國泰君安期貨：鋁年內偏弱思路

2017-01-10 08:50:51
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　日盤：Al1703合約開盤價12555元/噸，最高價12710元/噸，最低價12535元/噸，收盤價12580元/噸，漲幅0.56%；成交19.6萬手，持倉量28.3萬手。

　　夜盤：Al1703合約開盤價12565元/噸，最高價12675元/噸，最低價12555元/噸，收盤價12645元/噸，漲0.52%；成交66274手，持倉量28.2萬手。

　　【隔夜外盤】

　　LME3月鋁開盤價1715美元/噸，最高價1727美元/噸，最低價1703.5美元/噸，收盤價1722美元/噸，漲幅0.23%。

　　【基本面】

　　1、長江現貨報價下跌。

　　長江現貨：12620—12660元/噸，均價12640元/噸，↓40元/噸；上海現貨：12610—12650元/噸，均價12630元/噸，↓30元/噸；廣東南儲（華南）：12700—12800元/噸，均價12750元/噸，持平。

　　2、現貨對近月1701升水，對主力1703升水。

　　長江對近月1701升水90元/噸（前一交易日升水145元/噸），對主力1703升水60元/噸（前一交易日升水170元/噸）。

　　3、SHFE鋁期貨庫存減少。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存減少579噸至27618噸。其中上海庫存維持1574噸不變；廣東庫存維持201噸不變；江蘇庫存減少176噸至22828噸；浙江庫存減少403噸至3015噸。

　　4、LME鋁期貨庫存減少。

　　LME鋁庫存221.6萬噸，較前一天減少1100噸；注銷倉單數在66.9萬噸，注銷倉單比減少至29.78。

　　5、隔夜新聞

　　美國：

　　美國亞特蘭大聯儲主席Lockhart（2018年享有FOMC投票權）：預計美聯儲將繼續循序漸進地加息。判斷美國新政府如何治理還言之過早，諸多政策可能會影響到經濟。已經很大程度上自危機中反彈。預計美國經濟未來數年的年度增速大約為2%。人口老齡化等長期性問題會影響到經濟增速，除非這樣的問題能通過改善投資和生產力等政策所抵消。

　　中國及亞洲：

　　【央行公開市場9日凈投放700億元】中國央行公開市場將進行100億元7天期逆回購操作，1000億元28天期逆回購操作。另外，央行公開市場9日有400億逆回購到期。

　　【LME場內基本金屬】

　　LME期鋅收漲1.8%，報2667美元/噸。

　　LME期銅收平，報5591美元/噸。

　　LME期鋁收漲0.8%，報1727美元/噸。

　　LME期鉛收漲2.6%，報2108美元/噸。

　　LME期鎳收漲1.4%，報10390美元/噸。

　　LME期錫收漲0.5%，報21120美元/噸。

　　【技術分析】

　　倫鋁隔夜略漲，1711位置繼續站穩，該位置重新成為支撐位，下方支撐參考1711，上方阻力參考1722-1732；滬鋁阻力位參考12990附近，下方支撐位參考12450。周一滬鋁主力日盤多頭增倉，夜盤空頭減倉，顯示近期空頭人氣消退。

　　【觀點和操作建議】

　　最新的鋁的微觀指標仍偏弱，截至到本周一的鋁主要流轉地庫存小降，昨日現貨報價小降，對主力及近月合約升水收窄，期限結構仍為contango，顯示年內現貨狀況不佳。年內現貨端恐繼續維持弱勢，期鋁偏弱震蕩為主。

　　操作上，年內偏弱思路。滬鋁阻力位參考12990附近，下方支撐位參考12450，近期人氣膠著。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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