瑞達期貨：3月24日銅、鋁交易提示

2016-03-24 08:44:46
來源：鋁信

　　銅

　　外盤走勢：隔夜倫銅承壓重挫，其中3個月倫銅尾盤下滑2%至4962美元/噸，單日跌幅創下近兩周來的最大，同時倫銅跌回一周前的水平，現運行於均線交織處，下方技術支撐關注4900美元/噸。3月22日，倫銅持倉量為34萬手，較21日增加1325手，為四日來首次增加，顯示銅價下滑引發多空分歧加大。

　　行業資訊：中國最大的綜合性銅生產商-江西銅業稱，2016年計劃減產精銅6.7%即8萬噸至117.5萬噸，這符合銅行業去年12月達成的減產35萬噸的協議。

　　現貨方面：3月23日上海電解銅現貨報貼水160元/噸-貼水100元/噸，平水銅成交價37980-38080元/噸。盡管近月末季末，但貿易商無明顯資金壓力，且下遊逢低採買略增，令貼水堅挺更促持貨商惜售捂貨，現銅貼水進一步收窄，尤其平水銅的貼水收窄幅度強於好銅。市場整體成交活躍度維持穩定。

　　庫存方面：截止3月23日，LME銅庫存報150675噸，較昨日減少1300噸，創下2014年10月14日來的新低（149650噸）；但截止3月18日，上期所滬銅庫存報394777噸，劇增44639噸，再創記錄新高，庫存繼續轉移至國內，國內銅供應壓力增加。

　　觀點總結：隔夜滬銅1605合約承壓下滑至37580元/噸，受美元指數振蕩走強及中國需求憂慮打壓，同時本周五及下周一LME休市，多頭減倉意願仍強烈。操作上，建議滬銅1605合約可背靠38200元之下逢高空，入場參考37800元附近，目標關注37000元/噸。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁再度承壓續跌，且跌幅進一步擴大，其中3個月LME鋁尾盤下滑1.6%至1478.5美元/噸，為連跌四日，從而使得倫鋁遠遠運行於均線組之下。但此波倫鋁回調始於3月8日，累計跌幅達7.88%，同時目前倫鋁跌回2月10日的低點，短期或在此展開振蕩走勢。

　　行業資訊：據悉，上海近期將出樓市調控新政，從而引發市場對房產復蘇放緩的擔憂。

　　現貨方面：3月23日上海現鋁成交集中11420-11460元/噸，貼水40-30元/噸。交易期間期鋁反彈，現貨價格跟漲。中間商適時補貨，華東地區與廣東地區存在100元/噸以上價差，中間商以收貨換貨賺異地價差為主，持貨商惜售，報價抬高，下遊需求穩定，市場在中間商之間成交活躍。

　　庫存方面：截止3月23日，LME鋁庫存報2829300噸，較昨日減少7975噸，跌回年內3月7日的低點（2804700噸）；截止3月18日，上期所鋁庫存報341615噸，周增2352噸，為連增六周，創下2014年8月22日來的新高（344451噸）。

　　操作策略：隔夜滬鋁1605合約振蕩整理至11480元/噸，表現遠弱於倫鋁，因中國2月鋁土礦進口量大幅下滑，令國內鋁市供應壓力減緩。但在倫鋁持續下滑及其他基本金屬均回調的背景下，滬鋁難一枝獨秀。建議滬鋁1605合約可背靠11550元之下逢高空，入場參考11500元附近，目標11400元/噸。