬。

　　歐元區及英國：

　　Elabe民調結果顯示：電視辯論結束之後，63%的受訪對象認為法國總統候選人馬克龍比勒龐更有說服力。

　　歐元區一季度GDP季環比初值0.5%，預期0.5%，前值由0.4%修正為0.5%。歐元區一季度GDP同比初值1.7%，預期1.7%，前值由1.7%修正為1.8%。

　　中國及亞洲：

　　【資金吃緊，10年期國債收益率上漲近5個基點至3.51%】2027年到期、票面利率3.4%的國債現券收益率上漲近5個基點至3.51%，昨日收盤為3.4671%。（華爾街見聞注：央行昨日暫停公開市場操作，市場人士稱資金吃緊，銀行間1年期利率互換創下逾一個月單日最大升幅，今日將有600億元逆回購和2300億元MLF到期，關注央行相關操作。）

　　【技術分析】

　　倫鋁周三小幅收跌，下方支撐參考1890，上方阻力參考1981附近；滬鋁近兩日跌幅收窄，考驗14100關口阻力位，下方支撐13800附近。

　　【觀點和操作建議】

　　目前鋁市場的掣肘在供給側改革，但具體落實面臨不確定性，理論減產量固然規模龐大，但實際形成的供給缺口卻可能遠不及市場此前預期。另外鋁廠是否會通過產能置換、加緊補批文、以及與當地政府談判的方式而取得一定的回旋餘地，尚不可知。而如果實際缺口遠低於市場預期，那麼鋁價此前漲勢就應得到修正。

　　操作上，滬鋁在經歷前兩日較大跌幅之後，跌勢有所放緩，隔夜在其他工業品集體走跌的同時亦遭遇一定支撐，但整體上仍建議維持偏空思路。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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