國泰君安期貨：鋁考驗下方13625附近支撐

2018-11-27 09:50:07
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國11月達拉斯聯儲商業活動指數 17.6，預期 24.5，前值 29.4。

　　美國10月芝加哥聯儲全國活動指數 0.24，預期 0.18，前值 0.17修正為 0.14。

　　【美國三大股指全線上漲，道指創兩周多以來最大單日漲幅】

　　標普500指數收漲40.92點，漲幅1.55%，報2673.48點。

　　道瓊斯工業平均指數收漲354.19點，漲幅1.46%，報24640.14點，創兩周多以來最大單日漲幅。

　　納斯達克綜合指數收漲142.87點，漲幅2.06%，報7081.85點。

　　歐元區及英國：

　　德國11月IFO商業景氣指數 102，預期 102.3，前值 102.8修正為 102.9。

　　德國11月IFO商業現況指數 105.4，預期 105.3，前值 105.9修正為 106.1。

　　德國11月IFO商業預期指數 98.7，預期 99.2，前值 99.8修正為 99.7。

　　波羅的海幹散貨指數上漲11.34%，報1217點。

　　英國10月BBA房屋購買抵押貸款許可件數 39697，為6月以來高位，預期 38150，前值由 38505修正為 38712。

　　歐洲央行執委Lautenschlaeger：經濟增長符合歐洲央行的預期。歐洲央行可能在2019年夏天或者秋天加息。目前為止不會調整QE結束的決定。QE不應該是正常政策工具箱的一部分。不應該承諾長時間進行再投資。

　　中國及亞洲：

　　日本11月制造業PMI初值 51.8，為2016年11月以來新低，前值 52.9；10月終值52.9。

　　提醒：早間關注日本10月企業服務價格指數同比，中國10月規模以上工業企業利潤同比；午後關注法國11月消費者信心指數，意大利11月Istat消費者信心指數、商業信心指數；晚間關注英國11月CBI零售銷售差值，美國11月諮商會消費者預期指數、現況指數、信心指數。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁小幅收漲，上方阻力參考1965附近，下方支撐參考1925附近；滬鋁主力1901合約小幅收跌，下方支撐位參考13625附近，短期該位置或有支撐。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁小幅收漲，滬鋁小幅收跌。鋁最近的市場熱度比較低，產業鏈沒有太多超預期的東西，我們覺得宏觀的需求端是往下的，供給端除了氧化鋁價格上漲之外，其實也沒有太強的支撐，因為畢竟減產還不夠，這個價格談成本支撐，我們覺得還太早。目前看空，主要還是基於宏觀，但是宏觀的悲觀預期太一致，也是一個風險點，但是可能不是短期的，也可能是中期的風險，因為畢竟短期的數據確實還是不好。鋁錠的庫存持續在下降（假如不存在隱性庫存的幹擾，現在這個時點我們覺得幹擾的可能性也不大），這說明供應的增速還是低於需求增速，供需兩弱，但滬鋁期貨價格前面跟著庫存一直往下跌，說明還是在走遠端的宏觀預期，短期這個預期我們覺得沒有那麼容易扭轉。

　　操作上，考驗下方13625附近支撐，短期該位置技術上稍微有所支撐。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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