國泰君安期貨：鋁今日盤面謹慎，現貨強支撐依舊

2016-06-24 09:25:12
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周四Al1608合約開盤價12370噸，最高價12385元/噸，最低價12250元/噸，收盤價12335元/噸，跌0.08%；成交15.5萬手，持倉量19.6萬手。

　　夜盤：周四Al1608合約開盤價12350噸，最高價12405元/噸，最低價12320元/噸，收盤價12380元/噸，漲0.36%；成交5.35萬手，持倉量19.7萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周四LME3月鋁開盤價1632.5美元/噸，最高價1642.5美元/噸，最低價1628美元/噸，收盤價1641美元/噸，漲0.61%。

　　【基本面】

　　1.周四現貨報價上漲。

　　長江現貨12,580-12,620元/噸，均價12,600元/噸，↓130元/噸；上海現貨：12,600-12,640元/噸，均價12,620元/噸，↓90元/噸；廣東南儲（華南）：12,770-12,870元/噸，均價12,820元/噸，↓70元/噸。

　　2.周四現貨對近月12550升水，對主力12335升水。

　　長江對近月1607升水50元/噸（前一交易日升水160元/噸），對主力1608升水265元/噸（前一交易日升水385元/噸）。

　　3.周四SHFE鋁期貨庫存減少2660噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在4.4萬噸附近，減少2660噸，其中江蘇庫存減少2017噸至3.6萬噸，上海庫存減少347噸至0.44萬噸，浙江庫存減少296噸至0.34萬噸，廣東庫存為0.07萬噸不變。

　　4.周四LME鋁期貨庫存減少6450噸。

　　LME鋁庫周四庫存在242.1萬噸，較上一交易日減少6450噸。注銷倉單數在104.5萬噸，注銷倉單比下降至43.17%。

　　5.隔夜新聞

　　【人民幣匯率形成機制改革成效初顯】

　　李克強20日考察央行時說：“過去一年人民幣匯率改革的實踐證明，我們改革無論從目的和結果看，都是使人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定，而不是要讓人民幣貶值、拉動出口。更重要的是，改革讓人民幣匯率變化的規則更加透明，從而可以更好地與市場進行溝通。”（華爾街見聞）

　　【中國的整體債務和杠桿率不高，債務風險總體可控。】

　　中國的債務情況各領域不均衡，政府和家庭領域較低，非金融領域較高。

　　中國包括或有債務的政府債務率2015年上升到41.5%。中國政府債務對GDP比率到2015年為39.4%。快速去杠桿會帶來新的風險。中國部分地區和行業的企業間互保聯保現象普遍致交叉違約。商業銀行融資狀況良好，可消納潛在不良貸款損失。中國將繼續實行積極財政政策。中國政府和家庭領域可適當提高杠桿率，幫助企業降低杠桿率。（華爾街見聞）

　　【美國5月新屋銷售下降6% 降至55.1萬幢】

　　美國商務部周四報告稱，美國5月新屋銷售量（經過季節性因素調整後的年化數字）為55.1萬幢，低於接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期的56萬幢。此外，4月份的新屋銷售數字也從上次公布的61.9萬幢下修為58.6萬幢。今年5月份的新屋銷售數量較去年同期增加了8.7%，2016年迄今的新屋銷售量比去年同期增加了約8%。截止5月底，可提供銷售的新屋數量已攀升至2009年9月份以來的最高值。（新浪財經）

　　【美國5月經濟活動指數大幅下滑】

　　美國5月芝加哥聯儲全國活動指數-0.51，預期0.11，前值0.1。該指數的四大分項指數表現均低於4月，並且都成為5月指數轉為負值的拖累因素。全美經濟活動指數的3個月移動平均指數更能清晰反映出經濟活動的整體趨勢。5月份的3個月移動平均指數從4月份的-0.25下降至-0.36。美國5月諮商會領先指標環比-0.2%，預期0.1%，前值0.6%。美國6月Markit制造業PMI初值51.4，預期50.9，前值50.7。（華爾街見聞）

　　【歐元區部分經濟數據】

　　歐元區6月制造業PMI初值52.6，預期51.4，前值51.5。

　　歐元區6月服務業PMI初值52.4，預期53.2，前值53.3。

　　歐元區6月綜合PMI初值52.8，預期53，前值53.1。（華爾街見聞）

　　【LME場內基本金屬】

　　LME期銅收漲1.7%，報4780美元/噸。

　　LME期鋁收漲0.5%，報1642美元/噸。

　　LME期鋅收跌0.3%，報2039美元/噸。

　　LME期鎳收跌0.1%，報9225美元/噸。

　　LME期鉛收漲0.8%，報1730美元/噸。

　　LME期錫收漲0.5%，報17250美元/噸。

　　【技術分析】

　　周四滬鋁日盤收小陰線、夜盤收小陽線，短期均線多頭排列，MACD紅柱增加，日KDJ多頭排列，周KDJ多頭排列。

　　【操作建議】

　　周四倫鋁延續反彈勢，滬鋁窄幅波動，短期獲得較強的向上推力，但預計今日市場情緒波動較大，預計交投仍謹慎，商品盤面亦以震蕩為主。

　　昨日英國進行退歐公投，目前仍在統計各選區投票結果之中，最終結果將於今日下午2點發布。由於現已發布的結果顯示退歐陣營略佔上風，與此前最新民調結果相異，今日早盤英鎊遭遇重挫，英國股市開盤走跌，日元及貴金屬等避險資產一度直線拉漲。目前英國退歐公投結果仍難料，因退歐及留歐派雙方佔比膠著。不過，最終公投的結構仍存不確定性，需警惕市場情緒反復。

　　而再看到當前鋁市場的供需基本面，當前市場對現貨月仍存逼空預期，昨日鋁錠現貨庫存繼續大幅下降至35萬噸下方，交割貨源偏緊，不及持倉規模，因此對滬鋁盤面形成較強利多支撐。與此同時，我們對需求端仍維持偏樂觀判斷，今年夏季供需面依然有可能呈現淡季不淡的局面。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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