國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

2018-04-12 09:29:03
來源：鋁信

國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

　　【隔夜新聞】

　　【倫鋁連漲六天，投資者持續擔心俄鋁的供應】

　　LME期鋁收漲2.2%，連續第六個交易日上漲，至少創2017年12月份以來最長連漲天數，報2250美元/噸，一度漲至2277.50美元/噸，創1月24日以來盤中最高位。

　　LME期鎳收漲1.2%，報13865美元/噸。

　　LME期銅大致收平，報6950美元/噸。

　　LME期鋅收跌0.1%，報3238美元/噸。

　　LME期鉛收漲0.7%，報2409美元/噸。

　　LME期錫收漲0.65%，報21000美元/噸。

　　嘉能可據稱在部分鋁供應上宣布不可抗拒因素。（彭博）美國：

　　【美聯儲3月會議紀要看點】

　　 FOMC所有成員都認為，進一步收緊貨幣政策可能是有保障的，這似乎確認投資者對美聯儲6月份加息可能性非常高的預期。

　　財政政策似乎正大幅支持美國經濟增長，但大多數委員未必同意特朗普政府的看法——減稅會支持投資和生產活動。

　　 FOMC討論將貨幣政策措辭從寬松調整為在某個時間點達到中性程度。

　　在FOMC的議程安排中，貿易似乎構成下行風險，農業合同令人擔憂。

　　美聯儲對通脹回升至通脹目標2%的信心正在改善。

　　市場波動性尚未讓FOMC感到驚慌失措，美聯儲預計市場波動性將回歸常態。

　　美國通脹保值國債（TIPS）損盈平衡通脹率上漲，五年期TIPS損盈平衡通脹率暫報2.08%，10年期TIPS損盈平衡通脹率暫報2.11%，會議紀要顯示美聯儲決策層對美國通脹在未來數月達到2%通脹目標的信心升溫。美國10年期國債收益率目前跌0.7個基點，暫報2.790%。

　　美國3月CPI環比 -0.1%，預期 0%，前值 0.2%。美國3月CPI同比 2.4%，預期 2.4%，前值 2.2%。美國3月核心CPI環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.2%。美國3月核心CPI同比 2.1%，預期 2.1%，前值 1.8%。

　　中國及亞洲：

　　【中國央行行長易綱博鰲分論壇發言要點】

　　央行已經準備好迎接主要央行收緊利率退出擴張和縮表的情況。

　　未來利率市場將是基準利率和市場利率雙軌融合。

　　六月末將落實六大金融開放舉措，年底將落實另外五項開放舉措。

　　中國不會幹預長期匯率。

　　央行在研究數字貨幣如何安全發展，服務實體經濟。

　　國內資產證券化發展欠缺，考慮更有效發展REITS市場。

　　堅定推進人民幣資本項目可兌換。

　　中國3月PPI同比 3.1%，預期 3.3%，前值 3.7%。中國3月PPI環比 -0.2%，前值-0.1%。

　　中國3月CPI同比 2.1%，預期 2.6%，前值 2.9%。中國3月CPI環比-1.1%，前值1.2%。

　　日本2月核心機械訂單環比 2.1%，預期 -2.5%，前值 8.2%。日本2月核心機械訂單同比 2.4%，預期 0%，前值 2.9%。

　　提醒：關注不定時公布的中國3月M2貨幣供應和3月新增人民幣貸款，日內中國央行行長易綱、副行長潘功勝、財政部副部長朱光耀在一帶一路論壇上的講話。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁延續強勁漲勢，最高刷新1月初以來高點，至2277.5美元/噸附近，上方阻力上移至2290.5附近，下方支撐上移至2200附近；滬鋁主力1806近日漲勢不及外盤，下方支撐參考14200，上方阻力參考14650附近。

　　【觀點和操作建議】

　　目前鋁下遊消費恢復情況較好，鋁錠社會庫存假日期間小幅增加，觀察本周是否重拾回落的趨勢。近期倫鋁強勢上漲，主要因海外市場供應預計出現短缺，利多海外鋁價。而昨天事態進一步升級，海外兩大交易所LME和COMEX均發布公告稱將限制使用俄鋁鋁錠，而嘉能可昨天據稱也宣布在部分鋁供應上有不可抗拒因素。伴隨倫鋁強勢拉漲，滬鋁在虛盤滬倫比上修，以及實盤出口利多的支撐下，亦有所跟漲，但幅度上不及外盤，市場可能擔心俄鋁鋁錠會進入到中國。

　　操作上，目前看倫鋁仍有上漲空間，繼續跟蹤俄鋁事件，前期多單可繼續持有。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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