瑞達期貨：9月25日金屬交易提示

2012-09-25 08:38:23
來源：鋁信

　　銅

　　外盤走勢：隔夜倫銅振蕩續跌，尾盤收跌1.38%至8178美元，較滬銅收市時的8227美元回落0.6%。21日倫銅持倉連續第二日增加2421手。在銅價於高位振蕩之際，外盤資金時增時減，表明其操作較反復，短期無明顯方向。

　　消息方面：1.9月份德國Ifo商業景氣指數由8月份的102.3降至101.4，為連續第5個月下滑，且創2010年2月份以來新低，同時還低於預期的102.5。2.雲南以6萬元/噸收儲銅2萬噸，意在將庫存做抵押，向銀行申請貸款，對銅價影響較小。

　　現貨方面:9月24日現銅貼水50—升水20元/噸，貼水逐步縮窄至平水。據上海有色網報道，滬期銅大跌令現銅貼水收窄，保值盤獲利出貨，供應充裕，成交萎靡，中間商買興受抑，謹慎居多，周一下遊未見明顯節前備庫，整體成交有限。同時，最近的倫銅0-3月現貨貼水6美元/噸，較前一日略擴3美元/噸。

　　庫存方面:9月24日倫銅庫存為219950噸，較昨日增475噸，該庫存為08年10月30日以來的新低。目前注銷倉單佔庫存比微漲至17.73%，仍暗示後期庫存將續減。滬銅庫存方面，截至9/21，上期所庫存猛增10428噸至166829噸，為連增兩周，進一步表明國內下遊消費還未復蘇。目前其庫存水平處於歷年同期水平之上，未來企業補庫積極性仍不高。

　　觀點總結：隔夜倫銅穩步下挫至8178，今日早盤倫銅運行至8210美元附近，受此影響，滬銅1301合約料開至59000元附近。此波倫銅回調幅度將近3%，下方技術點位8200美元或59000元的支撐料逐步體現。另外再配合倫銅持倉重新增倉和美銅CFTC投機持倉維持連續兩周的凈多狀態，暗示始於8月末的反彈還未結束。日內建議背靠58500元之上逢低短多為主，目標59500元附近。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁延續近日來的回調走勢，呈進一步下跌，尾盤收跌1.65%至2084美元，較滬鋁收市時的2099美元回落0.71%，21日倫鋁持倉繼續減少760手，上周該持倉劇減44369，表明投資者於高位積極減倉，不利於反彈延續。

　　消息方面：1.9月份德國Ifo商業景氣指數由8月份的102.3降至101.4，為連續第5個月下滑，且創2010年2月份以來新低，同時還低於預期的102.5。2.8月鋁土礦進口為204.38萬噸，環比增47.51%，同比減46.09%，其中印尼礦自6月進口驟減以來，受此連增兩個月。

　　現貨方面：9月24日現鋁貼水90-貼水50元/噸，貼水繼續縮窄。據上海有色網報道，盡管國慶節前最後一周，但由於期價回落推升下遊接貨商觀望情緒，維持按需採購，而持貨貿易商出貨較為積極，拖累成交重心小跌至15460元/噸，整體市況成交平淡。

　　庫存方面：9月24日倫鋁庫存重新減少4900噸至5080950噸，該庫存接近於歷史記錄水平5125800噸，近兩周累計增加21萬噸，不過倫鋁庫存中有超過70%多為融資倉單，其可用性庫存並不高。滬鋁方面，截止9/21，上期所庫存連續第十周增9299噸至396475噸，累計增近9.7萬噸，且創下去年4月15日當周以來的新高。

　　觀點總結：隔夜倫鋁延續回調走勢，跌至2084美元，今日早盤倫鋁開至2086美元，受此影響，滬鋁1212合約料開至15600元附近。此次倫鋁自高位回調幅度達5%多，短期下方2060美元料提供有效支撐。建議滬鋁1212合約日內可貝背靠15500元之上逢低短多為主。

　　鋅

　　外盤方面：

　　周一美指小幅上揚，LME鋅寬幅整理，報2118.0點，漲幅為0.69%。

　　現貨與庫存：

　　上海現貨24日報0#鋅15150-15250元/噸，跌150，貼水360-貼水260元/噸；現貨市場下遊行業訂單狀況未出現明顯好轉，實際需求疲弱，鋅價運行高位下遊畏高觀望情緒濃，成交一般。9月24日LME鋅庫存為977425噸，上漲525噸。

　　消息面：

　　（1）近期，四川省公布6.5萬億元的投資項目，全國地方政府穩增長投資一共超過20萬億元；（2）雲南省推出經濟刺激計劃，一共收儲大金屬30萬噸，其中鋅為5萬噸；

　　行情總結：

　　昨日滬鋅1301出現QE3以來首次破位下滑局面，顯示目前多頭主力已不佔優勢。雖然短期暫無較大利空因素，但德國對援助西班牙態度冷淡，或將導致美指重新反彈。操作上，滬鋅1301可空單介入，賣出位15500點，止損15600點，前期空單繼續持有。

　　鉛

　　外盤方面：

　　周一美指反彈至79.5附近，LME鉛震蕩回落，報2260.0點，跌幅為1.41%。

　　現貨與庫存：

　　上海現貨鉛24日報15650-15750元/噸，較上個交易日下跌50元/噸，貼水370-貼水270元/噸。品牌鉛馳宏鋅鍺報價多集中於15750元/噸；現貨市場交投依舊淡靜，受累於市場需求壓制，市場商家觀望情緒濃重。9月24日LME鉛庫存為281250噸，下跌2375噸。

　　消息面：

　　（1）近期，四川省公布6.5萬億元的投資項目，全國地方政府穩增長投資一共超過20萬億元；（2）2012年8月份中汽協統計顯示，8月國內乘用車銷量同比增長11.30%，車市“金九銀十”效應明顯。

　　行情總結：

　　盡管倫鉛庫存依然持續減少，而LME鉛受制於上方2300點壓力，正在由強轉弱，而今日亞盤行情業已下破5日線支撐，在後市無明顯上漲因素的情況下，倫鉛慣性回落的可能性較大。對於滬鉛1212來說，投資者可在16000點附近空單介入，止損16150點。

(責任編輯：盈盈)

標簽：上海現貨融資 lme 進口鋁土礦

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