國泰君安期貨：鋁隔夜震蕩回落

2019-04-11 09:45:22
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國3月CPI環比前值: 0.2%，預期: 0.4%，今值: 0.4%。

　　美國3月核心CPI環比前值: 0.1%，預期: 0.2%，今值: 0.1%。

　　美國3月核心CPI同比前值: 2.1%，預期: 2.1%，今值: 2%。

　　美國3月CPI同比前值: 1.5%，預期: 1.8%，今值: 1.9%。

　　美國4月5日當周MBA抵押貸款申請活動指數周環比 -5.6%，前值 18.6%。

　　美聯儲3月FOMC貨幣政策會議紀要：多數美聯儲決策者預計今年利率將保持穩定。多數官員認為，鑒於包括圍繞全球經濟和金融發展的不確定性，美聯儲需要在利率問題上保持耐心。部分決策者認為今年晚些時候可能有理由進行適度加息。要為經濟改善時更多的加息預留空間。關於下一步是加息還是降息，美聯儲看法可能發生轉變。幾位政策制定者傾向於在結束縮表後不久恢復購買美國國債，以穩定外匯儲備平均水平。一些委員表示，應該討論可能降低外匯儲備需求、支持利率控制工具的潛在效益和成本。幾位委員稱，美聯儲將其政策定性為耐心的做法需要定期進行評估。

　　歐元區及英國：

　　【歐洲央行行長德拉吉新聞發布會要點總結】

　　將在未來溝通定向長期再融資操作（TLTRO）的具體細節；

　　如有必要，歐洲央行準備調整所有的工具，將考慮是否有必要緩和負利率；

　　存在地緣政治、保護主義、新興市場對情緒的影響等不確定性；

　　歐元區核心通脹未來幾個月看跌，但中期之內有望回暖；

　　預計經濟衰退的可能性仍然較低；

　　英國脫歐乃歐洲所面臨的不確定性的重要部分。

　　【歐洲央行今日利率決議】利率至少將在年底前保持在目前水平。在首次加息後，歐洲央行將對QE債券再投資延長期限。聲明中沒有提到定向長期再融資操作（TLTRO）。歐洲央行的QE債券再投資將持續到首次加息後較長時間。

　　歐元區歐洲央行存款便利利率前值: -0.4%，預期: -0.4%，今值: -0.4%。

　　歐元區歐洲央行主要再融資利率前值: 0%，預期: 0%，今值: 0%。

　　歐元區歐洲央行邊際貸款利率前值: 0.25%，預期: 0.25%，今值: 0.25%。

　　英國2月GDP較上年同期增長2.0%(預期增長1.7%)，創下2017年11月以來最大同比增幅。

　　英國2月工業產出環比前值: 0.6% (修正: 0.7%)，預期: 0.1%，今值: 0.6%。

　　英國2月對非歐盟商品貿易帳(億英鎊)前值: -49.77 (修正: -65.58)，預期: -43.75，今值: -58.41。

　　英國2月制造業產出環比前值: 0.8% (修正: 1.1%)，預期: 0.2%，今值: 0.9%。

　　英國2月商品貿易帳(億英鎊)前值: -130.84 (修正: -146.23)，預期: -128.76，今值: -141.12。

　　英國2月整體商品和服務貿易帳(億英鎊)前值: -38.25 (修正: -53.45)，預期: -37.89，今值: -48.6。

　　法國2月工業產出環比前值: 1.3% (修正: 1.2%)，預期: -0.5% ，今值: 0.4%。

　　法國2月制造業產出同比前值: 0.9% ，預期: 1%，今值: 2.8%。

　　法國2月工業產出同比前值: 1.7% ，預期: -0.2%，今值: 0.6%。

　　法國2月制造業產出環比：前值: 1% ，預期: -0.4%，今值: 1.1%。

　　中國及亞洲：

　　日本2月核心機械訂單同比 -5.5%，預期 -4.6%，前值 -2.9%。

　　日本2月核心機械訂單環比前值: -5.4% ，預期: 2.8%，今值: 1.8%。

　　日本3月銀行貸款(含信托)同比 2.4%，前值 2.3%。

　　日本3月銀行貸款(不含信托)同比 2.5%，前值 2.4%。

　　日本3月國內企業商品物價指數環比前值: 0.2% (修正: 0.3%)，預期: 0.2%，今值: 0.3%。

　　日本3月國內企業商品物價指數同比前值: 0.8% (修正: 0.9%)，預期: 1%，今值: 1.3%。

　　日本央行行長黑田東彥：2%通脹目標有助於保持匯率的長期穩定。日本央行希望創造一個通脹加速增長、企業盈利與員工薪資上升的環境。而由於薪資上升速度不足，通脹很可能會徘徊在1%左右。

　　提醒：不定時公布中國3月貨幣供應數據（含M2、M0和M1），3月社會融資規模增量，3月新增人民幣貸款；早間關注中國3月CPI和PPI；午後關注德國3月CPI終值；法國3月CPI終值；晚間關注美國4月6日當周首次申請失業救濟人數，3月PPI；美聯儲副主席克拉裏達就美國經濟前景及貨幣政策講話，IMF總裁拉加德在2019年春季會議開幕時對媒體發表講話；美國聖路易斯聯儲主席布拉德（2019年FOMC票委）講話；美國紐約聯儲主席威廉姆斯講話。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁繼續收跌，上方阻力參考1880附近，下方支撐參考1855附近；滬鋁主力1905合約夜盤亦震蕩收跌，下方支撐參考13750附近，短期考驗該位置附近支撐，上方阻力參考13900位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁繼續收跌，近日走勢不佳，滬鋁夜盤亦震蕩收跌。從宏觀來看，美聯儲3月FOMC紀要顯示今年內可能無需加息，但有未來加息的空間，紀要符合市場預期。歐央行按兵不動，德拉吉警告歐元區經濟風險，稱歐央行準備用一切工具，未來將溝通TLTRO細節。從行業面來看，此前公布的電解鋁庫存繼續回落，對鋁價有一定程度的支撐。現貨交投方面，市場貨源充足，持貨商出貨積極，貿易商與中間商成交活躍，下遊基本按需採購。消息面上，阿聯酋鋁業旗下Al Taweelah氧化鋁廠正式投產，年初以來我國已實現125餘萬噸電解鋁產能置換。

　　操作上，短期滬鋁仍看偏強震蕩，但需關注外盤倫鋁表現，近期倫鋁走勢疲弱，技術面亦不佳。滬鋁主力合約下方支撐參考13750附近，上方阻力參考13900附近。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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