國泰君安期貨：鋁隔夜震蕩收漲

2019-06-13 09:51:19
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國5月CPI同比升1.8%，預期1.9%，前值2%；環比升0.1%，預期0.1%，前值0.1%；核心CPI同比升2%，預期2.1%，前值2.1%。

　　據CME“美聯儲觀察”：美聯儲今年6月維持利率在2.25%-2.5%的概率為75.8%，降息25個基點的概率為24.2%；9月維持利率在該區間的概率為12%，降息25個基點和降息50個基點的概率分別為47.9%和34.3%。

　　中國及亞洲：

　　中國5月CPI同比上漲2.7%，漲幅創15個月新高，預期2.7%，前值2.5%。其中，食品價格上漲7.7%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲3.2%，服務價格上漲1.9%。1-5月平均，CPI同比上漲2.2%。

　　中國5月PPI同比上漲0.6%，預期0.6%，前值0.9%；環比上漲0.2%。1-5月平均，PPI同比上漲0.4%。

　　中國5月M2同比增長8.5%，預期8.6%，前值8.5%；M1增長3.4%，M0增長4.3%。當月凈回籠現金1167億元。

　　中國5月社會融資規模增量為1.4萬億元，比上年同期多4466億元，前值為1.36萬億元。5月末社會融資規模存量為211.06萬億元，同比增長10.6%。

　　中國5月新增人民幣貸款為1.18萬億元，預期1.3萬億元，前值1.02萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加6625億元，其中，短期貸款增加1948億元，中長期貸款增加4677億元；非金融企業及機關團體貸款增加5224億元。

　　商務部：1-4月我國服務貿易總額17446.3億元，同比增長4.1%，其中出口6192.8億元，增長10.1%；進口11253.4億元，增長1.1%；逆差5060.6億元，下降9.7%。

　　李克強主持召開國務院常務會議，部署加快建設社會信用體係，構建相適應的市場監管新機制；要求更大力度對外開放，促進進出口多元化發展。會議指出，要積極推進同更多國家商簽高標準自貿協定和區域貿易協定。研究擴大跨境電子商務綜合試驗區。鼓勵企業完善國際營銷網絡，推動適應國際市場需求的產品出口。積極增加進口。促進進出口平衡穩定健康發展。

　　提醒：晚間公布美當周初請失業金人數。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁低開收平，上方阻力參考1805附近，下方支撐參考1735附近；滬鋁主力1908合約夜盤震蕩收漲，下方支撐參考13900附近，短期考驗該位置附近支撐，上方阻力參考14180位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁低開收平，滬鋁夜盤震蕩收漲。宏觀方面，美國5月通脹數據增幅不及預期，未季調CPI年率放緩至1.8%，自2017年6月以來首次低於美聯儲2%的指標水平。國內方面，我國5月CPI同比漲幅創15個月新高，PPI同比符合預期，PPI-CPI剪刀差有所擴大，或擠壓工業企業利潤。此外，我國5月信貸數據高於前值，但人民幣貸款仍不及預期。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續有所回落，仍處在去庫周期，對鋁價有一定程度的支撐，但氧化鋁價格止漲，淡季來臨鋁下遊消費預期偏空，鋁板帶開工率有回落態勢，使鋁價有所承壓。現貨交投方面，貿易商交投狀況一般，整體成交也一般。消息面上，Metallica Minerals完成對Urquhart鋁土礦項目的評估。

　　操作上，近期滬鋁仍以偏弱震蕩為主，主要在於氧化鋁價格止漲以及後續下遊消費預期偏空，隔夜滬鋁有小幅反彈，但短期繼續走弱的可能性仍在。滬鋁主力合約下方支撐參考13900附近，上方阻力參考14180附近。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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