宏源期貨：風險偏好改善拉漲銅價，滬鋁短期仍以震蕩為主

2019-08-30 09:10:42
來源：有色寶

　　銅

　　行業要聞：

　　1. 【讚比亞電力遭蓄意破壞銅礦供應受影響】上海金屬網訊：讚比亞國有公用事業公司Zesco在其網站上的一份聲明中說，在非洲第二大銅生產商的一條主要輸電線路上的一座高壓線鐵塔遭到蓄意破壞後，讚比亞銅礦的電力供應受到影響。線路故障發生在周二早些時候。由於這一蓄意破壞行為，Zesco 向銅礦和銅礦帶上的其他客戶供應電力的能力受損。為確電力係統穩定，其餘線路可能會出現超負荷現象，導致銅帶和西北省份的減載增加。

　　2. 【日本7月精煉銅出口同比增加2%】日本財務省周四（8月29日）公布的數據顯示，日本7月清關後精煉銅（陰極銅、銅坯和其他金屬銅）出口量為50,967,664噸，同比增加2%，今年1-7月累計出口326,117,328噸，同比減少10.3%。其中：7月陰極銅出口為48,725,627噸，較上年同期增加5.2%;1-7月出口累計為304,308,942噸，同比下滑9.5%。

　　小結：昨日滬銅日內震蕩，夜盤高開上行，主力合約收於46760。昨日全球風險偏好上升，有色夜間整體上行，銅市本周多頭情緒偏重，價格持續走強。但短期來看，47000一帶仍有阻力，這是由於消費偏淡下基本面仍然弱勢，電解銅庫存維持震蕩，銅精礦價格雖在高位，但尚未影響到冶煉廠開工，8月冶煉廠計劃排產體量高位。中期來看，在礦價高位和電網消費改善的預期下，市場對滬銅四季度的反彈仍有信心，9月銅價或迎來反轉格局，但時間節點或處於偏後期，操作上建議以回調買入為主。

　　鋁

　　行業要聞：

　　1. 【工業和信息化部批準《銅鋅合金粉》等436項行業標準】8月27日，工業和信息化部公告批準《銅鋅合金粉》等436項行業標準。其中有色行業標準115項中包括：銅鋅合金粉、銅碲合金棒、鈹青銅板材、帶材和箔材、球形鈦鋁粉末、一般工業用鋁及鋁合金拉制棒材、鋁電解用陰極糊、擴散式錫鋅銅粉、鋅冶煉用氧化鋅富集物、鎳包石墨復合粉等；冶金行業標準：鋼格柵板及配套件、連續鑄鋼電磁攪拌器、鋰電池用四氧化三錳、煉鋼鐵素爐料(廢鋼鐵)加工利用技術條件、鋼芯鋁絞線用鋅-5%鋁-鎂合金鍍層鋼絲、商用車用高強度冷彎空心型鋼等。

　　2. 【中鋁集團與重慶市政府簽署合作協議共建高端制造鋁材航母】集團和重慶市政府今日在渝簽訂合作協議，共同推進建設具有全球競爭力的高端制造產業平臺。中鋁集團稱，此舉為共同打造央地融合發展、軍民融合發展、高端制造強國的典範，全力推動重慶建設成世界一流輕量化研發之都、輕量化應用示範之都、輕量化材料全產業鏈之都、軍民融合發展之都。

　　小結：昨日滬鋁日內夜盤震蕩走若，主力合約收於14225。滬鋁空頭有發力跡象，本周空頭增倉上行明顯，前二十主力凈空規模明顯擴大，倫鋁連續收跌，警惕外盤疲弱的拖累。目前減產邏輯仍有支撐，供給縮減預計加速年內鋁錠的去庫進程，但短期消費仍然偏淡，鋁錠出庫量維持低位。氧化鋁本周價格開始反彈，但反彈力度不大，電解鋁的減產進一步加大氧化鋁供過於求的壓力，電解鋁行業的盈利周期仍將維持，客觀上利好新產能投放，同時對於停產產能的恢復也有刺激作用。鋁價繼續上行動力不足，但短期在市場風險偏好改善及供給縮減下，下方仍有支撐，價格預計以震蕩為主，等待消費進一步指引。