一德期貨第50周鋁周報：短期鋁價寬幅震蕩為主需關注後期累庫預期

2019-12-16 16:11:47
來源：有色寶

　　1.官方公布信息顯示，為了就地轉換富餘的水電，提高工業增加值，雲南省主推“水電鋁+精深加工”的集群化布局，將在3至5年內在全省培育打造5個左右水電鋁加工一體化重點產業園區，形成600～800萬噸水電鋁規模，打造具有綜合競爭力和世界影響力的千億級水電鋁一體化基地。隨著雲鋁約420萬噸產能、魏橋的203萬噸產能、雲南神火90萬噸、雲南其亞70萬噸的建設和投產，雲南800萬噸水電鋁規模已經形成。

　　2.印尼國家鋁業公司PT Indonesia AsahanAluminium(Inalum)一名高管周三表示，預計到2022年將停止進口氧化鋁，因該公司已幾近完成氧化鋁冶煉廠的建設。Inalum董事RatihAmri在一次礦業會議上告訴記者，該公司目前每年需要進口約50萬噸氧化鋁，以生產約25萬噸鋁。“一旦氧化鋁冶煉廠建成，將取代進口。在建冶煉廠年產能為100萬噸，”其補充稱，多餘的氧化鋁可能會出口。

　　3.產量：11月全國電解鋁產量293.5萬噸，同比減少0.81%，2019年1-11月中國電解鋁總產量3238.9萬噸，同比減少2.14%。11月其中冶金級氧化鋁產量545.5萬噸，冶金級日均產量18.2萬噸。

　　4. 11月未鍛軋鋁及鋁材出口45.2萬噸，同比減少15.7%，1-11月累計出口525.2萬噸，同比減少0.45%。10月份中國氧化鋁出口4234噸，同比減少99.1%，1-10月累計出口22.7萬噸，同比減少77.2%。10月份中國氧化鋁進口24萬噸，1-10月累計進口103萬噸。

　　5. 12月12日國內鋁錠現貨庫存為64.8萬噸，比上周減少5.8萬噸。佛山、無錫、南昌、常州、湖洲四地6063鋁棒社會庫存5.65萬噸，比上周減少1.9萬噸。

　　現貨市場價格走勢

　　本周策略

　　過去一周鋁價震蕩偏強走勢收盤於13895元/噸，鋁價對中美關稅消息反應甚微，鋁價更多受到現貨市場及庫存數據支持。鋁錠社會庫存持續下滑跌至65萬噸以下，鋁棒加工費持續走高，廣東地區90鋁棒加工貺上漲至900元/噸。短期消費得到相應支撐，但迫於春節前消費壓力的預期使得主力合約鋁價難以突破14000元/噸。成本端，氧化鋁維持萎靡的走勢，但目前接近成本支撐不具備價格崩塌的趨勢不可能，因此預計成本端短期維持穩定。短期鋁價仍以寬幅震蕩為主，需關注後期累庫的預期，可考慮著手布局遠期正套。長線對汽車及房地產竣工以及基建保有樂觀態度，維持季節性低點布局多單觀點不變。

　　供需平衡

一德期貨第50周鋁周報：短期鋁價寬幅震蕩為主需關注後期累庫預期

　　電解鋁成本盈虧情況

一德期貨第50周鋁周報：短期鋁價寬幅震蕩為主需關注後期累庫預期

　　過去一周進口鋁土礦價格部分上漲，其中幾內亞AL：44-45%，SI：3-4%，CIF:53-56美元/噸，漲2美元；澳洲一水Al:51-53%，Si:10-11%,CIF:42-43美元/噸，漲2美元；澳洲三水Al:48-50%，Si:8-10%,CIF:44-46美元/噸；印尼Al:47-49%，Si:5-8%，CIF:47-49（美元/噸）上漲2美元；馬來西亞AL:48%,SI:8%,CIF:45（美元/噸）。由於近期幾內亞出口量大幅縮減，整體供應減少，價格有所上漲。低硫油政策實施即將開始，國際海運後期將大漲。從目前波羅的海指數來看，受該影響明顯上升，預計後期進口礦價格還有上漲趨勢。

一德期貨第50周鋁周報：短期鋁價寬幅震蕩為主需關注後期累庫預期

　　本周各地區市場氧化鋁價格小幅回調，臨近年末，部分企業開始清理庫存，低價出貨回籠資金。北方市場報價2400-2500元/噸，南方市場報價達到2300-2400元/噸，海外氧化鋁FOB報價278.5美元/噸相對上周上漲5.5美元/噸，連雲港氧化鋁成交價格報價2480-2520元/噸，相較上周持平。氧化鋁價格接近生產成本，繼續下跌深度有限，短期會對鋁價形成成本支撐。

　　氧化鋁新增產能

一德期貨第50周鋁周報：短期鋁價寬幅震蕩為主需關注後期累庫預期

　　氧化鋁新增產能產能產量方面：1、交口肥美鋁業有限公司復產計劃繼續延期，涉及產能280萬噸。2、靖西天桂鋁業進行試生產，涉及產能80萬噸。

　　預焙陽極

一德期貨第50周鋁周報：短期鋁價寬幅震蕩為主需關注後期累庫預期

　　本周國內預焙陽極價格大部分地區持穩，山東地區預焙陽極出廠價格2670-2850元/噸；河南地區預焙陽極價格2700-3000元/噸；西北地區預焙陽極價格3200-3350元/噸；東北地區預焙陽極價格2800-3200元/噸。原材料方面，中硫焦主流成交價格900-1090元/噸，較上周上漲50元/噸。後焦普貨價格1280-1300/噸，價格下調70元/噸。

　　電解鋁

一德期貨第50周鋁周報：短期鋁價寬幅震蕩為主需關注後期累庫預期

　　過去一周鋁價震蕩偏強走勢收盤於13895元/噸，鋁價對中美關稅消息反應甚微，鋁價更多受到現貨市場及庫存數據支持。鋁錠社會庫存持續下滑跌至65萬噸以下，鋁棒加工貺持續走高，廣東地區90鋁棒加工貺上漲至900元/噸。短期消貺得到相應支撐，但迫於春節前消貺壓力的預期使得主力合約鋁價難以突破14000元/噸。成本端，氧化鋁維持萎靡的走勢，但目前接近成本支撐丌具備價格崩塌的趨勢不可能。短期鋁價仍以寬幅震蕩為主，需關注後期累庫的預期，可考慮著手布局遠期正套。社會庫存方面12月12日國內鋁錠現貨庫存為64.8萬噸，比上周減少5.8萬噸。佛山、無錫、南昌、常州、湖洲四地6063鋁棒社會庫存5.65萬噸，比上周減少1.9萬噸。

　　下遊消費