國泰君安期貨：鋁連跌數日，形態偏弱

2018-09-07 09:06:45
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國及加拿大：

　　美國7月耐用品訂單環比終值 -1.7%，預期 -1.7%，初值 -1.7%；6月終值 0.7%。

　　美國7月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 1.6%，初值 1.4%；6月終值 0.6%。

　　美國7月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0.1%，初值 0.2%；6月終值 0.1%。

　　美國7月工廠訂單環比 -0.8%，預期 -0.6%，前值 0.7%修正為 0.6%。

　　美國7月扣除運輸的工廠訂單環比 0.2%，前值 0.4%。

　　美國8月ISM非制造業指數 58.5，預期 56.8，前值 55.7。

　　美國8月Markit服務業PMI終值 54.8，預期 55.2，初值 55.2；7月終值 56.0。

　　美國8月Markit綜合PMI終值 54.7，初值 55；7月終值 55.7。

　　美國8月ADP就業人數增加 16.3萬人，預期 20萬人，前值 21.9萬人修正為 21.7萬人。

　　美國8月25日當周續請失業救濟人數 170.7萬人，預期 172萬人，前值由 170.8萬人修正為 171.0萬人。

　　美國9月1日當周首次申請失業救濟人數 20.3萬人，創1969年12月來新低，預期 21.3萬人，前值 21.3萬人。

　　美國二季度非農單位勞動力成本終值 -1%，預期 -0.9%，初值 -0.9%。

　　美國二季度非農生產力終值 2.9%，預期 3%，初值 2.9%。

　　加拿大7月營建許可額環比 -0.1%，預期 1%，前值由 -2.3%修正為 -1.3%。

　　歐元區及英國：

　　【媒體：歐洲客戶將在2019年鋁合同談判上避開俄鋁】據悉，歐洲鋁消費者下周將在德國柏林開會討論2019年鋁供應事宜，屆時將設法避免與俄羅斯鋁業達成合作協議。其中一名俄鋁客戶稱，“俄鋁可能會在10月23日之前被撤銷制裁，但我們不能據此就與俄鋁達成供應協議。任何與俄鋁有業務往來的消費方都在為俄鋁未來可能仍將面臨制裁而做準備。”（路透）

　　法國財長勒梅爾：法國經濟增速在1.7%左右。

　　瑞士二季度GDP季環比0.7%，預期0.5%，前值1%。

　　瑞士二季度GDP同比3.4%，預期2.4%，前值2.2%。

　　德國7月季調後工廠訂單環比 -0.9%，預期 1.8%，前值 -4%修正為-3.9%。

　　德國7月季調後工廠訂單同比 -0.9%，預期 1.9%，前值 -0.8%。

　　德國智庫IFO：上調德國2018年GDP增速預期至1.9%，此前預測為1.8%。預計2019年GDP增幅為1.9%，2020年為1.7%。

　　中國及亞洲：

　　日本央行政策委員片岡剛士：物價並沒有穩定朝向2%回升，需要追加寬松。個人認為目前的寬松政策沒有產生顯著不利影響。

　　【提醒】日內請重點關注：早間關注日本7月所有家庭支出，日本7月勞工現金收入，澳大利亞7月季調後房屋貸款許可件數，午後關注日本7月領先指標初值，瑞士8月失業率，德國7月工業產出、進出口數據和貿易帳，法國7月工業產出、制造業產出、經常帳和貿易帳，英國8月Halifax房價指數，意大利7月零售銷售，歐元區二季度GDP終值，晚間關注美國8月非農數據、失業率，加拿大8月就業人數、失業率；美國波士頓聯儲主席Rosengren（2019年有投票權）在波士頓聯儲會議作開幕致辭，美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特（今年有投票權）在波士頓聯儲會議上主持分組討論

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁繼續跌落，上方阻力參考2130附近，下方支撐參考2030附近；滬鋁1811下方支撐參考14500-14550附近，上方阻力位參考14700-14800附近。

　　【觀點和操作建議】

　　近兩日鋁市表現在有色板塊中最弱，隔夜倫鋁、滬鋁繼續跌落。但從行業面來看，此前支撐鋁價的主要因素並未弱化。海外氧化鋁供應緊張格局仍然難以緩解，將繼續拉動中國氧化鋁出口需求。與此同時，國內氧化鋁供應大概率保持偏緊格局，未來氧化鋁價格仍有上漲空間。另外，電解鋁其他輔料後期亦有上漲預期，這也會抬升鋁價的成本重心。不過最近需關注需求拐點是否已經來臨，近期的工業企業利潤有所下滑，制造業原材料庫存也小幅回落。

　　操作上，關注下方支撐，若下破14500一線，多單止損。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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