國泰君安期貨：俄鋁事件繼續發酵，多單繼續持有

2018-04-17 09:10:00
來源：有色寶

　　【隔夜新聞】

　　美國政府高級官員：總統已經延後對俄羅斯提出額外制裁，除非俄羅斯當局發動新一波網絡攻擊或一些其他挑釁的活動，否則不太可能批準此事。（路透）【提醒】倫敦金屬交易所（LME）鋁期貨主力合約即將在周三（4月18日）收盤時到期交割。自特朗普政府4月6日將俄羅斯鋁業納入對俄制裁名單以來，倫鋁已漲約18%。

　　倫敦金屬交易所（LME）通知所有會員：LME的客戶必須將其與俄羅斯鋁業之間的交易分離到一個單獨的賬戶。如果客戶從與俄羅斯鋁業之間的交易取得任何獲利，相應資金都會轉入一個凍結賬戶。

　　那些用於追蹤俄羅斯的ETF上漲，美國鋁業下跌，據華盛頓郵報報道，特朗普據稱將暫停對俄羅斯實施更多制裁。

　　【倫鋁刷新逾六年半高位，美國制裁俄鋁之後得益於力拓宣布不可抗力且美元走軟】

　　LME期鋁收漲5.0%，報2399美元/噸，一度刷新2011年9月份以來盤中高位至2403美元/噸。

　　LME期銅收漲1.2%，報6910.50美元/噸。

　　LME期鋅收漲0.6%，報3136.50美元/噸。

　　LME期鉛收漲3.0%，報2370美元/噸。

　　LME期鎳收漲2.8%，報14335美元/噸。

　　LME期錫收平，報21025美元/噸。

　　美國：

　　美國2月國際資本凈流入 447億美元，前值 1197億美元修正為 1226億美元。美國2月長期資本凈流入 490億美元，前值 621億美元修正為 614億美元。中國2月所持美國國債增加85億美元，創最近六個月最大單月增幅，至1.18萬億美元。日本2月所持美債減少63億美元，至1.06萬億美元。

　　【道指收漲逾200點，市場注意力從地緣政治風險轉向企業財報】標普500指數收漲21.54點，漲幅0.81%，報2677.84點。道瓊斯工業平均指數收漲212.90點，漲幅0.87%，報24573.04點。納斯達克綜合指數收漲49.64點，漲幅0.70%，報7156.29點。

　　美聯儲Kaplan：2.85%的美國10年期國債收益率給美聯儲加息空間設限。並不希望造成收益率曲線倒挂。如果美國經濟增速緩慢的時間超過一年，將會影響到美債收益率曲線。

　　美國2月商業庫存環比 0.6%，預期 0.6%，前值 0.6%。

　　美國4月NAHB房產市場指數 69，預期 70，前值 70。

　　【美國3月零售銷售速評】美國零售銷售在連續三個月下滑後轉為增長，因美國家庭3月份加大了對汽車及其他高價物品採購力度，這意味著美國消費者支出以較強動能進入第二季度。3月汽車銷售增長2%，為去年9月來最大增幅。扣除汽車、汽油、建築材料和餐飲服務後，3月零售銷售增長0.4%。

　　俄羅斯盧布、離岸人民幣兌美元均反應平淡。此前特朗普發推文稱，俄羅斯和中國在美聯儲加息之際讓貨幣貶值。

　　美國4月紐約聯儲制造業指數 15.8，預期 18.6，前值 22.5。

　　美國3月零售銷售環比 0.6%，預期 0.4%，前值 -0.1%。美國3月零售銷售(除汽車)環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.2%。美國3月零售銷售(除汽車與汽油)環比 0.3%，預期 0.4%，前值 0.3%。

　　中國及亞洲：

　　【中國央企3月利潤同比增17.8%至1698.7億元，月度利潤創歷史新高】國資委：央企一季度累計實現利潤總額3,770.6億元，同比增長20.9%。截至3月末央企平均資產負債率為65.9%，較年初下降0.4個百分點。下一步要完成化解煤炭過剩產能任務，堅定不移處置僵屍企業。

　　提醒：上午將公布中國一季度GDP等數據；晚間將公布高盛財報、美國3月新屋開工、營建許可。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁繼續大幅收漲，最高已經觸及2011年以來高點，至2403.0美元/噸附近，下方支撐參考2270附近；滬鋁主力1806隔夜跟隨外盤漲幅可觀，下方支撐上移至14650附近，上方阻力上移至15150附近。

　　【觀點和操作建議】

　　目前鋁下遊消費恢復情況較好，鋁錠社會庫存上周溫和下降。近期倫鋁強勢上漲，主要因俄鋁制裁事件爆發，海外市場供應預計出現短缺，利多海外鋁價。伴隨倫鋁強勢拉漲，滬鋁在虛盤滬倫比上修，以及實盤出口利多的支撐下，跟漲動力猶在，鋁市氛圍仍偏多。

　　操作上，因為上周漲幅過猛，短期可能會有調整需求，但在海外缺口尚未彌補之前，倫鋁仍有上漲空間，建議繼續跟蹤俄鋁事件，前期多單可繼續持有。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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