國泰君安期貨：昨日受消息刺激大漲，料今日漸有回落

2019-08-13 09:33:15
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　紐約聯儲調查：1年期和3年期通脹預期降至2.6%，此前為2.7%；3年期通脹預期為2017年5月以來的最低水平；7月份通脹預期小幅下滑；就業市場、家庭財務預期仍然樂觀。

　　據CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月降息25個基點至1.75%-2%的概率為81.2%，降息50個基點的概率為18.8%；到10月降息25個基點至1.75%-2%的概率為22.2%，降息50個基點至1.50%-1.75%的概率為64.1%。

　　中國及亞洲：

　　中國7月M2同比增8.1%，預期8.4%，前值8.5%。

　　中國7月新增人民幣貸款1.06萬億元，預期1.27萬億元，前值1.66萬億元。

　　中國7月社會融資規模增量1.01萬億元，預期1.625萬億元，前值2.26萬億元；7月末社會融資規模存量為214.13萬億元，同比增長10.7%。

　　中汽協：中國7月乘用車銷量153萬輛，同比下降3.9%；新能源汽車產銷完成8.4萬輛和8.0萬輛，環比下降37.2%和47.5%，同比下降6.9%和4.7%。

　　中汽協：1-7月，乘用車產銷分別完成1150.1萬輛和1165.4萬輛，產銷量同比分別下降15.3%和12.8%。銷量降幅比1-6月繼續收窄。1-7月，新能源汽車產銷分別完成70.1萬輛和69.9萬輛，比上年同期分別增長39.1%和40.9%。其中純電動汽車產銷分別完成55.8萬輛和55.1萬輛，比上年同期分別增長46.3%和47.8%。

　　提醒：午後關注德國CPI、德國、歐元區ZEW經濟景氣指數。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁小幅回落，上方阻力參考1815附近，下方支撐參考1735附近；滬鋁主力1910合約夜盤亦小幅回落，下方支撐參考13720附近，短期考驗該位置附近支撐，上方阻力參考14220位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁小幅回落，滬鋁夜盤亦小幅回落。宏觀方面，紐約聯儲調查下調1年期和3年期通脹預期，我國7月社融、信貸及M2等貨幣及信用數據均不及預期及前值，預計未來貨幣政策將加大逆周期調節力度。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存轉為回落，淡季背景下小幅累庫再次轉為去庫，淡季並未超預期。原料端氧化鋁價格仍偏弱，近期企穩，目前均價低於2450，多數省份氧化鋁廠已處於虧損，山西、河南的部分企業已有所減產，近期孝義由於二青會限產一半的氧化鋁產能，預計後期氧化鋁下跌空間不會太大，原料端成本線對後期鋁價運行有一定支撐。近期下遊鋁型材、鋁板及鋁桿等的價格有所回升，下遊消費情況尚可，沒有超預期的淡。消息面上，山東地區鋁企遭洪澇，鋁水運輸受阻。

　　操作上，昨日滬鋁大漲，主要在於山東地區鋁水運輸受阻消息刺激，不過有消息稱魏橋對此予以否認，料今日鋁價將回吐此前部分漲幅。近期滬鋁短期驅動還在氧化鋁，近期不看空，或將有小級別的反彈，中期走勢仍待宏觀面情況的進一步跟進，目前來看宏觀驅動仍偏空。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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