國泰君安期貨：鋁偏弱震蕩

2018-09-20 08:46:31
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國及加拿大：

　　美國亞特蘭大聯儲GDP Nowcast模型：預計美國2018年第三季度GDP將增長4.4%。

　　美國9月14日當周MBA抵押貸款申請活動指數周環比 1.6%，前值 -1.8%。

　　美國二季度經常帳 -1015億美元，預期 -1034億美元，前值 -1241億美元修正為 -1217億美元。

　　美國8月營建許可 122.9萬戶，預期 131萬戶，前值由 131.1萬戶修正為 130.3萬戶。

　　美國8月營建許可環比 -5.7%，預期 0.5%，前值由 1.5%修正為 0.9%。

　　美國8月新屋開工 128.2萬戶，預期 123.8萬戶，前值 116.8萬戶修正為 117.4萬戶。

　　美國8月新屋開工環比 9.2%，預期 5.7%，前值 0.9%修正為 -0.3%。

　　【美國8月新屋開工速評】美國8月新屋開工數環比增加9.2%至128.2萬戶，高於預期，對住房市場而言是一個積極的信號。8月開工數的增加主要來自於多戶住宅部分，增加29.3%至40.6萬戶；佔據房屋市場主體的獨棟房屋開工數溫和上漲1.9%至87.6萬戶。美國房地產市場表現不及整體經濟，主要原因來自於低庫存和上漲的抵押貸款利率，疊加房價上漲，導致首次購房者無法負擔購房費用。

　　歐元區及英國：

　　歐元區7月季調後建築業產出環比 0.3%，前值 0.2%。

　　歐元區7月工作日調整後建築業產出同比 2.6%，前值由 2.6% 修正為 3%。

　　歐元區7月季調後經常帳 213億歐元，前值 235億歐元修正為 238億歐元。

　　英國8月CPI同比 2.7%，創2月份來最大升幅，預期 2.4%，前值 2.5%。

　　英國8月CPI環比 0.7%，預期 0.5%，前值 0%。

　　英國8月核心CPI同比 2.1%，預期 1.8%，前值 1.9%。

　　英國8月調和CPI同比 2.4%，預期 2.2%，前值 2.3%。

　　英國8月零售物價指數環比 0.9%，預期 0.6%，前值 0.1%。

　　英國8月零售物價指數同比 3.5%，預期 3.2%，前值 3.2%。

　　英國8月核心零售物價指數同比 3.4%，預期 3.2%，前值 3.3%。

　　英國8月未季調輸入PPI環比 0.5%，預期 0.5%，前值 0.5%。

　　英國8月未季調輸入PPI同比 8.7%，預期 9.1%，前值 10.9%修正為 10.3%。

　　英國8月未季調輸出PPI環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0%。

　　英國8月未季調輸出PPI同比 2.9%，預期 2.9%，前值 3.1%。

　　英國8月未季調核心輸出PPI環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0%修正為 0.1%。

　　英國8月未季調核心輸出PPI同比 2.1%，預期 2.1%，前值 2.2%修正為 2.3%。

　　中國及亞洲：

　　日本8月未季調商品貿易帳逆差4446億日元，預期逆差4832億日元，前值逆差2312億日元。

　　日本8月季調後商品貿易帳逆差1903.58億日元，預期逆差1441億日元，前值逆差456億日元修正為逆差1023億日元。

　　日本8月出口同比 6.6%，預期 5.2%，前值 3.9%。其中對中國出口同比增長12.1%，對美國出口同比增長5.3%。

　　日本8月進口同比 15.4%，預期 14.5%，前值 14.6%。

　　黑田東彥：預計CPI將趨近於2%的目標。計劃保留前瞻指引，並將保持低收益率環境至更長時間。最初在2013年4月啟動QE的時候，計劃的時間是2年。目前，通脹已經有所回升，但CPI仍然低於目標。日本央行仍然繼續希望盡快實現2%通脹目標，這個立場沒有變，只是比最初預計的要花上更長的時間罷了。

　　【日本央行行長黑田東彥發布會要點總結】

　　計劃保留前瞻指引，並保持低收益率環境至更長時間；在達到通脹目標之前不會退出寬松。

　　 8月ETF買入減少並不意味著政策轉向，ETF買入規模可以靈活調整。

　　日本金融係統維持穩定，可以承受雷曼兄弟規模的衝擊。

　　自己無法就安倍首相關於退出QE的言論作出具體表態。（安倍晉三上周五表示，日本央行不應永遠維持當前這種超寬松政策）【技術分析】

　　隔夜倫鋁幾乎收平，上方阻力參考2060附近，下方支撐參考2007附近；滬鋁1811下方支撐位參考14400附近，上方阻力位參考14600-14700附近。

　　【觀點和操作建議】

　　近兩日國內氧化鋁報價仍顯疲弱。目前原料端鋁土礦緊而不缺，原料成本驅動對鋁價的利多影響有所弱化。鋁價表現相比其他有色明顯偏弱，金融屬性還是較銅鋅弱。

　　操作上，震蕩思路。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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