國泰君安期貨：鋁短時或有調整，回調逢低買入

2016-07-05 09:06:03
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周一Al1609合約開盤價12600噸，最高價12785元/噸，最低價12505元/噸，收盤價12535元/噸，跌0.44%；成交26.5萬手，持倉量19.2萬手。

　　夜盤：周一Al1609合約開盤價12530元/噸，最高價12590元/噸，最低價12290元/噸，收盤價12405元/噸，跌1.04%；成交12.1萬手，持倉量19.2萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周一LME3月鋁開盤價1661美元/噸，最高價1672美元/噸，最低價1643美元/噸，收盤價1643美元/噸，跌0.9%。

　　【基本面】

　　1.周一現貨報價上漲。

　　長江現貨13,090-13,130元/噸，均價13,110元/噸，↑130元/噸；上海現貨：13,080-13,120元/噸，均價13,100元/噸，↑140元/噸；廣東南儲（華南）：13,180-13,280元/噸，均價13,230元/噸，↑120元/噸。

　　2.周一現貨對近月12880升水，對主力12535升水。

　　長江對近月1607升水230元/噸（前一交易日升水20元/噸），對主力1609升水575元/噸（前一交易日升水390元/噸）。

　　3.周一SHFE鋁期貨庫存減少2015噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在2.02萬噸附近，減少2015噸，其中江蘇庫存減少2015噸至1.61萬噸，上海庫存維持0.35萬噸不變，浙江庫存維持0.03萬噸不變，廣東庫存維持0.03萬噸不變。

　　4.周一LME鋁期貨庫存減少7025噸。

　　LME鋁庫周一庫存在237.5萬噸，較上一交易日減少7025噸。注銷倉單數在100.7萬噸，注銷倉單比下降至42.40%。

　　5.【隔夜新聞】

　　【中國央行：保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長】

　　中國人民銀行貨幣政策委員會例會強調：密切關注國際國內經濟金融最新動向和國際資本流動的變化，堅持穩中求進工作總基調，適應經濟發展新常態，繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適度，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。改善和優化融資結構和信貸結構。提高直接融資比重，降低社會融資成本。按照加強供給側結構性改革的要求，繼續深化金融體制改革，增強金融運行效率和服務實體經濟能力，加強和完善風險管理。進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。 (中國人民銀行）

　　【習近平：堅定不移深化國有企業改革】

　　習近平稱，要做強做優做大國有企業；盡快在國企改革重要領域和關鍵環節取得新成效；要加強黨對國有企業的領導；加強監管，堅決防止國有資產流失。國有企業改革要尊重市場規律，淘汰落後產能。(央視新聞）

　　【全球經濟數據】

　　歐元區7月Sentix投資者信心指數1.7，為18個月新低，預期5，前值9.9。

　　英國6月建築業PMI 46，為2009年6月以來最低，預期50.7，前值51.2。

　　歐元區5月PPI環比0.6%，預期0.3%，前值-0.3%。

　　歐元區5月PPI同比-3.9%，預期-4.1%，前值-4.4%。

　　（華爾街見聞）

　　【LME場內基本金屬】

　　LME期鎳收漲2.26%，報10195美元/噸。

　　LME期鋁收跌0.9%，報1649.5美元/噸。

　　LME期鋅收跌1.72%，報2118美元/噸。

　　LME期銅收跌0.37%，報4893美元/噸。

　　LME期鉛收跌0.24%，報1846美元/噸。

　　LME期錫收漲3.18%，報18025美元/噸。

　　【技術分析】

　　周一滬鋁日盤收小陽線、夜盤收小陰線，短期均線多頭排列，MACD紅柱增加，日KDJ死亡交叉，周KDJ多頭排列。

　　【操作建議】

　　隔夜大宗多數回調，短期或有調整壓力。從鋁基本面看，現貨升水、期限back結構以及鋁錠庫存等表觀指標顯示鋁現貨市場依然堅挺，在此前提下，臨近現貨月的合約仍將有繼續向現貨修復貼水的空間，除非看到現貨市場開始走弱。此外從市場整體宏觀環境看，我們仍傾向於看下半年通脹預期的進一步落地，這與大宗價格將繼續形成正向反饋。對鋁價，我們繼續持中線偏強的判斷，回調逢低買入，同時關注上方壓力，獲利多單及時止盈。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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