中信期貨：庫存下滑，滬鋁震蕩偏弱

2017-12-15 08:57:55
來源：鋁信

　　（1）滬鋁主力合約早間開於 14275 元/噸，美國確定加息，美元指數回落，基本金屬普漲，滬鋁主力上行摸高 14340 元/噸，宏觀刺激結束後，窄幅震蕩收於 14275 元/噸。

　　（2）截止至 12 月 14 日，SMM 統計國內主流消費地 6063 鋁棒庫存：佛山地區 6.5 萬噸，無錫地區 2.2 萬噸，常州 0.5 萬噸，湖州 0.6 萬噸，南昌 0.7 萬噸，五地鋁棒庫存合計 10.5 萬噸，環比上周四減少 1 萬噸。

　　（3）12 月 14 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：上海地區 35.7 萬噸，無錫地區 69.0 萬噸，南海地區 37.0 萬噸，鞏義地區14.0 萬噸，杭州地區 11.2 萬噸，天津 5.2 萬噸，重慶 2.4 萬噸，七地鋁錠庫存合計 174.5 萬噸，環比上周四減少 1.8 萬噸。

　　（4）國家統計局周四公布的數據顯示，中國 11 月原鋁產量為 235 萬噸，較去年同期下滑 16.8%。1-11 月原鋁產量總計為 2,954 萬噸，較去年同期增長 1.7%。

　　（5）近日，東方希望包頭稀土鋁業有限責任公司“熱電部 5 號機組超凈排放改造工程項目”獲得中央大氣污染防治專項資金 970 萬元。

　　邏輯：鋁價受上遊原材料成本支撐，後期去產能也限制了空頭的力度，庫存下滑，取暖季後電解鋁、氧化鋁限產產能規模低於預期，環保稅開徵倒計時，倒逼企業加大環保投入。美國稅改落地，對美元走勢產生影響，從而影響大宗商品的價格。

　　風險：環保稅庫存

(責任編輯：阿祖)

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