國泰君安期貨：鋁隔夜衝高回落

2019-02-01 09:38:15
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國1月26日當周首次申請失業救濟人數 25.3萬人，預期 21.5萬人，前值 19.9萬人修正為 20.0萬人。

　　美國1月19日當周續請失業救濟人數 178.2萬人，預期 172.1萬人，前值 171.3萬人。

　　美國11月新屋銷售 65.7萬戶，預期 57萬戶，前值 54.4萬戶修正為 56.2萬戶。

　　美國11月新屋銷售環比 16.9%，預期 4.8%，前值 -8.9%修正為 -8.3%。

　　美國1月芝加哥PMI 56.7，預期 61.5，前值 65.4。

　　美國四季度勞工成本指數季環比 0.7%，預期 0.8%，前值 0.8%。

　　【美國至1月26日當周首申速評】上周，美國首申人數升至近1年半以來新高，這可能導致市場對勞動力市場放緩的擔憂。不過，分析稱，首申數據激增和近期美國政府局部關門有關，政府關門期間在家待業的聯邦政府雇員將暫時推高1月份的失業率。

　　【標普和道指創2015年以來最大單月漲幅，納指創2011年10月份以來最大單月漲幅，標普創1987年以來最大單月漲幅】1月份，標普500指數漲7.89%，道指累漲7.21%，納指累漲9.74%。

　　歐元區及英國：

　　歐元區四季度GDP同比初值 1.2%，預期 1.2%，前值 1.6%。

　　歐元區四季度GDP季環比初值 0.2%，預期 0.2%，前值 0.2%。

　　歐元區12月失業率 7.9%，預期 7.9%，前值 7.9%。

　　德國1月失業人數 -0.2萬人，預期 -1萬人，前值 -1.4萬人修正為-1.2萬人。

　　德國1月失業率 5%，預期 5%，前值 5%。

　　德國12月零售銷售同比 -2.1%，預期 1.5%，前值 1.1%。

　　德國12月零售銷售環比 -4.3%，預期 -0.6%，前值 1.4%修正為 1.6%。

　　法國1月CPI同比初值 1.2%，預期 1.2%，前值 1.6%。

　　法國1月CPI環比初值 -0.5%，預期 -0.6%，前值 0%。

　　法國1月調和CPI同比初值 1.4%，預期 1.4%，前值 1.9%。

　　法國1月調和CPI環比初值 -0.6%，預期 -0.6%，前值 0.1%。

　　英國1月GfK消費者信心指數 -14，維持在2013年7月來最低水平，預期 -15，前值 -14。

　　【意大利GDP連續兩個季度環比負增長，陷入技術性衰退】意大利四季度GDP同比初值 0.1%，預期 0.3%，前值 0.7%修正為0.6%。意大利四季度GDP季環比初值 -0.2%，預期 -0.1%，前值 -0.1%。

　　歐洲央行管委、德國央行行長魏德曼：退出（寬松政策）將是緩慢的（過程）。並不認為德國會陡然出現衰落，也不認為會出現長期性衰退。2019年，德國經濟增速將低於潛能。德國經濟所面臨的下行風險比較突出。2018年12月關於2020年和2021年經濟增長的預期仍然是現實的。

　　中國及亞洲：

　　中國1月官方制造業PMI 49.5，連續第二個月低於榮枯線，預期 49.3，前值 49.4。分項指數中，新訂單指數為 49.6，比上月下降 0.1。其中，反映外部需求的新出口訂單指數為 46.9，比上月回升 0.3。從業人員指數為 47.8，比上月下降 0.2。

　　中國1月官方非制造業PMI 54.7，預期 53.8，前值 53.8。分項指數中，新訂單指數 50.2，高於上月0.9，重回擴張區間。

　　中國1月官方綜合PMI 53.2，前值 52.6。

　　【在岸人民幣兌美元1月份創一年來最大單月漲幅】在岸人民幣兌美元北京時間16:30官方收盤價為6.7055，創2018年7月17日以來收盤新高，較上日官方收盤價漲76點，較上日夜盤收盤漲101點。在岸人民幣兌美元1月累計上漲2.4%，創一年來最大單月漲幅。

　　【證監會：將QFII、RQFI I 兩項制度合二為一，擴大投資範圍】境外機構投資者只需申請一次資格，尚未獲得RQFII額度的國家和地區的機構，仍以外幣募集資金投資。取消數量型指標要求，保留機構類別和合規性條件。同時，簡化申請文件，縮短審批時限。除原有品種外，QFII、RQFII 還可投資：（1）在全國中小企業股份轉讓係統（新三板）挂牌的股票；（2）債券回購；（3）私募投資基金；（4 ）金融期貨；（5）商品期貨；（6）期權等。此外，允許參與證券交易所融資融券交易。可參與的債券回購、金融期貨、商品期貨、期權的具體品種，由有關交易場所提出建議報監管部門同意後公布。明確QFII 托管人資格審批事項改為備案管理後的銜接要求，不再限制QFII聘用托管人的數量。

　　提醒：早間關注日本1月制造業PMI終值，中國1月財新制造業PMI；午後關注瑞士12月實際零售銷售，意大利1月制造業PMI，法國1月制造業PMI終值，德國1月制造業PMI終值，歐元區1月制造業PMI終值，英國1月制造業PMI；晚間關注歐元區1月CPI初值，美國1月非農就業報告（含非農就業人口、失業率、制造業就業人口），美國1月Markit制造業PMI終值，美國1月密歇根大學消費者信心指數終值，美國1月ISM制造業指數，11月營建支出。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁衝高回落，上方阻力參考1935附近，下方支撐參考1860附近；滬鋁主力1903合約夜盤亦衝高回落，下方支撐參考13370附近，上方阻力參考13600位置附近。

　　【觀點和操作建議】

　　隔夜倫鋁衝高回落，滬鋁亦衝高回落。從宏觀面來看，美國新屋銷售大超預期，提振了投資者情緒，美股大漲，恐慌指數回落。歐元區GDP增速創四年來新低，意大利陷入技術性衰退，英國1月消費者信心指數維持在低位，我國1月官方制造業PMI連續第二個月低於榮枯線，非美國家的經濟下行壓力仍在。從行業面來看，臨近春節，鋁市正處節前淡季，下遊企業的備貨意願未有明顯提升，採購活躍度一般。消息面上，2018年我國汽車鋁合金車輪出口數量及金額均創新高，美國新建世界領先的鋁合金板帶軋制廠計劃於2020年投產。昨日美元低位回升，致使內外盤均衝高回落。

　　操作上，節前輕倉，滬鋁主力合約下方支撐參考13370附近，上方阻力參考13600附近。

(責任編輯：盈盈)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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