國泰君安期貨：暫時關注14500附近壓力

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　CFTC外匯持倉周報：至7月24日當周，投機者所持（包括日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元等六種貨幣對的）美元凈多頭頭寸增加19.2億美元，至203.3億美元，創2017年1月份以來新高，為連續第六周出現凈多頭頭寸；4月17日當周，曾以234.2億美元創2011年8月第一周以來凈空頭最高位。對衝基金和其他投機者所持日元凈空頭頭寸增至73,769手合約，創3月份以來新高。

　　【黃金看跌情緒創歷史新高，鈀金看漲情緒創歷史新低】

　　CFTC金屬持倉周報：至7月24日當周，投機者所持COMEX黃金期貨和期權凈空頭頭寸增加5,001手合約，至27,156手合約，看跌情緒創2006年6月份有數據記錄以來最高位。（另附COMEX白銀、NYMEX鉑族貴金屬和COMEX銅持倉數據。）

　　美國7月密歇根大學消費者信心指數終值 97.9，預期 97.1，初值 97.1；6月終值 98.2。

　　美國7月密歇根大學消費者現況指數終值 114.4，初值 113.9；6月終值 116.5。

　　美國7月密歇根大學消費者預期指數終值 87.3，初值 86.4；6月終值 86.3。

　　美國7月密歇根大學1年通脹預期終值 2.9，初值 2.9；6月終值 3。

　　美國7月密歇根大學5年通脹預期終值 2.4，初值 2.4；6月終值 2.6。

　　美國二季度實際GDP年化季環比初值 4.1%，創2014年三季度來最高增速，預期 4.2%，前值由 2%修正為 2.2%。

　　美國二季度個人消費支出(PCE)年化季環比初值 4%，預期 3%，前值由 0.9%修正為 0.5%。

　　美國二季度核心個人消費支出(PCE)年化季環比初值 2%，預期 2.2%，前值由 2.3%修正為 2.2%。

　　美國二季度GDP平減指數年化季環比初值 3%，預期 2.3%，前值由 2.2%修正為 2.0%。

　　歐元區及英國：

　　歐洲央行調查：下調2018年GDP預期至2.2%，此前預期2.4%；將2019年預期從2%下調至1.9%。

　　歐洲央行調查預期2018年歐元區通脹率為1.7%，三個月前預估為1.5%。2019年歐元區通脹率為1.7%，此前預估為1.6%。2020年歐元區通脹率為1.7%，與此前預估一致。長期通脹預期維持在1.9%。整個調查期預測期內的基礎通脹預估維持不變。

　　法國二季度GDP季環比初值 0.2%，預期 0.3%，前值 0.2%。

　　法國二季度GDP同比初值 1.7%，預期 1.9%，前值 2.2%。

　　中國及亞洲：

　　日本6月零售銷售環比 1.5%，預期 1.4%，前值 -1.7%。

　　日本6月零售銷售同比 1.8%，預期 1.7%，前值 0.6%。

　　日本6月大型零售商銷售同比 1.5%，預期 1.4%，前值 -2%。

　　在岸人民幣兌美元觸及6.83關口，創2017年6月來新低，較上日夜盤收盤跌約400點。

　　離岸人民幣兌美元跌破6.84關口，日內跌約140點，日內振幅近400點。

　　中國6月規模以上工業企業利潤同比 20%，前值增長21.1%。

　　中國1-6月規模以上工業企業利潤同比增長17.2%，1-5月同比增長16.5%。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁小幅收跌，上方阻力參考2115附近，下方支撐參考此前低點2001.5附近；滬鋁主力1809夜盤窄幅震蕩，暫時關注14500關口壓力，下方支撐參考14000附近，上方阻力位參考14500附近。

　　【觀點和操作建議】

　　近日決策層釋放寬松信號，市場風險情緒得到修復。鋁價近日向上突破萬四關口，但在14500關口附近受壓。鋁近期主要受到成本端和增產延後的利多支撐，再加之宏觀負面情緒短時得到休整，有色獲得向上支撐。不過，政策風向仍有待進一步確認，看企業信用是否會重新擴張。此外，在企業利潤未惡化之前，有色仍有反彈空間。

　　操作上，短期觀望，待回落再短多。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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