國泰君安期貨: 鋁短期獲得向上推力

2016-06-22 10:02:53
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周二Al1608合約開盤價12165噸，最高價12215元/噸，最低價12095元/噸，收盤價12205元/噸，漲0.87%；成交21.8萬手，持倉量20.1萬手。

　　夜盤：周二Al1608合約開盤價12180噸，最高價12340元/噸，最低價12165元/噸，收盤價12295元/噸，漲0.74%；成交11.1萬手，持倉量20.1萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周二LME3月鋁開盤價1631美元/噸，最高價1642美元/噸，最低價1621美元/噸，收盤價1637美元/噸，漲0.24%。

　　【基本面】

　　1.周二現貨報價上漲。

　　長江現貨12,460-12,500元/噸，均價12,480元/噸，↑240元/噸；上海現貨：12430-12470元/噸，均價12,450元/噸，↑210元/噸；廣東南儲（華南）：12,550-12,650元/噸，均價12,600元/噸，↑210元/噸。

　　2.周二現貨對近月12410升水，對主力12205升水。

　　長江對近月1607升水70元/噸（前一交易日貼水25元/噸），對主力1608升水275元/噸（前一交易日升水140元/噸）。

　　3.周二SHFE鋁期貨庫存減少2577噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在5.1萬噸附近，減少2577噸，其中江蘇庫存減少698噸至4.1萬噸，上海庫存減少1628噸至0.51萬噸，浙江庫存減少251噸至0.44萬噸，廣東庫存為0.07萬噸不變。

　　4.周二LME鋁期貨庫存減少6625噸。

　　LME鋁庫周二庫存在243.5萬噸，較上一交易日減少6625噸。注銷倉單數在105.6萬噸，注銷倉單比上升至43.39%。

　　5.隔夜新聞

　　【中國5月份進出口數據】

　　中國5月份煤油出口95萬噸。

　　中國5月份汽油出口78萬噸，汽油進口1噸。

　　中國5月份稀土出口4073噸。

　　中國5月份廢銅進口27萬噸。

　　中國5月份未鍛軋銅（包括銅合金）進口38萬噸。

　　中國5月份未鍛軋鋁（包括鋁合金）進口6,403噸。

　　中國5月份液化天然氣進口143萬噸。

　　中國5月份氣態天然氣進口203萬噸。

　　中國5月份未鍛軋銅及銅材出口125,981噸。

　　中國5月份玉米進口104萬噸，同比增加156.6%。

　　中國5月份棉花進口8萬噸，同比減少51.6%。

　　中國5月份小麥進口44萬噸，同比增加19.7%。

　　中國5月份食糖進口14萬噸，同比減少74.1%。

　　中國5月從俄羅斯進口原油524萬噸，同比上升34%，觸及紀錄新高。

　　中國5月從伊朗進口原油263萬噸，同比上升20%。

　　中國5月從沙特進口原油408萬噸，同比上升34%。（華爾街見聞）

　　【央行將允許商業銀行參與離岸匯市，兩岸匯差或加速收窄】

　　央行稱，近日召開會議研究了商業銀行有序參與離岸外匯市場的問題。分析稱，“有序”二字是關鍵，這暗示了此次政策寬松可能暫時只覆蓋經常賬戶交易。允許在岸商業銀行成為離岸匯市玩家，或將加速離岸在岸匯差的收斂。（華爾街見聞）

　　【美聯儲主席耶倫：經濟存相當大不確定性應謹慎決策】

　　周二，耶倫出席聽證會時表示，美國經濟存在相當大的不確定性，經濟低速增長可能是新常態，美聯儲在貨幣政策決策中採取謹慎的方式是合適的，仍預期緩慢加息。（華爾街見聞）

　　【退歐支持率回升，英鎊扭轉漲勢，金價日元反彈。】

　　Survation民調顯示退歐支持率從6月18日的42%升至44%，英鎊日內扭轉稍早漲勢，歐元/美元跌幅擴大。避險資產黃金價格短線反彈，日元短線亦有回升。因尼日利亞宣布和激進分子停火一個月，該國南部產油區恢復產油或將致供應增加，美油價格日內一度跌至49美元以下。（華爾街見聞）

　　【LME場內基本金屬】

　　LME期銅收漲0.6%，報4670美元/噸。

　　LME期鋁收漲0.1%，報1635.50美元/噸。

　　LME期鉛收跌0.7%，報1709美元/噸。

　　LME期錫收漲1.0%，報17150美元/噸。

　　LME期鋅收漲0.8%，報2026美元/噸。

　　LME期鎳收跌1.0%，報9190美元/噸

　　【技術分析】

　　周二滬鋁日盤收小陽線、夜盤收小陽線，短期均線多頭排列，MACD紅柱增加，DIFF線上穿DEA，日KDJ多頭排列，周KDJ多頭排列。

　　【操作建議】

　　周二倫鋁延續反彈勢，滬鋁重上12000關口，短期獲得強勁向上推力。

　　此向上推力的來源，其一在於近日英國民調顯示留歐陣營逐漸佔上風，隔夜歐美股市繼續小漲，市場風險情緒再次改善，避險需求有所消褪。在此情緒轉換下，工業品多數延續較強漲勢。不過，最終公投的結構仍存不確定性，需警惕市場情緒反復。

　　其二，當前市場對現貨月存在逼空預期，因鋁錠現貨庫存再度走低至40萬噸下方，交割貨源偏緊，不及持倉規模，因此對滬鋁盤面形成較強利多支撐。另外，昨日發布的海關數據顯示，中國5月鋁土礦進口量為384.8萬噸，同比攀升1.3%，但其中進口自馬來西亞的鋁土礦同比劇減95.03%至77393噸。據悉馬來西亞禁令將再推遲3個月，對國內原料端略有利多支撐。

　　而其三，我們對需求端仍維持偏樂觀判斷，今年夏季供需面依然有可能呈現淡季不淡的局面。

　　而從內外套利機會來看，目前最新的滬倫比在7.5附近，做多滬倫比逐漸接近有較高的安全邊際。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

電話：

郵箱：

QQ：

標簽：國泰君安