國泰君安期貨：鋁考驗下方13630附近支撐

2018-11-20 08:54:19
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國11月NAHB房產市場指數 60，創2016年8月以來新低，預期 67，前值 68。

　　【美國三大股指集體重挫道指跌近400點】

　　標普500指數收跌45.54點，跌幅1.66%，報2690.73點。

　　道瓊斯工業平均指數收跌395.78點，跌幅1.56%，報25017.44點。

　　納斯達克綜合指數收跌219.40點，跌幅3.03%，報7028.48點。

　　【美國五大科技巨頭FAANG均跌至熊市】紐交所FANG+指數跌3.7%，觸及4月以來的最低水平。截至目前，五大科技股FAANG均處在技術性熊市之中。Facebook較高點跌近40%，奈飛較高點跌35.6%，亞馬遜較高點跌25.4%，Alaphabet較高點跌20.3%。另外，今年迄今，Facebook跌超25%，Alphabet也轉跌，蘋果仍漲不足12%，奈飛年內漲幅在FAANG中領先。

　　美國紐約聯儲主席Williams（永久投票權）：美聯儲將保持漸進式加息的步伐。希望保持經濟強勁、穩定，美聯儲不會預設政策路徑。不能削弱美國社區再投資法案，任何修改都應確保銀行業能夠繼續在當地放貸。如有必要，美聯儲將調整利率路徑。預計美聯儲將在12月份繼續漸進收緊政策步伐。

　　歐元區及英國：

　　歐元區9月季調後建築業產出環比 2%，前值由 -0.5% 修正為 -0.6%。

　　歐元區9月工作日調整後建築業產出同比 4.6%，前值由 2.5%修正為 2.2%。

　　歐元區9月季調後經常帳 +168.82億歐元，前值由 +239億歐元修正為 +243億歐元。

　　英國11月Rightmove平均房屋要價指數環比 -1.7%，前值 1%。

　　英國11月Rightmove平均房屋要價指數同比 -0.2%，前值 0.9%。

　　中國及亞洲：

　　中國統計局：10月份鐵路貨運量同比增長10.1%至3.546億噸。1-10月鐵路貨運量同比增長8.2%至33.3億噸。

　　日本10月出口同比 8.2%，預期 9%，前值 -1.2%修正為-1.3%。

　　日本10月進口同比 19.9%，預期 14.3%，前值 7%。

　　日本10月未季調商品貿易帳逆差4493億日元，預期逆差688億日元，前值順差1396億日元修正為順差1313億日元。

　　日本10月季調後商品貿易帳逆差3027.23億日元，預期逆差483億日元，前值逆差2389億日元修正為逆差1415億日元。

　　日本央行行長黑田東彥：日本經濟表現不錯，但通脹一直低於2%目標水平。日本央行將繼續推進現行政策令通脹最終回升至2%水平。盡管通縮可能是由其他因素導致，日本央行仍然會為中長期實現物價穩定負責。

　　提醒：早間關注澳洲聯儲公布11月貨幣政策會議紀要；午後關注法國三季度ILO失業率，德國10月PPI；晚間關注英國10月CBI工業物價預期差值、10月CBI工業工業訂單差值，美國10月新屋開工、營建許可。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁回落，上方阻力參考1990附近，下方支撐參考1900附近；滬鋁1901下方支撐位參考13630附近，若進一步跌破，下方空間將進一步打開。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁回落，滬鋁亦小幅收跌。鋁最近的市場熱度比較低，產業鏈沒有太多超預期的東西，我們覺得宏觀的需求端是往下的，供給端除了氧化鋁價格上漲之外，其實也沒有太強的支撐，因為畢竟減產還不夠，這個價格談成本支撐，我們覺得還太早。目前看空，主要還是基於宏觀，但是宏觀的悲觀預期太一致，也是一個風險點，但是可能不是短期的，也可能是中期的風險，因為畢竟短期的數據確實還是不好。鋁錠的庫存持續在下降（假如不存在隱性庫存的幹擾，現在這個時點我們覺得幹擾的可能性也不大），這說明供應的增速還是低於需求增速，供需兩弱，但滬鋁期貨價格前面跟著庫存一直往下跌，說明還是在走遠端的宏觀預期，短期這個預期我們覺得沒有那麼容易扭轉。

　　操作上，考驗下方13630附近支撐。

　　

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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