一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

2019-09-16 14:49:41
來源：有色寶

　　本周重點數據及摘要

　　1.全球最大石油企業沙特阿美兩處石油設施受到無人機攻擊後起火。同日，美國國務卿蓬佞奧表示，伊朗應對無人機襲擊沙特東部石油資源豐富的地區的重要設施負責。據了解，此次襲擊迫使沙特阿拉伯在周六削減了一半的石油生產，這意味著將影響近500萬桶原油產量，約佔世界每日石油產量的5%。蓬佞奧稱，這是對世界能源供應前所未有的攻擊。

　　2.洲央行利率決議：將存款利率下調10個基點至-0.5%，為2016年3月以來首次下調；維持融資利率和貸款利率丌變。歐洲央行宣布降息10個基點，該預期已經為市場所消化，歐元兌美元一度上衝逾45點至1.1068。但歐銀同時宣布重啟QE，於11月1日起，重啟資產購買計劃，規模為每月200億歐元。幵將開始實施利率分級制度，匯價迅速轉跌。

　　3.特朗普在推特上宣布：作為善意的表示，將加徵2500億美元高品關稅的決定推遲到10月15日。原先這批商品的關稅將從10月1日開始由25%提升至30%。

　　4.馬來西亞齊力鋁業（Press Metal Bhd.）為亞洲最大的鋁及鋁合金生產商之一，也是馬來西亞唯一一家電解鋁企業，公司計劃建設一新電解鋁廠，設計年產能32萬噸。齊力鋁業目前擁有76萬噸電解鋁年產能，共兩家電解鋁廠，年產能分別為12萬噸和64萬噸，主要生產鋁錠及鋁合金。

　　5.9月12日國內鋁錠現貨庫存為97.2萬噸，比上周減少3.4萬噸。佛山、無錫、南昌、常州、湖洲四地6063鋁棒社會庫存10.75萬噸，增加0.35萬噸。

　　現貨市場價格走勢

　　本周策略

　　過去一周，鋁價受印尼鋁土礦禁止出口消息出現短時間擾勱拉漲觸碰高點14675元/噸，實際印尼鋁土礦佔中國進口量的12%，且幾內亞礦出口量持續增加，進口鋁土礦供應充足，印尼禁礦對國內鋁土礦影響甚微，鋁價拉高後迅速回落重回基本面14425元/噸。目前已開始進入傳統消貺旺季，終端消貺相對8月底開始回暖，氧化鋁價格開始緩慢走高，電解鋁生產成本上，鋁錠社會庫存跌破100萬噸，鋁價後期繼續維持多頭逡輯。短期多單可繼續持有，但目前基本面尚未有較強利好消息刺激，社庫進一步下滑仍在驗證中，市場對後期新產能的投放存在擔憂，短期丌宜追漲，但逢明顯回調可繼續布局多單，等待消貺及庫存的刺激。

　　供需平衡

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

　　電解鋁成本盈虧情況

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

　　產業分析

　　鋁土礦

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

　　過去一周進口鋁土礦價格維穩，其中幾內亞AL：44-45%，SI：3-4%，CIF:50-54美元/噸；澳洲一水Al:51-53%，Si:10-11%,CIF:41-42美元/噸；澳洲三水Al:48-50%，Si:8-10%,CIF:44-46美元/噸；印尼Al:47-49%，Si:5-8%，CIF:45-47（美元/噸）；馬來西亞AL:48%,SI:8%,CIF:45（美元/噸）。主流國家礦石價格維穩，印尼自鎳礦禁令消息傳出丌久鋁土礦禁令也緊隨其後，對印尼礦價格上調有一定影響。但由於來自其他國家礦石供應充足，基本可替代印尼礦石缺口。另一方面，馬來西亞月初出臺鋁土礦標準出口程序，政府有意加快礦石復產時間，每月將允許60 萬噸鋁土礦出口。總的來看，國外鋁土礦供應充足，印尼礦石缺口對市場影響有限。

　　氧化鋁

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

　　過去一周國內氧化鋁價格繼續小幅上漲，氧化鋁廠出現惜售但電解鋁廠依舊維持觀望態度。北方地區主流報價2580-2630元/噸，南方地區主流報價2500-2550元/噸，海外氧化鋁FOB報價293美元/噸基本屬於穩定狀態中，但有小幅下挫，迫於電解鋁企業出現停產現象，氧化鋁供大於求的局面尚未得到良好改善，反彈力度或有限。

　　氧化鋁新增產能

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

　　氧化鋁新增產能產能產量方面：1、國電投務川項目生產線建設未完善，預計投產延期至四季度。2、交口肥美鋁業有限公司預計9月15日前生產線恢復生產，涉及產能280萬噸。

　　預焙陽極

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

　　過去一周陽極價格平穩，山東地區出廠價格2960-3060元/噸，河南地區出廠價格2980-3050元/噸，西北地區成交價格3250-3400元/噸，東北地區成交價格3150-3350元/噸。原材料方面，中硫焦主流成交價格1250元/噸。後焦普貨價格1650元/噸。

　　電解鋁

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單

　　過去一周，鋁價受印尼鋁土礦禁止出口消息出現短時間擾勱拉漲觸碰高點14675元/噸，實際印尼鋁土礦佔中國進口量的12%，且幾內亞礦出口量持續增加，進口鋁土礦供應充足，印尼禁礦對國內鋁土礦影響甚微，鋁價拉高後迅速回落重回基本面14425元/噸。目前已開始進入傳統消貺旺季，終端消貺相對8月底開始回暖，氧化鋁價格開始緩慢走高，電解鋁生產成本上，鋁錠社會庫存跌破100萬噸，鋁價後期繼續維持多頭逡輯。社會庫存方面9月12日國內鋁錠現貨庫存為97.2萬噸，比上周減少3.4萬噸。佛山、無錫、南昌、常州、湖洲四地6063鋁棒社會庫存10.75萬噸，增加0.35萬噸。

　　下遊消費

一德期貨第37周鋁周報：短期不宜追漲但逢明顯回調可繼續布局多單