國泰君安期貨：鋁隔夜震蕩幾近收平

2019-04-19 10:12:13
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國3月諮商會領先指標環比前值: 0.2% ，預期: 0.4% 今值: 0.4%

　　美國2月商業庫存環比前值: 0.8% (修正: 0.9%)，預期: 0.3% 今值: 0.3%

　　美國4月Markit綜合PMI初值前值: 54.6，今值: 52.8

　　美國4月Markit服務業PMI初值前值: 55.3 ，預期: 55 今值: 52.9

　　美國4月Markit制造業PMI初值前值: 52.4 ，預期: 52.8 今值: 52.4

　　美國4月費城聯儲制造業指數前值: 13.7 ，預期: 11 今值: 8.5

　　美國4月13日當周首次申請失業救濟人數(萬人)前值: 19.6 (修正: 19.7)，預期: 20.5 今值: 19.2

　　美國4月6日當周續請失業救濟人數(萬人)前值: 171.3 (修正: 171.6)，預期: 172.2 今值: 165.3

　　美國3月零售銷售(除汽車與汽油)環比前值: -0.6% (修正: -0.7%)，預期: 0.4% 今值: 0.9%

　　美國3月零售銷售環比前值: -0.2% ，預期: 1% 今值: 1.6%

　　美國3月零售銷售(除汽車)環比前值: -0.4% (修正: -0.2%)，預期: 0.7% 今值: 1.2%

　　【美國3月零售銷售數據速評】美國3月零售銷售數據創一年半來大增幅，主要是受汽車以及其他商品消費拉動。這說明美國經濟一季度雖然開頭糟糕，但在季度末開始重拾增勢，而且也抹平了去年12月的數據大滑坡。從細分項看，排除汽車、汽油、建築材料和食品服務之後，3月核心零售銷售數據的增長（1%），與GDP中的消費者支出部分相一致。結合周三公布的美國縮窄的貿易赤字，一季度美國經濟增長預期已經提高到2.4%。

　　美國達拉斯聯儲主席卡普蘭（2020年票委）：我對美國經濟在2019年強勁增長的信心一直在增強。自2019年開年以來，美聯儲對美國經濟增速的預估一直都非常固化。就美國經濟而言，美聯儲當前的聯邦基金利率大體上可能是適宜的，可能在溫和地擴張。全球經濟增速仍然在放緩。（特朗普所挑起的）貿易關係緊張正在緩慢消退，我們看到這正在產生影響。我不認為有任何理由去調整FOMC的政策立場。

　　歐元區及英國：

　　歐元區4月制造業PMI初值前值: 47.5 ，預期: 48 今值: 47.8

　　歐元區4月服務業PMI初值前值: 53.3 ，預期: 53.1 今值: 52.5

　　歐元區4月綜合PMI初值前值: 51.6 ，預期: 51.8 今值: 51.3

　　英國3月零售銷售環比前值: 0.4% (修正: 0.6%)，預期: -0.3% 今值: 1.1%

　　英國3月核心零售銷售同比前值: 3.8% ，預期: 4% 今值: 6.2%

　　英國3月零售銷售同比前值: 4% ，預期: 4.5% 今值: 6.7%

　　英國3月核心零售銷售環比前值: 0.2% (修正: 0.4%)，預期: -0.3% 今值: 1.2%

　　德國4月制造業PMI初值前值: 44.1 ，預期: 45 今值: 44.5

　　德國4月綜合PMI初值前值: 51.4 ，預期: 51.7 今值: 52.1

　　德國4月服務業PMI初值前值: 55.4 ，預期: 55 今值: 55.6

　　德國3月PPI同比前值: 2.6% ，預期: 2.7% 今值: 2.4%

　　德國3月PPI環比前值: -0.1% ，預期: 0.2% 今值: -0.1%

　　法國4月制造業PMI初值前值: 49.7 ，預期: 50 今值: 49.6

　　法國4月綜合PMI初值前值: 48.9 ，預期: 49.7 今值: 50

　　法國4月服務業PMI初值前值: 49.1 ，預期: 49.8 今值: 50.5

　　中國及亞洲：

　　商務部：中國1-3月實際使用外資金額(FDI)2422.8億元，同比增長6.5%。

　　中國3月實際使用外資(FDI)同比前值: 6.6%，今值: 8%

　　【中國商務部：中美經貿協議文本磋商不斷取得新的進展】商務部今天舉行例行新聞發布會，在回答中美經貿磋商問題時，商務部新聞發言人高峰介紹，最近以來中美經貿協議文本磋商不斷取得新的進展，但仍有不少工作尚待完成，雙方將繼續通過各種有效方式，保持密切的溝通。高峰表示，目前中美雙方經貿團隊本著相互尊重、平等互利的原則，正在就包括實施機制在內的經貿協議文本進行認真談判，關於談判的具體情況，目前沒有更多的細節可以透露。

　　韓國央行7天回購利率前值: 1.75% ，預期: 1.75% 今值: 1.75%

　　日本4月制造業PMI初值前值: 49.2，今值: 49.5。分項指數顯示，日本4月制造業招聘增加，但新出口訂單降幅創近3年新高。

　　在下周即將公布的季度預測中，日本央行或小幅下調2019財年的經濟增速和通脹預期。日本央行將預計，通脹在截至2022年3月的財年內無法達到2%目標。日本央行很有可能預計2021財年通脹率升至1.5%上方，但無法達到2%。

　　提醒：全天耶穌受難日，澳大利亞、香港、德國、英國、法國、西班牙、意大利、以及美國市場休市；早間關注日本3月CPI；晚間關注美國3月新屋開工和營建許可。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁尾盤衝高收漲，上方阻力參考1880附近，下方支撐參考1840附近；滬鋁主力1906合約夜盤小幅震蕩幾近收平，下方支撐參考13850附近，上方阻力參考14200位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁尾盤衝高收漲，滬鋁小幅震蕩幾近收平。從宏觀來看，美國3月零售銷售增速遠超預期，創一年半新高，上周首申失業救濟人數降至1969年以來最低。但美國4月Markit制造業PMI就業分項指數創2017年6月份以來新低，服務業PMI創2017年3月份以來新低。相比之下，歐元區4月主要PMI初值均不及預期，德國制造業PMI仍處榮枯線之下，歐洲制造業形勢仍不理想。日本央行料預計通脹在截至2022年3月的財年內無法達到2%目標。國內方面，中國商務部指出中美經貿協議文本磋商取得新進展，但不少工作尚待完成。從行業面來看，昨日公布的電解鋁庫存繼續有所回落，氧化鋁價格止跌企穩稍有反彈，對鋁價有一定程度的支撐。現貨交投方面，市場貨源較充足，貿易商間交投較為活躍，下遊仍以按需採購為主，整體成交較為不錯。消息面上，年產2000噸高純度氧化鋁項目落戶鶴壁。

　　操作上，近日滬鋁走勢在有色板塊中偏強，短期仍看偏強震蕩，隔夜外盤也有所回暖。滬鋁主力合約下方支撐參考13850附近，上方阻力參考14200附近。滬鋁技術指標略有超買，但K線仍穩健。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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