國泰君安期貨：鋁逢低回調買入

2016-06-28 08:51:33
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周一Al1608合約開盤價12155噸，最高價12460元/噸，最低價12130元/噸，收盤價12375元/噸，漲1.68%；成交17.0萬手，持倉量18.2萬手。

　　夜盤：周一 Al1608合約開盤價12340噸，最高價12390元/噸，最低價12305元/噸，收盤價12335元/噸，跌0.32%；成交3.95萬手，持倉量17.9萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周一LME3月鋁開盤價1610美元/噸，最高價1623美元/噸，最低價1595美元/噸，收盤價1595.5美元/噸，跌1.39%。

　　【基本面】

　　1.周一現貨報價上漲。

　　長江現貨12,580-12,620元/噸，均價12,600元/噸，↑30元/噸；上海現貨：12,570-12,610元/噸，均價12,590元/噸，↑10元/噸；廣東南儲（華南）：12,800-12,900元/噸，均價12,850元/噸，↑40元/噸。

　　2.周一現貨對近月12565升水，對主力12375升水。

　　長江對近月1607升水35元/噸（前一交易日升水165元/噸），對主力1608升水225元/噸（前一交易日升水400元/噸）。

　　3.周一SHFE鋁期貨庫存減少3880噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在3.2萬噸附近，減少3880噸，其中江蘇庫存減少3581噸至2.6萬噸，上海庫存減少151噸至0.38萬噸，浙江庫存減少148噸至0.22萬噸，廣東庫存維持0.05萬噸不變。

　　4.周一LME鋁期貨庫存減少6900噸。

　　LME鋁庫周一庫存在240.9萬噸，較上一交易日減少6900噸。注銷倉單數在104.1萬噸，注銷倉單比下降至43.20%。

　　5.隔夜新聞

　　【人民幣中間價跌破6.63 創2010年底來新低】

　　人民幣兌美元中間價報6.6375元，下調599點或0.91%，為去年8月13日以來最大百分比降幅；上日中間價報6.5776元，16:30收盤價報6.6146元，23:30夜盤收報6.6260元。（華爾街見聞）

　　【中國央行發布2016金融穩定報告，要求大力推動金融改革。】

　　中國央行： 2016年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，著力加強供給側結構性改革，去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，提高供給體係質量和效率，促進經濟金融更高質量、更有效率、更加公平、更可持續發展。大力推動金融改革開放，深化重點領域改革，持續釋放改革紅利。加強金融監管，完善宏觀審慎政策框架。完善金融風險監測、評估、預警和處置體係建設，全面排查風險隱患。強化對跨行業、跨市場風險及風險傳染的分析研判，落實監管責任，防止監管空白和監管套利。持續做好存款保險制度實施工作，進一步完善金融安全網。強化底線思維，及時採取有效措施，堅決守住不發生係統性區域性金融風險的底線。（華爾街見聞）

　　【中國經濟數據】

　　財政部：5月份中央政府融資2329億元；收入7992億元，支出6159億元。

　　外管局：中國5月份服務貿易逆差191億美元，貨物貿易順差481億美元。

　　國家統計局6月27日發布的工業企業財務數據顯示，1-5月份，規模以上工業企業利潤同比增長6.4%，增速比1-4月份回落0.1個百分點。其中，5月份利潤同比增長3.7%，增速比4月份回落0.5個百分點。總體看，5月份工業企業利潤增速雖然小幅回落，但工業企業效益繼續呈現積極變化。(華爾街見聞&國家統計局)

　　【全球經濟數據】

　　歐元區5月M3貨幣供應同比4.9%，預期4.8%，前值4.6%。

　　美國6月Markit綜合PMI初值51.2，前值50.9。

　　美國6月Markit服務業PMI初值51.3，預期51.9，前值51.3。（華爾街見聞）

　　【LME場內基本金屬】

　　LME期銅收漲0.3%，報4710美元/噸。

　　LME期鋅收跌1.1%，報1995美元/噸。

　　LME期鋁收跌1.3%，報1596.50美元/噸。

　　LME期鉛收跌1.6%，報1702美元/噸。

　　LME期錫收跌2.0%，報16815美元/噸。

　　LME期鎳收跌0.4%，報8980美元/噸。

　　【技術分析】

　　周一滬鋁日盤收大陽線、夜盤收小陰星，短期均線多頭排列，MACD紅柱增加，日KDJ粘連，周KDJ黃金交叉。

　　【操作建議】

　　本周英國退歐的後續影響仍在發酵，隔夜英鎊、歐美股市等風險資產繼續走跌，日元、國債等避險資產繼續收漲，美元創四年半最大兩日漲幅，貴金屬昨日漲勢收窄。英國公投退歐之後，市場擔心會有波動率的第二輪外溢，這包括英國政局的不穩定，各國央行的流動性對衝等，美聯儲加息預期亦恐進一步推後。

　　英國退歐公投結束後，此事件對全球市場的最大脈衝影響已經兌現，我們預計，有色板塊整體的方向仍將取決於內外經濟宏觀面及供需基本面的共同影響。從昨日工業金屬盤面的情況看，略有利空兌現的意味，風險情緒小幅回暖；但昨日晚間伴隨隔夜海外市場走跌，預計對今日盤面不利。但我們仍對鋁價持中線偏強的判斷，回調逢低買入，同時關注上方壓力，獲利多單及時止盈。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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