國泰君安：鋁關注倫鋁下方支撐

2018-05-11 08:49:04
來源：有色寶

國泰君安：鋁關注倫鋁下方支撐

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　美國5/30年期國債收益率差收窄至29個基點，創2007年以來新低。

　　美國財政部拍賣170億美元30年期國債，得標利率3.130%、創2017年3月份以來新高，投標倍數2.38、前次為2.41。

　　【美國上周首申失業救濟數據速評】美國上周首次申請失業救濟人數維持在21.1萬人，低於市場預期，接近不久前創下的48年低位（20.9萬人），表明就業市場繼續趨於緊俏。波動更小的首申四周均值減少5500人至21.6萬人，創1969年12月來新低。當前美國就業市場被認為接近或已處於完全就業狀態，上周美國勞工部數據顯示，失業率已降至3.9%，創17年半低位。

　　【美國4月CPI速評】美國4月份CPI環比上漲0.2%，反彈不及預期，汽油和住宿租賃成本的上漲被醫療保健價格漲幅放緩所中和，不過數據仍表明通脹持續穩定增長。剔除了波動較大的食品和能源因素後，核心CPI環比上漲0.1%，不及預期和前值。隨著特朗普決定美國退出伊核協議，原油價格上漲至3年半高位，預計油價還有可能進一步上漲。

　　美國5月5日當周首次申請失業救濟人數 21.1萬人，預期 21.9萬人，前值 21.1萬人。美國4月28日當周續請失業救濟人數 179萬人，預期 180萬人，前值由 175.6萬人修正為 176萬人。

　　美國4月CPI環比 0.2%，預期 0.3%，前值 -0.1%。美國4月CPI同比 2.5%，預期 2.5%，前值 2.4%。美國4月核心CPI環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0.2%。美國4月核心CPI同比 2.1%，預期 2.2%，前值 2.1%。

　　歐元區及英國：

　　【英國央行行長卡尼發布會要點總結】

　　目前為止整體經濟環境變化不大，2018年初的經濟下滑是暫時性的。

　　未來加息行動將同經濟進展挂鉤。

　　英國在預測期間內需要適度收緊政策，未來加息將是有限且漸進的。

　　英國央行並未討論逆轉QE刺激計劃。

　　退歐仍是英國央行面臨的最大挑戰。

　　英國央行季度通脹報告過後，市場預計英國央行2018年12月加息的概率從96%降至85%。

　　【英國央行下調通脹預期】

　　英國央行季度通脹報告：預計1年內通脹為2.13%（前次預計在2.28%）。預計2年內通脹為2.03%（前次預計在2.16%）。預計3年內通脹為2.00%（前次預計在2.11%）。

　　英國央行會議紀要：貨幣政策委員會（MPC）以7-2支持維持利率不變，預期7-2。McCafferty、Saunders希望立即加息25個基點至0.75%。MPC以9-0維持國債購買規模不變，以9-0維持企業債購買規模不變，均符合預期。

　　【英國央行維持基準利率與購債規模不變】英國央行維持基準利率在0.5%不變，符合預期。維持國債購買規模 4350億英鎊不變，符合預期。維持企業債購買規模 100億英鎊不變，符合預期。

　　中國及亞洲：

　　日本4月貨幣存量M2同比 3.3%，預期 3.2%，前值 3.2%修正為3.1%。日本4月貨幣存量M3同比 2.8%，預期 2.8%，前值 2.8%修正為2.6%。

　　【黑田東彥講話要點總結】

　　沒有實現物價目標的一個確切截止日期；

　　日本的通縮定勢思維頑固，刪除物價目標實現時點不等於不實現；

　　存在在薪資、物價上升時通脹預期無法順利上升的可能；

　　不考慮對政策重新展開全面評估；

　　 ETF、REITS買入操作未產生問題；

　　退出寬松會考慮條件與影響，會適時溝通但未到時機；

　　單看油價上漲因素不足以斷言對日本經濟的影響。

　　統計局解讀4月CPI漲幅回落：食品價格下降1.9%，影響CPI下降約0.38個百分點，是CPI環比下降的主要因素。豬肉價格同比下降16.1%，影響CPI下降約0.43個百分點。

　　中國4月PPI同比 3.4%，預期 3.4%，前值 3.1%。中國4月PPI環比 -0.2%，前值 -0.2%。

　　中國4月CPI同比 1.8%，預期 1.9%，前值 2.1%。中國4月CPI環比 -0.2%，前值 -1.1%。

　　突發事件：

　　【伊朗油長稱美國採取行動來影響伊朗石油出口的時代已經結束】伊朗石油部長Zanganeh：美國退出伊朗核協議不會對伊朗石油出口造成任何影響。伊朗需要外國投資，但即便沒有這樣的投資，伊朗仍然能生存下去。特朗普希望油價上漲，這意味著特朗普並不誠實。我個人傾向於65美元/桶的油價。預計伊朗至2019年3月一年的石油產出均值大約為400萬桶/日。

　　提醒：晚間將公布加拿大4月就業人數、美國密歇根大學消費者信心指數，美國聖路易斯聯儲主席、歐洲央行行長將分別發表講話。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁收跌，短時下方支撐參考2280附近，上方阻力參考2390附近；滬鋁主力1807相對外盤偏強，下方支撐參考14400附近，上方阻力位參考14800-14900附近。

　　【觀點和操作建議】

　　近期俄鋁事件歸於平靜，市場重新尋找新的交易邏輯，鋁市的焦點轉向通脹預期和產業上的供需基本面。近日原油大漲，宏觀邏輯在通脹預期和利率衝擊中做選擇，短期市場情緒恐不穩。從盤面看，倫鋁昨日走勢不佳，關注前日下影線低點位置2280支撐，若下破，則形態轉弱。

　　操作上，滬鋁上方關注缺口修復情況，主力07合約短時上方14800-14900可能有一定阻力，建議觀望。

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

電話：

郵箱：

QQ：

標簽：國泰君安期貨